Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Анализ акций АФК «Система»: есть ли инвестиционная привлекательность в бумагах? Ищем ответы

5 727

    Элемент продали, но долги продолжают расти Дорогие подписчики! Новую торговую неделю начнём с обзора финансовых результатов по итогам 1 квартала 2026 года российского инвестиционного холдинга АФК Система. - Выручка: 303,3 млрд руб. (+2,6% г/г) - Скор. OIBDA: 111,4 млрд руб. (+32,1% г/г) - Чистая прибыль: 1,6 млрд руб. (против убытка -21,2 млрд руб. г/г) В первом квартале 2026 года выручка холдинга выросла на 2,6% г/г — до 303,3 млрд руб. за счёт роста выручки от ключевых бизнес-активов. В качестве главных драйверов выступили телеком (МТС), гостиничный (Cosmos Hotels Group), медицинский (Медси), а также фармацевтический (Биннофарм) активы. Динамика выручки отдельно по сегментам: [▫️](https://mondiara.com/) Телеком: +15% г/г [▫️](https://mondiara.com/) Медицина: +3% г/г [▫️](https://mondiara.com/) Гостиницы: +13% г/г [▫️](https://mondiara.com/) Фармацевтика: +40% г/г В результате роста сегментов бизнеса показатель скорректированной OIBDA увеличился на 32,1% г/г — до 111,4 млрд руб. Ключевым драйвером конкретно для OIBDA стал [Телеком-сегмент, который вырос на 18% г/г — до 74,7 млрд руб](https://t.me/fund_ka/7133) По итогам отчетного периода холдинг также вышел в плюс по прибыли. Чистая прибыль составила 1,6 млрд руб. против убытка -21,2 млрд руб. годом ранее. Результат скромный, и это объясняется следующим: [▫️](https://mondiara.com/) Обслуживание долга остается высоким. При этом чистые финансовые обязательства холдинга растут. [▫️](https://mondiara.com/) Снижение финансовых доходов и эффектов от курсовых разниц. Прежде всего речь идет о ключевом Телеком-сегменте. [▫️](https://mondiara.com/) Отрицательная переоценка активов, а также наличие в портфеле убыточных активов (Сегежа). — CAPEX вырос на 18,3% г/г — до 52,3 млрд руб. — совокупные активы выросли на 1,55% г/г — до 2,8 трлн руб. Ключевой проблемой для АФК Системы остается высокий долг. Чистые финансовые обязательства корпоративного центра выросли на 4,1% кв/кв и составили 383,3 млрд руб. При этом чистые консолидированные финансовые обязательства снизились с 1421,3 до 1313,4 млрд руб. кв/кв за счёт снижения долга у крупных дочерних компаний. Дивиденды Совет директоров АФК Система рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. В последний раз холдинг выплачивал дивиденды акционерам по итогам 2023 года, тогда дивдоходность составила 2,4%. Итого: АФК Система представила неплохой финансовый отчет. Даже с учетом наличия в портфеле убыточной Сегежи, портфель остается сильным, генерируя выручку и хорошую OIBDA. Напомню, что ранее портфель холдинга был больше: [в начале 2026 года продали долю в Элементе Сберу](https://t.me/fund_ka/6866) Ключевой проблемой для АФК Системы по-прежнему остается высокая стоимость обслуживания долга. Высокая ключевая ставка, мягко скажем, оставила значительный отпечаток на финансовом положении холдинга. В то же время меры по ликвидации последствий холдингом уже предпринимаются: [▫️](https://mondiara.com/) продали долю в ГК Элемент (приток ликвидности, снижение потребности в дальнейшем дорогостоящем финансировании проекта). [▫️](https://mondiara.com/) отказались от дивидендов за 2025 год. Также недавно были новости о возможной продаже доли в OZON Сбербанку, но соглашения достигнуто не было и в ближайшее время, по словам основателя АФК Системы Евтушенкова, сделки ожидать не стоит. В теории, это могло бы помочь холдингу в значительной степени сократить долг. Главным же негативным моментом является то, что в ближайший год Системе предстоит погасить 51% долга, что в текущих условиях выглядит весьма проблематично. Повторюсь, вероятно, холдинг снова будет перезанимать деньги, чтобы рассчитаться по долговым обязательствам. На мой взгляд, при таких обстоятельствах акции холдинга будут продолжать быть под давлением и не являются инвестиционно привлекательными. Особенно с учетом того, что IPO дочек находятся в подвешенном состоянии из-за уровня КС. Разве что Система всё же продаст долю в OZON или в каких-то других крупных активах. Если с акциями всё понятно, то к бондам холдинга в текущих условиях можно бы и присмотреться. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Arthur / Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • В Нидерландах официально объявили о дефиците воды из-за жары и засухи. Ранее сообщалось, что ЕС разработал план, предусматривающий сокращение странами-членами потребления воды на 10% к 2030 году

    • Nvidia заключила много партнерств в Японии
      Nvidia заключила много партнерств в Японии
    • Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
      Уорш пообещал Конгрессу, что инфляция в США не останется высокой
    • В некоторых районах Тегерана заработали системы ПВО, сообщает агентство Mehr

    • Трамп заявил, что Иран в качестве «жеста доброй воли» позволил гражданке США, задержанной в 2024 году, покинуть республику. Президент США написал в соцсети Truth Social, что она была «неправомерно задержана в декабре 2024 года» во время президентского срока Джо Байдена

