Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества РАСПАДСКАЯ: АНАЛИЗ [RASP]

РАСПАДСКАЯ: АНАЛИЗ [RASP]

РАСПАДСКАЯ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции РАСПАДСКАЯ

11

    Мнение: Газпромбанк Инвестиции . Обзор Распадская: один из основных игроков российского рынка угля. Финансовые показатели компании ухудшились по сравнению с 2022 годом, а развитие новых проектов сдерживается макроэкономической ситуацией. Что происходило с компанией в 2023 году и будет ли она выплачивать дивиденды — в обзоре. ПАО «Распадская» располагает обширными запасами угля в России и предоставляет полный цикл добычи этого полезного ископаемого — от проведения геологоразведки до поставки конечным потребителям. Производственные активы компании включают 3 обогатительные фабрики, 2 разреза, 8 шахт и 7 сервисных предприятий. Подтвержденные и вероятные запасы коксующегося угля в соответствии с JORC составляют 1,8 млрд тонн. Годовая добыча угля превышает 20 млн тонн. Контроль над компанией осуществляется через ее материнское предприятие EVRAZ, которое зарегистрировано в Великобритании. Доля EVRAZ в уставном капитале Распадской составляет 93,2%. ПАО «Распадская» специализируется на производстве основных марок коксующегося угля. Компания планирует расширить свой ассортимент за счет добычи дефицитных марок и увеличить долю экспортных продаж. В структуру ПАО «Распадская» также входят два машиностроительных предприятия: АО «Осинниковский Ремонтно-Механический Завод» в городе Осинники и ООО «Монтажник Распадской» в городе Междуреченске. Эти компании производят стальные изделия, сварочные металлоконструкции, а также материалы и конструкции для крепления горных выработок. Операционные показатели: -Объемы добычи рядового угля в 2023 году составили 18,9 млн тонн — на 17% меньше в сравнении с 2021 годом. -Объемы реализации угольной продукции в 2023 году составили 14,5 млн тонн — на 14,8% меньше в сравнении с 2021 годом. За последние два года компания переориентировала сбыт продукции в сторону Азии. В 2021 году реализация на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона составляла 32% выручки. В 2023 году эта доля возросла до 64%. Стремительный рост Азиатско-Тихоокеанского региона в структуре выручки компании произошел из-за того, что за период с 2021 по 2023 год доля реализации продукции в России снизилась с 57 до 34%, а доля реализации в Европе — с 11 до 2%. Финансовые показатели: -Выручка Распадской выросла на 21% за период с 2021 по 2023 год и достигла 186 млрд рублей в 2023 году. Среднегодовой темп роста выручки за пять лет составляет 30%. При этом в 2023 финансовом году выручка снизилась на 4,5% в сравнении с 2022 годом. Это произошло из-за того, что значительно снизились мировые цены на коксующийся уголь. -EBITDA в 2023 году снизилась на 35% по сравнению с 2022 годом и составила 62 млрд рублей. Из-за стремительного роста финансовых показателей в 2021 году среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 31%. -Чистая прибыль снизилась на 46% по сравнению с 2022 годом и составила 35 млрд рублей. Среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 26%. Однако из-за стремительного роста финансовых показателей в 2021 году среднегодовой пятилетний рост EBITDA составил 31%, а среднегодовой пятилетний рост чистой прибыли — 26%. Рентабельность чистой прибыли в 2023 году снизилась на 11% по сравнению с 2022 годом и составила 19%. Рентабельность EBITDA в 2023 году снизилась на 12% по сравнению с 2022 годом и составила 34%. Рентабельность собственного капитала в 2023 году снизилась на 24% по сравнению с 2022 годом и составила 19%. Снижение рентабельности собственного капитала в 2023 году произошло из-за совокупного снижения рентабельности чистой прибыли, оборачиваемости активов и левериджа. Компания накопила на своих счетах значительную денежную подушку в размере 29,8 млрд рублей в виде денежных средств и краткосрочных банковских депозитов. Чистый долг характеризуется отрицательной величиной в размере 27,3 млрд рублей. 27 декабря 2023 года рейтинговое агентство АКРА присвоило компании кредитный рейтинг на уровне ААА(RU) со стабильным прогнозом. Дивиденды. Рекомендация по выплате дивидендов зависит от нескольких параметров: -фактических финансовых показателей и состояния баланса ПАО «Распадская» и ее дочерних компаний; -прогноза цен на уголь; -мнения Совета директоров о долгосрочной стабильности и перспективах роста бизнеса, а также от будущих потребностей в капитальных вложениях. Компания намеревается объявлять дивиденды раз в полгода на основании консолидированной финансовой отчетности по МСФО в размере: -не менее 100% FCF, если Чистый долг/EBITDA составляет менее 1,0; -не менее 50% FCF, если Чистый долг/EBITDA превышает 1,0. Чтобы обеспечивать устойчивость баланса и долгосрочной стабильности — компания планирует поддерживать Чистый долг / EBITDA ниже 2,0x на протяжении всего цикла. По итогам 2023 года чистый долг был отрицательным. Несмотря на это, совет директоров принял решение не рекомендовать выплату дивидендов за 2023 год. Свое решение он обосновал высокой волатильностью на рынках сбыта продукции компании, геополитической ситуацией, а также финансовыми результатами за год. Последний раз компания выплачивала дивиденды за период девять месяцев 2021 года. В результате Распадская накопила существенные денежные средства в объеме 29,8 млрд рублей по итогам 2023 года, которые могли сформировать дивиденды в размере 44,72 рубля на акцию. С учетом цены закрытия 27 марта 2024 года на уровне 397,05 рубля дивидендная доходность могла бы составить более 11%. При этом компания не может выплачивать дивиденды из-за того, что материнская компания EVRAZ зарегистрирована на территории Великобритании. Поэтому следует ожидать, что Распадская продолжит накапливать денежные средства на своих счетах, пока не произойдет одно из двух событий: -случится редомициляция EVRAZ в Россию или на иную дружественную территорию; -изменятся макроэкономические условия. Выводы. Внешнеторговые ограничения оказывают негативное влияние на российскую экономику и мешают компаниям реализовывать продукцию за рубежом. Одновременно с этим возникает еще несколько трудностей: -в процессе перераспределения экспорта угольной продукции на азиатские рынки возникает проблема с ограничением логистической инфраструктуры; -Китай ввел импортные пошлины на российский уголь, что снижает конкурентоспособность отечественных компаний по сравнению с конкурентами из Индонезии и Австралии; -компании сталкиваются с давлением внутри страны в связи с возобновлением взимания курсовых пошлин на экспорт угля. Актуальная макроэкономическая среда ограничивает возможности реализовывать инвестиционные проекты, которые позволят расширить производства угля и стимулировать компанию выплачивать дивиденды акционерам. Если проблемы с юрисдикцией материнской компании будут решены, то денежные ресурсы могут быть направлены на выплаты дивидендов. Однако на данный момент какие-либо новости по возможной смене юрисдикции EVRAZ отсутствуют. [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / РАСПАДСКАЯ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?