Пауэлл из ФРС подчеркивает замедление рынка труда в качестве сигнала о возможном приближении снижения ставок

2024-07-09T20:12:01+03:00

Пауэлл из ФРС подчеркивает замедление рынка труда в качестве сигнала о возможном приближении снижения ставок Федеральная резервная система сталкивается с охлаждением рынка труда, а также с устойчиво высокими ценами, заявил председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая во вторник перед Конгрессом. Смещение акцента с целенаправленной борьбы ФРС с инфляцией последних двух лет предполагает, что она приближается к снижению процентных ставок. ФРС добилась “значительного прогресса” в достижении своей цели по преодолению худшего скачка инфляции за четыре десятилетия, заявил Пауэлл Банковскому комитету Сената. “Инфляция заметно снизилась” за последние два года, добавил он, хотя она по-прежнему остается выше целевого показателя центрального банка в 2%. Пауэлл многозначительно отметил, что “повышенная инфляция - не единственный риск, с которым мы сталкиваемся”. Снижение процентных ставок “слишком поздно или слишком незначительно может неоправданно ослабить экономическую активность и занятость”, - сказал он. Председатель ФРС выступил перед комиссией Сената в первый из двух дней полугодового выступления перед Конгрессом. В среду он выступит перед Комитетом Палаты представителей по финансовым услугам. С марта 2022 по июль 2023 года ФРС 11 раз повышала базовую процентную ставку до двухдесятилетнего максимума в 5,3%, чтобы бороться с инфляцией, которая достигла пика в 9,1% два года назад. Эти повышения повысили стоимость потребительских кредитов за счет повышения ставок по ипотеке, автокредитам и кредитным картам, среди других форм заимствования. Целью было замедлить заимствования и расходы и охладить экономику. Во вторник Пауэлл отметил, что отчеты по инфляции, охватывающие первые три месяца этого года, не укрепили уверенность чиновников ФРС в том, что инфляция находится под контролем. “Однако самые последние данные по инфляции показали некоторый скромный дальнейший прогресс, - сказал Пауэлл комитету Сената, - и более достоверные данные укрепили бы нашу уверенность в том, что инфляция устойчиво движется к 2%”. Грегори Дако, главный экономист консалтинговой фирмы EY, сказал, что, по его мнению, “большее внимание Пауэлла к двусторонним рискам для перспектив приветствуется, хотя и немного запоздало”. Дако добавил, что, по его мнению, ФРС должна снизить базовую ставку на своем июльском заседании. В противном случае, предположил он, предприятия вскоре могут увеличить количество увольнений по мере замедления экономики. В прошлом Пауэлл и другие политики ФРС неоднократно подчеркивали, что сила экономики и низкий уровень безработицы означают, что они могут быть терпеливы в отношении снижения ставок и подождать, чтобы убедиться, что инфляция действительно находится под контролем. Но во вторник Пауэлл заявил, что рынок труда “значительно остыл”. И он добавил, что рост экономики замедлился после сильного расширения во второй половине прошлого года. На прошлой неделе правительство сообщило, что уровень найма оставался стабильным в июне, хотя уровень безработицы рос третий месяц подряд до 4,1%. Рынок труда “не является источником широкого инфляционного давления на экономику”, - сказал председатель ФРС в ответ на вопрос. Пауэлл не предоставил того, за чем инвесторы с Уолл-стрит следят наиболее пристально: каких-либо четких указаний на сроки, когда ФРС может впервые снизить ставку. Но его заявление, вероятно, укрепит ожидания инвесторов и экономистов относительно того, что первое снижение произойдет на сентябрьском заседании центрального банка. “Маловероятно, что следующим политическим шагом будет повышение ставки”, - сказал Пауэлл в ответ на вопрос сенатора. Джек Рид, демократ из Род-Айленда. “По мере того, как мы добиваемся большего прогресса в борьбе с инфляцией... мы начинаем ослаблять политику в нужный момент”. Пауэлл также сообщил сенаторам, что ФРС и другие финансовые регуляторы пересмотрят прошлогоднее предложение, которое значительно увеличило бы объем капитала, который банки должны будут удерживать для компенсации потенциальных потерь. Крупнейшие банки США решительно возражали против этого предложения. Они утверждали, что ужесточение требований к капиталу вынудило бы их сократить кредитование потребителей и предприятий. Финансовые учреждения США запустили телевизионную рекламу против предложения, известную как “эндшпиль Базеля III”, которая отражала результаты международных переговоров по финансовому надзору, начавшихся после финансового кризиса 2007-2008 годов. Пауэлл сказал, что три основных финансовых регулятора — ФРС, Федеральная корпорация страхования вкладов и Управление валютного контролера — были близки к согласованию нового предложения, которое станет предметом общественного обсуждения. В своем выступлении Пауэлл также подчеркнул статус ФРС как независимого учреждения, который, по его словам, “необходим для того, чтобы смотреть на политику процентных ставок и инфляцию в долгосрочной перспективе”. Повышение стоимости заимствований в попытке замедлить рост цен часто политически непопулярно, и экономисты долгое время считали, что изоляция центральных банков от политического давления необходима, чтобы позволить им предпринять такие шаги. “Складывается впечатление, что Федеральная резервная система устанавливает планку в преддверии предстоящих президентских выборов”, - сказал Джо Брусуэлас, экономист налоговой консалтинговой фирмы RSM. Во время своего президентства Дональд Трамп в весьма необычной для действующего президента форме неоднократно осуждал Пауэлла, которого он назначил председателем ФРС, за повышение процентных ставок. Трамп уже указал, что он не стал бы выдвигать кандидатуру Пауэлла повторно, если его снова изберут президентом. На прошлой неделе Пауэлл сказал на конференции по денежно-кредитной политике в Португалии, что был достигнут “довольно небольшой прогресс в отношении инфляции”, что, по словам чиновников ФРС, им нужно постоянно видеть, прежде чем они почувствуют себя достаточно уверенно для снижения ставок. В мае инфляция в годовом исчислении упала до всего 2,6%, согласно предпочтительному показателю ФРС, что не намного выше целевого показателя в 2% и резко снизилось с пика в 7,1% два года назад. В четверг правительство опубликует последние данные по более известному индексу потребительских цен. Ожидается, что индекс потребительских цен в годовом исчислении вырастет всего на 3,1% в июне по сравнению с 3,3% в мае. Такие признаки замедления инфляции, наряду с доказательствами замедления экономики и рынка труда, усилили призывы к ФРС снизить базовую ставку. Несколько сенаторов-демократов, в том числе Шеррод Браун из Огайо, председатель банковского комитета Сената, и Элизабет Уоррен из Массачусетса, написали письма Пауэллу, призывая его начать снижать ставки. Автор: Christopher Rugaber Источник: www.apnews.com