    • Ормузский пролив останется закрытым до тех пор, пока не будет учтена воля Ирана, заявил представитель Вооруженных сил Ирана Мохаммад Акраминия

    • США нанесли удар по пустому танкеру, идущему в иранский порт, сообщает СЕНТКОМ

    • Трамп считает, что цены на нефть после конфликта с Ираном опустятся до $55 за баррель. При этом он выразил мнение, что «Ирану скоро будет нанесено поражение»

    • Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана
      Вэнс заявил, что Израиль не шантажирует Трампа, в том числе по вопросу Ирана

    • США начали вторую за день волну ударов по Ирану, сообщает СЕНТКОМ

    • Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков
      Трамп в контексте возможного расширения масштаба ударов по Ирану заявил, что не любит ставить крайних сроков

    • Израиль выведет войска из шести населенных пунктов на юге Ливана, сообщил телеканал Al Jadeed. Населенные пункты расположены на территории района, в котором после ухода израильских сил будут размещены подразделения ливанской армии.

    • VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев
      VK продает RuStore. Покупатель – гендиректор компании-разработчика магазина приложений Дмитрий Панкрушев

    • Американский бизнес за четыре года потерял $200 млрд из-за санкций против России. Об этом РИА Новости заявил главный исполнительный директор Американской торговой палаты в России Роберт Эйджи

    • Глава МИД Лавров: Россия прочно удерживает лидирующие позиции по поставкам нефти и газа в Китай, которые, невзирая на геополитическую турбулентность, неизменно стабильны, надежны и предсказуемы

    • Нефтяные супертанкеры все чаще подвергаются нападениям в Ормузском проливе — Bloomberg.

    • Греция заблокировала 21-й пакет санкций ЕС из-за угрозы ее судоходному бизнесу, — FT

    • CBS: Трамп недоволен действиями Хегсета в операции против Ирана

    • Недовольство Трампа растет все больше, поскольку военная операция против Ирана затянулась на более долгий срок и усложнилась сильнее, чем предполагалось, — CBS

    • США изучают возможность воздушного нападения на Кубу — CBS

    • Иран при помощи хуситов готовится к перекрытию Баб-эль-Мандебского пролива, чтобы открыть новый стратегический фронт против США и их союзников, — иранские СМИ

    • ЕС отложит пересмотр потолка цен на российскую нефть до 23 июля — RTRS.

    • Переговоры между США, Израилем и Ливаном завершились после двух дней плодотворных и позитивных дискуссий в Риме, сообщает Axios

    • США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа
      США начинают чеканку золотой монеты $1 с изображением Трампа

    • В Японии официально принят закон, признающий криптовалюту «финансовыми активами»

    • На Кубе произошёл третий за две недели блэкаут, ранее Рубио пригрозил властям Кубы последствиями в случае отказа от реформ, требуемых Америкой.

    • Нетаньяху посетит США 18 июля

    • КСИР пригрозил закрыть «все остальные экспортные коридоры, выгодные для США и их союзников» — IRNA

    • КСИР: Ормузский пролив останется закрытым до прекращения атак США

    • Россия и Индия подпишут меморандум о сотрудничестве в сфере грузоперевозок по Севморпути (СМП)

    • После вчерашних данных по инфляции за июнь в США оценка игроками вероятности повышения ставки в июле рухнула с 40% до 16% — CME FedWatch

    • Трамп не исключил, что в определенный момент может отдать приказ нанести удары по нефтяным объектам на иранском острове Харк, но уточнил, что считает такое развитие событий маловероятным

    • Трамп не считает приоритетной задачей принятие дорабатываемого в Конгрессе США законопроекта об ужесточении санкций в отношении России, сообщила газета The New York Times со ссылкой на источник

    • Трамп считает, что можно найти «отличные альтернативы» Ормузскому проливу в плане маршрутов доставки нефти на мировые рынки
      Трамп считает, что можно найти «отличные альтернативы» Ормузскому проливу в плане маршрутов доставки нефти на мировые рынки

    • Кремль не приемлет обвинений ЕС в кибератаках, РФ на протяжении многих лет голословно обвиняют в том, к чему она не причастна, заявил Песков

    • Трамп утверждает, что иранский потенциал по производству вооружений был уничтожен на 84%
      Трамп утверждает, что иранский потенциал по производству вооружений был уничтожен на 84%
    • Трамп 16 июля выступит с речью об иностранном вмешательстве в выборы в США 2020 года. Об этом сообщил журналист телеканала MS Now Джейк Трейлор
      Трамп 16 июля выступит с речью об иностранном вмешательстве в выборы в США 2020 года. Об этом сообщил журналист телеканала MS Now Джейк Трейлор

    • Трамп направил в Конгресс уведомление о возобновлении боевых действий против Ирана, сообщает NYT. В нем он написал, что США нанесли «оборонительные удары по целям в Иране» 7 июля

    • Следующую попытку согласовать 21-й пакет санкций против России послы ЕС предпримут 15 июля, когда истекает срок действия так называемого потолка цен на нефть из России. Об этом заявила Кая Каллас

    • «Мы должны согласиться на короткую боль ради долгосрочного выигрыша». Каллас признала, что санкции против РФ причиняют боль экономике ЕС, но призвала потерпеть

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?