От логистики до инфляции: как рост цен на нефть изменит мировую экономику

2026-03-08T16:50:08+03:00

9 340

От логистики до инфляции: как рост цен на нефть изменит мировую экономику

⚡️ Ждать ли нового энергетического кризиса в мире? Конфликт на Ближнем Востоке снова заставил рынок говорить о нефти по 100 долларов за баррель. Думаю, эти уровни мы уже увидим в начале новой недели. И главный фактор риска сейчас связан с Ормузским проливом. Через него проходит около 20 процентов мировых поставок нефти. Это главный энергетический «чокпоинт» планеты. При этом полная блокировка пролива маловероятна, потому что она ударит и по самому Ирану. Однако даже частичное нарушение судоходства, рост страховых ставок и задержки танкеров уже создают напряжение на рынке. Для нефтяного рынка важен не только факт закрытия пролива, а сама угроза. Если поставки через Ормуз будут затруднены хотя бы на несколько недель, рынок может быстро увидеть нефть в диапазоне 100-120 долларов. При более длительной эскалации аналитики допускают уровни 120-150 долларов за баррель. А это уже серьезно! Дополнительный риск еще создаёт ситуация в Красном море. Вмешательство йеменских хуситов и атаки на суда уже осложнили прохождение танкеров через Суэцкий канал. Часть судов начинает обходить регион через мыс Доброй Надежды, что увеличивает время доставки на 10-15 дней и фактически снижает доступное предложение нефти на рынке. Именно такие логистические сбои часто толкают цены быстрее, чем реальные перебои в добыче. Что это значит для мировой экономики? Высокая нефть действует как дополнительный налог на экономику. Дорожает топливо, растёт стоимость логистики, усиливается инфляционное давление. Центральные банки в такой ситуации могут отложить снижение ставок, а значит, период дорогих денег для экономики может затянуться. Именно поэтому нефть выше 100 долларов исторически сопровождается ростом волатильности на фондовых рынках. Как это отразится на фондовом рынке США? Для американского рынка эффект будет смешанным. С одной стороны, энергетический сектор выигрывает. Нефтяные компании получают рост прибыли. С другой стороны, высокая нефть усиливает инфляцию и может давить на технологический сектор. Если доходности облигаций начнут расти, Nasdaq может столкнуться с серьезной коррекцией ниже 20к. Исторически такие периоды приводят к ротации капитала из технологических компаний в сырьевые и энергетические. Что это значит для российского рынка? Для российского рынка высокая нефть традиционно является позитивным фактором. Растёт экспортная выручка, усиливается поддержка бюджета, а нефтегазовый сектор показывает более сильные финансовые результаты. Но если глобальные рынки перейдут в режим risk off, краткосрочная волатильность может затронуть и российские акции. Тем не менее структура российского индекса делает его более устойчивым к росту цен на энергоресурсы. Ждать ли мировой энергетический кризис? Нефть по 100 долларов сама по себе не означает энергетический кризис. Но это сигнал о повышенном геополитическом риске и возможном возвращении инфляционного давления. А вот если нефть долгое время будет выше 120-150 долларов за баррель, то мы можем легко повторить историю 80-х годов прошлого века. Для инвесторов это означает три вещи: ➥ Энергетический сектор снова становится одним из главных бенефициаров, проверьте их долю в ваших портфелях. Сырьевые компании могут стать ключевым драйвером рынков. ➥ К перегретым акциям роста стоит относиться осторожнее и обязательно захеджировать возможное падение. Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android Источник: Кубышка | Евгений Марченко

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса