Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РАСПАДСКАЯ: АНАЛИЗ [RASP]

РАСПАДСКАЯ: АНАЛИЗ [RASP]

РАСПАДСКАЯ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции РАСПАДСКАЯ

9

    Мнение: Газпромбанк Инвестиции . Обзор Распадская: один из основных игроков российского рынка угля. Финансовые показатели компании ухудшились по сравнению с 2022 годом, а развитие новых проектов сдерживается макроэкономической ситуацией. Что происходило с компанией в 2023 году и будет ли она выплачивать дивиденды — в обзоре. ПАО «Распадская» располагает обширными запасами угля в России и предоставляет полный цикл добычи этого полезного ископаемого — от проведения геологоразведки до поставки конечным потребителям. Производственные активы компании включают 3 обогатительные фабрики, 2 разреза, 8 шахт и 7 сервисных предприятий. Подтвержденные и вероятные запасы коксующегося угля в соответствии с JORC составляют 1,8 млрд тонн. Годовая добыча угля превышает 20 млн тонн. Контроль над компанией осуществляется через ее материнское предприятие EVRAZ, которое зарегистрировано в Великобритании. Доля EVRAZ в уставном капитале Распадской составляет 93,2%. ПАО «Распадская» специализируется на производстве основных марок коксующегося угля. Компания планирует расширить свой ассортимент за счет добычи дефицитных марок и увеличить долю экспортных продаж. В структуру ПАО «Распадская» также входят два машиностроительных предприятия: АО «Осинниковский Ремонтно-Механический Завод» в городе Осинники и ООО «Монтажник Распадской» в городе Междуреченске. Эти компании производят стальные изделия, сварочные металлоконструкции, а также материалы и конструкции для крепления горных выработок. Операционные показатели: -Объемы добычи рядового угля в 2023 году составили 18,9 млн тонн — на 17% меньше в сравнении с 2021 годом. -Объемы реализации угольной продукции в 2023 году составили 14,5 млн тонн — на 14,8% меньше в сравнении с 2021 годом. За последние два года компания переориентировала сбыт продукции в сторону Азии. В 2021 году реализация на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона составляла 32% выручки. В 2023 году эта доля возросла до 64%. Стремительный рост Азиатско-Тихоокеанского региона в структуре выручки компании произошел из-за того, что за период с 2021 по 2023 год доля реализации продукции в России снизилась с 57 до 34%, а доля реализации в Европе — с 11 до 2%. Финансовые показатели: -Выручка Распадской выросла на 21% за период с 2021 по 2023 год и достигла 186 млрд рублей в 2023 году. Среднегодовой темп роста выручки за пять лет составляет 30%. При этом в 2023 финансовом году выручка снизилась на 4,5% в сравнении с 2022 годом. Это произошло из-за того, что значительно снизились мировые цены на коксующийся уголь. -EBITDA в 2023 году снизилась на 35% по сравнению с 2022 годом и составила 62 млрд рублей. Из-за стремительного роста финансовых показателей в 2021 году среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 31%. -Чистая прибыль снизилась на 46% по сравнению с 2022 годом и составила 35 млрд рублей. Среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 26%. Однако из-за стремительного роста финансовых показателей в 2021 году среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 31%, а среднегодовой пятилетний рост чистой прибыли — 26%. Рентабельность чистой прибыли в 2023 году снизилась на 11% по сравнению с 2022 годом и составила 19%. Рентабельность EBITDA в 2023 году снизилась на 12% по сравнению с 2022 годом и составила 34%. Рентабельность собственного капитала в 2023 году снизилась на 24% по сравнению с 2022 годом и составила 19%. Снижение рентабельности собственного капитала в 2023 году произошло из-за совокупного снижения рентабельности чистой прибыли, оборачиваемости активов и левериджа. Компания накопила на своих счетах значительную денежную подушку в размере 29,8 млрд рублей в виде денежных средств и краткосрочных банковских депозитов. Чистый долг характеризуется отрицательной величиной в размере 27,3 млрд рублей. 27 декабря 2023 года рейтинговое агентство АКРА присвоило компании кредитный рейтинг на уровне ААА(RU) со стабильным прогнозом. Дивиденды. Рекомендация по выплате дивидендов зависит от нескольких параметров: -фактических финансовых показателей и состояния баланса ПАО «Распадская» и ее дочерних компаний; -прогноза цен на уголь; -мнения Совета директоров о долгосрочной стабильности и перспективах роста бизнеса, а также от будущих потребностей в капитальных вложениях. Компания намеревается объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере: -не менее 100% FCF, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0; -не менее 50% FCF, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0. Чтобы обеспечивать устойчивость баланса и долгосрочной стабильности — компания планирует поддерживать Чистый долг / EBITDA ниже 2,0x на протяжении всего цикла. По итогам 2023 года чистый долг был отрицательным. Несмотря на это, совет директоров принял решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2023 год. Свое решение он обосновал высокой волатильностью на рынках сбыта продукции компании, геополитической ситуацией, а также финансовыми результатами за год. Последний раз компания выплачивала дивиденды за период девять месяцев 2021 года. В результате Распадская накопила существенные денежные средства в объеме 29,8 млрд рублей по итогам 2023 года, которые могли сформировать дивиденды в размере 44,72 рубля на акцию. С учетом цены закрытия 27 марта 2024 года на уровне 397,05 рубля дивидендная доходность могла бы составить более 11%. При этом компания не может выплачивать дивиденды из-за того, что материнская компания EVRAZ зарегистрирована на территории Великобритании. Поэтому следует ожидать, что Распадская продолжит накапливать денежные средства на своих счетах, пока не произойдет одно из двух событий: -случится редомициляция EVRAZ в Россию или на иную дружественную территорию; -изменятся макроэкономические условия. Выводы. Внешнеторговые ограничения оказывают негативное влияние на российскую экономику и мешают компаниям реализовывать продукцию за рубежом. Одновременно с этим возникает еще несколько трудностей: -в процессе перераспределения экспорта угольной продукции на азиатские рынки возникает проблема с ограничением логистической инфраструктуры; -Китай ввел импортные пошлины на российский уголь, что снижает конкурентоспособность отечественных компаний по сравнению с конкурентами из Индонезии и Австралии; -компании сталкиваются с давлением внутри страны в связи с возобновлением взимания курсовых пошлин на экспорт угля. Актуальная макроэкономическая среда ограничивает возможности реализовывать инвестиционные проекты, которые позволят расширить производства угля и стимулировать компанию выплачивать дивиденды акционерам. Если проблемы с юрисдикцией материнской компании будут решены, то денежные ресурсы могут быть направлены на выплаты дивидендов. Однако на данный момент какие-либо новости по возможной смене юрисдикции EVRAZ отсутствуют. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РАСПАДСКАЯ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?