В рамках консервативного проекта на 2025 год предлагается упразднить Федеральную резервную систему.

2024-07-16T18:39:31+03:00

В рамках консервативного проекта на 2025 год предлагается упразднить Федеральную резервную систему.

Новость: негативная. Упразднить Федеральную резервную систему? Вот что сделал бы консерваторский проект 2025. Широко распространенная консервативная политическая платформа для следующей президентской администрации наложит серьезные ограничения на мандат Федеральной резервной системы и инструменты денежно-кредитной политики. Основные рекомендации так называемого "Проекта 2025" аналитического центра консервативного фонда Heritage Foundation для ФРС включают в себя единый фокус на контроле инфляции, сокращение баланса и прекращение функции кредитора последней инстанции. Дальнейшие предложения вернут США к золотому стандарту или полностью упразднят ФРС. Обширная политическая платформа "Проекта 2025" изложена в книге объемом примерно 900 страниц под названием “Мандат на лидерство: обещание консерваторов”. В него вошли материалы примерно 400 консерваторов и отредактированный Полом Дэнсом и Стивеном Гроувзом — оба работали в администрации Дональда Трампа — он включает подробные рекомендации для Белого дома и каждого федерального агентства. В главе о ФРС резко критикуется “неумелое” управление денежными массами США центральным банком и его действия по финансовому регулированию с момента его создания Конгрессом в 1913 году. В нем отмечается, что мандат ФРС с годами расширился, и утверждается, что она подвергается политическому давлению с целью стимулирования экономического роста в преддверии выборов и финансирования дефицита государственного бюджета. “Основная проблема государственного контроля над денежно-кредитной политикой заключается в том, что она подвержена двум неизбежным политическим давлениям: принуждению печатать деньги для субсидирования государственного дефицита и принуждению печатать деньги для искусственного стимулирования экономики до следующих выборов”, - говорится в книге. “Поскольку и то, и другое всегда будет существовать у корыстолюбивых политиков, единственное постоянное средство - это забрать денежно-кредитное управление из рук Федеральной резервной системы и вернуть его народу”. В "Проекте 2025" излагается несколько общих рекомендаций относительно Федеральной резервной системы. Первая заключается в устранении двойного мандата — в настоящее время обеспечить стабильность цен и максимальную занятость. В книге утверждается, что это создает пагубный перекос в сторону инфляции во имя предотвращения экономических спадов. “Сторонники этого более широкого мандата утверждают, что денежно-кредитная политика необходима, чтобы помочь экономике избежать рецессий”, - говорится в книге. “Эта аккомодационистская точка зрения неверна. Фактически, те же самые легкие деньги вызывают скопление неудач, которые могут привести к рецессии. Другими словами, двойной мандат может непреднамеренно способствовать рецессии, а не исправлять ее. ” Вместо этого, утверждается в книге, ФРС должна быть сосредоточена исключительно на сдерживании инфляции. Изменение двойного мандата потребует принятия акта Конгресса. В последние недели чиновники ФРС начали все чаще подчеркивать трудовую сторону двойного мандата. Инфляция значительно замедлилась с 2022 года, хотя и остается выше целевого показателя ФРС в 2% в год, в то время как рынок труда начал остывать после перегретых уровней. Платформа Project 2025 рекомендует сократить балансовые активы ФРС, которые в настоящее время составляют более 7 триллионов долларов, и ограничить будущие покупки активов только казначейскими облигациями США. Баланс центрального банка резко вырос после финансового кризиса 2007-08 годов во время нескольких раундов количественного смягчения, или QE, а затем снова во время пандемии Covid-19, когда ФРС попыталась влить ликвидность в банковскую систему США посредством крупномасштабных покупок казначейских облигаций и ценных бумаг, обеспеченных ипотекой. ФРС начала постепенно сокращать свой баланс - процесс, называемый количественным ужесточением, или QT, - в июне 2022 года. Авторы проекта 2025 утверждают, что количественное смягчение увеличивает дефицит федерального бюджета за счет других заимствований в экономике, в то время как покупки MBS повышают цены на жилье и арендную плату, снижая ставки по ипотечным кредитам. Кроме того, в книге рекомендуется исключить функцию центрального банка как кредитора последней инстанции. Во времена чрезвычайного финансового кризиса ФРС может — и предоставляет — ликвидность банкам и другим учреждениям во имя предотвращения банкротств и распространения на другие сферы финансовой системы. В "Проекте 2025" утверждается, что это создает моральный риск, избыточные спекуляции и институты “слишком большие, чтобы обанкротиться”. “Это равносильно постоянному предложению финансовой помощи и побуждает банки и небанковские финансовые учреждения заниматься безрассудным кредитованием или даже спекуляциями, которые усугубляют цикл бумов и спадов и могут привести к финансовым кризисам, таким как 1992 и 2008 годы, с последующими мерами финансовой помощи”, - говорится в книге. Другие, более масштабные— но менее политически осуществимые предложения, выдвинутые в книге, включают переход к свободному банковскому делу, возврат к золотому стандарту и более шаблонный или основанный на правилах подход к определению денежно-кредитной политики. “При свободном банковском деле ни процентные ставки, ни предложение денег не контролируются правительством”, - говорится в книге. “Федеральная резервная система фактически упразднена, и Министерство финансов в значительной степени ограничивает себя распоряжением государственными деньгами”. Проект 2025 также выступает против создания цифровой валюты центрального банка, которую ФРС изучала в течение многих лет, из-за опасений по поводу потенциального надзора за финансовыми транзакциями со стороны федерального правительства. Бывший президент Трамп, который собирается принять кандидатуру республиканцев на этой неделе и является вероятным фаворитом в возвращении Белого дома в ноябре, недавно попытался дистанцироваться от повестки дня, но она подготовлена длинным списком бывших чиновников и советников администрации Трампа. Глава о ФРС была в основном написана Полом Уинфри, экономистом, который в настоящее время возглавляет Инновационный центр экономической политики в Вашингтоне, Округ Колумбия. Он дважды был директором по исследованиям экономической политики в Heritage Foundation, в 2015-2016 и в 2018-2022 годах. В промежутках между этими сроками Уинфри занимал ряд должностей в Белом доме Трампа, начиная с президентской переходной команды 2016 года, затем занимал должности заместителя помощника президента по внутренней политике, заместителя директора Совета по внутренней политике и директора по бюджетной политике. Среди других авторов главы - экономисты Александр Солтер, Питер Сент-Ондж и Джуди Шелтон, которых Трамп выдвинул в совет управляющих ФРС в 2019 году, но которые не были утверждены Сенатом. Автор: Nicholas Jasinski Источник: www.barron's.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса