Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества Raptor Capital

Raptor Capital

ЧАСТНЫЙ БЛОГ

Как рассчитывается индикатор Баффета?

1 532
Как рассчитывается индикатор Баффета?

⚡ Индикатор Баффета – дёшев ли рынок акций? 📌 Продолжаем проверять рынок акций РФ на наличие недооценки, и сегодня предлагаю взглянуть на индикатор Баффета. 1️⃣ ЧТО ЗА ИНДИКАТОР? • Индикатор Баффета помогает оценить, дёшев ли сейчас рынок акций, а сам Уоррен Баффет называет свой индикатор «лучшим и единственным показателем реальной оценки рынка». • Формула проста – отношение общей рыночной капитализации акций к ВВП страны. При этом для каждой страны исторически сложились разные уровни оценки. 2️⃣ РЫНОК РФ: • Для рынка акций РФ справедливым уровнем индикатора Баффета считается от 35% до 45%, ниже 35% – рынок недооценён, выше 45% – рынок переоценён. Сейчас индикатор Баффета показывает 24,5% – минимум с 2022 года, даже в 2008 году показатель был чуть выше (верхний график). • Чтобы индикатор Баффета вернулся к среднеисторическим 40%, нужно снижение ключевой ставки (облигации и вклады станут менее привлекательными) и перемирие (снижение геополитических рисков + возвращение нерезидентов). Тем не менее, даже без второго фактора показатель был около 35% в 2024 году при ключевой ставке 16%. 3️⃣ РЫНОК США: • Для рынка США справедливым уровнем индикатора Баффета считается от 90% до 110%, ниже 90% – рынок недооценён, выше 110% – рынок переоценён. Сейчас индикатор Баффета в США покоряет новый исторический максимум в 221% (нижний график). • Индекс S&P 500 сейчас тоже на своём историческом максимуме, при этом дивидендная доходность индекса на минимуме. Наглядный пример дороговизны рынка США – акции Apple за 3 года выросли на 82%, хотя годовая выручка компании все 3 года остаётся на уровне $390 млрд. • Реакция Уоррена Баффета на дороговизну американского рынка вполне логична – его холдинг Berkshire Hathaway сейчас активно продаёт акции других компаний, доля наличных уже превысила рекордные 36% от портфеля. ✏️ ВЫВОДЫ: • Безусловно, можно поспорить о применимости показателя к российскому рынку и сравнить значения с другими странами. Но более правильный подход – сравнивать текущее значение со среднеисторическим уровнем российского рынка, и сейчас индикатор Баффета говорит о значительной недооценке рынка акций. • Продолжаю постепенно увеличивать долю акций в моём портфеле. Текущие мультипликаторы и индикаторы рынка напоминают декабрь 2024 года, середину 2022 года и март 2020 года – тогда верным решением было покупать акции против мнения большинства. Напоминаю, что все обзоры в таком формате вы можете посмотреть в моём [телеграм-канале](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6). ❤️ Поддержите пост реакциями, если было интересно. _____ 👉 Подписывайтесь на мой [телеграм-канал](https://t.me/+152APTFAxE9kZmQ6) , там вы найдёте ещё больше аналитики и обзоров компаний.

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / ЧАСТНЫЙ БЛОГ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?