Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АСТРА: АНАЛИЗ [ASTR]

АСТРА: АНАЛИЗ [ASTR]

АСТРА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ГРУППА АСТРА

12
Прогноз. Прогноз цены. Анализ. Аналитика. Мнение экспертов. Акции ГРУППА АСТРА

Мнение: Альфа-Банк. Акции Астры поднялись до новых рекордов на сообщении о возможной продаже крупному игроку. По информации «Коммерсанта», крупнейшие российские цифровые компании (Ростелеком, VK, МТС и Росатом) обсуждают покупку российских разработчиков операционных систем (ОС). В числе потенциальных целей называется и лидер рынка Группа Астра. Новости объясняют сильное ралли в акциях компании — котировки достигли новых максимумов, превысив цену IPO вдвое. Мы рассматриваем вероятность продажи всей компании или контрольной доли «стратегу» как невысокую, учитывая значительную рыночную стоимость, рыночный фактор (на наш взгляд, оптимальная структура рынка предполагает, что ведущий поставщик ключевого инфраструктурного ПО останется независимой компанией), а также заинтересованность основных акционеров в реализации долгосрочного роста стоимости. Анализируя публикацию «Коммерсанта», мы делаем вывод, что более вероятными являются M&A-сделки с непубличными компаниями- конкурентами Астры в сегменте разработки ОС. Мы подтверждаем текущую рекомендацию и целевую цену по акциям компании. Акции достигли нового рекорда на сообщении о возможной продаже компании крупному игроку. По информации «Коммерсанта», крупнейшие российские цифровые компании обсуждают покупку российских разработчиков операционных систем (ОС). В числе потенциальных приобретателей называются МТС, VK, Ростелеком, а также Росатом; в числе потенциальных целей – топ-4 крупнейших отечественных разработчиков ОС Группа Астра, «Базальт СПО», Ред Софт и НТЦ ИТ РОСА. По информации издания, переговоры идут со всеми четырьмя потенциальными компаниями-целями. В числе причин заинтересованности крупных цифровых компаний в покупке разработчиков ОС называются стремление поучаствовать в росте спроса на отечественные ИТ-решения, а также усиление собственных экосистем ИТ-продуктов. По нашему мнению, публикация служит объяснением резкому скачку котировок ASTR вчера и сегодня. В понедельник акции компании выросли на 6,4%, сегодня прибавляют еще более 7%. В результате Астра стала самой дорогой компанией российского технологического сектора, торгуясь по 2024- 25П EV/EBITDA 19,6x-11,2x и PE 21,5х-12,4х. Рыночная капитализация компании превысила 140 млрд руб., означая двукратный рост котировок с цены IPO (333 руб.). На наш взгляд, вероятность продажи всей компании или контрольной доли «стратегу» невысока. Основные аргументы здесь – цена, положение на рынке, а также долгосрочные цели акционеров. Хотя даже с учетом текущей капитализации Астры нельзя полностью исключать вероятность большой стратегической сделки (статус и масштабы всех потенциальных покупателей позволяют привлечь долговое финансирование в нужном объеме), ее целесообразность не выглядит для нас очевидной. Астра является безусловным лидером сегмента разработки импортозамещенных ОС, кратно превышает ближайших конкурентов по достигнутым масштабам бизнеса и, по нашим оценкам, ее отрыв от других игроков за 2023 год только увеличился. На наш взгляд, с точки зрения долгосрочных целей развития российского рынка ИТ, а также интересов существующих и потенциальных заказчиков ПО и регуляторов, оптимальной будет являться структура рынка, в которой ведущий поставщик ключевого инфраструктурного ПО является независимой компанией и производит универсальный продукт, закрывающий потребности широкого рынка без привязки к целям развития цифровой экосистемы какого-то конкретного игрока. С точки зрения интересов акционеров Астры, даже с учетом потенциальной существенной премии за контроль одномоментная продажа всей компании или контрольной доли не позволит реализовать потенциал долгосрочного роста капитализации в то время как инвестиционная история ASTR базируется именно на перспективах импортозамещения ПО в РФ в средне- и долгосрочной перспективе. Мы напоминаем, что именно заинтересованность акционеров в реализации долгосрочного роста было причиной небольшого (5% от капитала) объема IPO. Подводя итог, мы считаем, что Астра безусловно является привлекательной целью для стратегических инвестиций, но с учетом перечисленных факторов мы видим более вероятными сделки с миноритарными долями в капитале. Более вероятна сделка с непубличными игроками сегмента разработки ОС. Анализируя информацию «Коммерсанта», мы полагаем, что наиболее вероятными претендентами на продажу крупным цифровым игрокам являются непубличные компании-конкуренты Астры — «Базальт СПО», Ред Софт и НТЦ ИТ РОСА. Если главной целью потенциальной покупки является накопленная технологическая экспертиза, то приобретение непубличной компании этого сегмента по существенно более низкой цене, чем Астра, выглядит более целесообразным. Также перечисленные компании могут быть более заинтересованы во внешнем финансировании. К примеру, Ред Софт достиг заметных масштабов бизнеса (в 2023 г. выручка превысила 2 млрд руб., +60% г/г) и привлекает публичный долг для своего развития (у компании есть три облигационных выпуска на общую сумму 30 млн руб.). С точки зрения потенциальных покупателей можно отметить, что Ростелеком развивает мобильную ОС «Аврора» для корпоративных пользователей, поэтому с учетом высокой доли цифрового бизнеса для B2B/B2G клиентов усиление продуктового портфеля компании операционной системой для ПК и серверов выглядит логично. Авторы: Курбатова Анна, Воробьева Олеся. [Не является индивидуальной инфестиционной рекомендацией]

Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

Другие новости сообщества / АСТРА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

EXPRESS NEWS

  • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

  • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

  • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
    Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

  • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

  • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
    Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

  • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

  • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
    РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

  • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

  • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
  • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
    Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

  • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

  • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

  • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

  • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
    РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

  • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

  • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
    Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

  • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

  • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
    Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

  • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

  • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
    Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

  • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

  • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
    Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

  • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

  • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

  • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
    Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

  • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

  • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
    Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

  • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

  • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
  • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
  • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
    Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

  • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

  • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

  • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

  • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
    Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

  • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

  • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
    Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

  • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

  • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
    Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

  • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?