Пауэлл сохраняет план снижения ставки, но оставляет сроки менее определенными

2024-05-02T19:28:50+03:00

Пауэлл сохраняет план снижения ставки, но оставляет сроки менее определенными Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл сохранил надежду на снижение процентной ставки в этом году, признав, что всплеск инфляции снизил уверенность политиков в ослаблении ценового давления. Пауэлл, выступая перед журналистами в среду после последнего заседания центрального банка США в Вашингтоне, сказал, что рост цен, вероятно, возобновит охлаждение в этом году, но не стал называть сроки снижения ставки. Замечания Пауэлла отразили более широкий сдвиг в мышлении ФРС в сторону более длительного удержания стоимости заимствований на двухдесятилетнем максимуме. Это изменение настроя, впервые озвученное в прошлом месяце, стало кульминацией нескольких месяцев уверенного роста инфляции, найма на работу и потребительских расходов, что также побудило инвесторов снизить ставки примерно с шести снижений ставки в этом году до всего лишь одного. “Я не знаю, сколько времени это займет”, - сказал Пауэлл о том, когда у него и его коллег может появиться уверенность в снижении ставок. “Я могу просто сказать, что когда мы получим такую уверенность, тогда снижение ставок станет возможным, и я не знаю точно, когда это произойдет”. Политики оставили процентные ставки без изменений в диапазоне 5,25% -5,5%, где они находятся с июля. Не далее как в марте Пауэлл заявил, что, вероятно, было бы целесообразно начать снижать ставки “в какой-то момент в этом году” - фразу, которую он не повторил в среду. Глава ФРС также установил высокую планку для дальнейшего повышения ставок, заявив, что маловероятно, что следующим политическим шагом будет повышение ставки. Чиновникам нужно будет увидеть “убедительные доказательства” того, что политика недостаточно ограничительна, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня в 2%, чтобы снова рассмотреть возможность повышения ставок, добавил Пауэлл. “Существует явный перекос в сторону смягчения, и он придерживался этого”, - сказал Сет Карпентер, главный глобальный экономист Morgan Stanley, в эфире Bloomberg TV. “Рыночная дискуссия была о том, должны ли мы начать прогнозировать повышение ставки? И он совершенно ясно дал понять, что сейчас они не там”. Комментарии Пауэлла успокоили опасения инвесторов, что глава центрального банка будет более решительно выступать против снижения ставки в этом году или даже обозначит потенциальное повышение. Доходность казначейских облигаций снизилась, а акции ненадолго выросли во время пресс-конференции, что было особенно заметно после того, как Пауэлл заявил, что повышение ставки “маловероятно”. Чиновники также объявили о планах замедлить темпы списания активов со сроком погашения, начиная с июня. Ограничение на отток средств из Казначейства снизится до 25 миллиардов долларов в месяц с 60 миллиардов долларов, в то время как ограничение по ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, останется на уровне 35 миллиардов долларов. Учитывая, что основные выплаты по ценным бумагам агентства в настоящее время составляют около 15 миллиардов долларов в месяц, общий ежемесячный отток портфеля составит около 40 миллиардов долларов, сказал Пауэлл. За шесть недель, прошедших с момента последнего заседания ФРС в марте, официальные лица все чаще выражали обеспокоенность по поводу поступающих данных, которые, казалось, показывали замедление инфляции или даже ее повторное ускорение. Предпочитаемый показатель центрального банка, индекс расходов на личное потребление, вырос на 2,7% в марте по сравнению с годом ранее. Это по сравнению с ростом на 2,5% в январе. Политики недвусмысленно признали эти данные, добавив в свое заявление о политике после заседания строчку, в которой отмечается “отсутствие дальнейшего прогресса” в достижении их цели по инфляции в последние месяцы. В то время как индекс цен PCE снизился с пика 2022 года в 7,1%, более высокие, чем ожидалось, показатели инфляции вызвали вопросы о том, будет ли “последняя миля” усилий ФРС по снижению инфляции самой сложной. В сочетании со все еще сильным экономическим ростом и устойчивым приемом на работу, это также вызвало дискуссию о том, насколько сильно политика ФРС оказывает давление на экономику. Пауэлл явно выступил против этой идеи в среду. “Я действительно думаю, что данные довольно ясно показывают, что политика носит ограничительный характер и оказывает давление на спрос”, - сказал Пауэлл. “Мы считаем, что со временем она станет достаточно ограничительной”. Чиновники ФРС, которые большую часть 2022 и 2023 годов агрессивно повышали ставки в попытке сдержать рост цен, заявили, что риски как для их целей по инфляции, так и для занятости теперь лучше сбалансированы. Пауэлл повторил это сообщение, подтвердив, что ФРС готова снизить стоимость заимствований в случае неожиданного ослабления рынка труда. “Базовым аргументом председателя Пауэлла остается возобновление тенденции к снижению инфляции, поэтому я понимаю это как означающее, что он по-прежнему видит вероятность снижения ставки в этом году”, - сказала Кэти Бостьянчич, главный экономист Nationwide Mutual Insurance Co. “Таким образом, он по-прежнему склоняется к снижению ставки, но вряд ли это будет три снижения, учитывая, что мы уже прошли треть года”. Политики прогнозируют три снижения ставки в этом году на своих декабрьских и мартовских заседаниях, согласно их среднему прогнозу по ставке. Хотя они не будут обновлять эти прогнозы до заседания в июне, большинство наблюдателей за ФРС ожидают только одного снижения сейчас. Автор: Catarina Saraiva Источник: www.bloomberg.com

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса