Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Свежий аналитический обзор и разбор акций компании АФК «Система»

4 633

    АФК Система — одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций. Финансовые показатели Выручка: • 2021 — 773,2₽ млрд (+11,8% г/г) • 2022 — 912,7₽ млрд (+18% г/г) • 2023 — 1046₽ млрд (+14,6% г/г) • 2024 — 1230₽ млрд (+17,6% г/г) • 2025 — 1332₽ млрд (+8,3% г/г) Чистая прибыль: • 2021 — (-8,9₽) млрд (-155,6% г/г) • 2022 — 19,4₽ млрд (+318% г/г) • 2023 — (-31,5₽) млрд (-262% г/г) • 2024 — (-26,2₽) млрд (+16,8% г/г) • 2025 — (-222,2₽) млрд (-748% г/г) Мультипликаторы: • P/E: (-0,5), среднее — 10,6 • P/BV: (-0,21), среднее — 1,8 • P/S: 0,08, среднее — 3,3 • ROE: (-127%), среднее — 12,1% • PEG: <0 (переоценена) • Долг/EBITDA: 4,7, среднее — 0,6 Ожидаемая годовая доходность: 14%. Вывод: на основе мультипликаторов, финансовых показателей и перспектив АФК Системы можно сделать вывод, что компания переоценена. Дивиденды АФК Системы Дивиденды: • 2019 — 0,13₽ (+18,2% г/г) • 2020 — 0,31₽ (+138,5% г/г) • 2022 — 0,41₽ • 2023 — 0,52₽ (+26,8% г/г) Последние дивиденды за 2023 год составили 0,52₽ или 2,4%. Прогноз дивидендов на 2025 год — 0 руб/акцию. Учитывая текущее положение бизнеса, рассчитывать на дивиденды нет смысла. Глава компании, Владимир Евтушенков, заявил, что дивиденды за 2025 год маловероятны, так как это «не модная тема». Однако дело не в моде, а в долгом корпоративного центра, который превышает капитализацию компании почти в 15 раз. Прогноз дивидендов на 2026 год также — 0 руб/акцию. Этот год для АФК Системы будет не менее сложным. Выплаты дивидендов не ожидаю. Дивиденды здесь не основа инвестиционного кейса. В лучшем случае дивидендная доходность ограничится 2–5% в будущем. Дивиденды по Модели Гордона: • Темпы роста в год — <0% • Теоретическая стоимость актива — 9,5₽ (на 12% ниже текущей стоимости). Дивидендная политика: Корпорация стремится выплатить не менее 0,52 руб. на акцию. В 2025–2026 годах размер дивидендов может увеличиться на 25–50% по сравнению с предыдущим годом с учетом финансовых факторов. Итоговый вывод по АФК Системе Ситуация в бизнесе остаётся крайне неприятной. В прошлом году компания закончила с рекордным убытком в 222,2 млрд руб при капитализации холдинга в 105 млрд руб. Главная проблема — холдинг почти не способен обслуживать такой долг. Процентные расходы корпоративного центра за 2025 год составили 84,4 млрд руб. В 2026 году АФК планирует вывести на IPO сети отелей Cosmos и медицинский бизнес Медси. АФК осторожно подходит к IPO дочерних компаний, всегда пытаясь продать их максимально дорого. Сейчас же это вынужденная мера. Это уже второй тревожный сигнал. В прошлом году смутила странная сделка с Эталоном. Эталон через SPO привлёк 18,4 млрд руб и купил у материнской компании земельные активы за 14,1 млрд руб. Отдельным негативом выступает ухудшающееся положение дочерних предприятий. Среди публичных активов выделяются МТС, Ozon, Эталон и Сегежа. Среди непубличных — Медси, Cosmos Hotel Group, Степь, Биннофарм и другие. Из всего списка дела идут хорошо только у Медси и Ozon (хотя ходят слухи о возможной продаже последнего). МТС держится на плаву. Остальные активы в основном убыточны. С Сегежей отдельная история. Итог: перспективы АФК Системы остаются негативными. Реальный рост возможен при значительном улучшении ситуации с долгом, что возможно при снижении ключевой ставки. Однако ЦБ осторожен, и этого не произойдёт. Сегодня АФК — это классическая компания-зомби без перспектив. Акции упали на 30% за последний год, но компания не стала дешевле. Долг вырос на 50%, а стоимость компании с учётом долга почти не изменилась. Падение капитализации компенсируется ростом долга. За 10 лет акция показала около (-32%) доходности с учётом дивидендов. Последний отчёт: 16 апреля 2026 года. Анализ: акции переоценены на 10,4%. Справедливая цена: 9,5₽. Рыночная цена: 10,6₽. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    • Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них
      Трамп допускает, что конфликт с Ираном может закончиться и до ноябрьских выборов в США, и заверяет, что она точно завершится сразу после них

    • Глава Минфина США заявил, что Трамп отказывается спать. «Мы ушли от президента, который не мог бодрствовать, к президенту, который отказывается спать», — приводит журнал Newsweek слова Бессента

    • Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
      Трамп заявил, что разговор с Путиным был замечательным, президент РФ настроен на договоренности по Украине. Трамп считает возможной вскоре новую двустороннюю встречу с Путиным
    • ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
      ЦБ РФ оставил ключевую ставку на уровне 14%
    • Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года
      Похороны короля Норвегии Харальда V состоялись в среду в Осло. Харальд V родился 21 февраля 1937 года, он занимал престол с 1991 года

    • США нанесли ракетный удар по иранскому танкеру вблизи порта Джаск, сообщил IRIB. По данным телеканала, команда судна была успешно эвакуирована сразу после атаки

    • Бернэм отказался сокращать соцрасходы ради увеличения расходов на оборону. При этом он подчеркнул, что его правительство подтверждает данное ранее обещание довести расходы на оборону до 3,5% от ВВП к 2035 году

    • Возможность проведения трехстороннего саммита с участием Путина, Трампа и Си Цзиньпина на АТЭС будет, сообщил Песков

    • Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября
      Вучич утвердил решения о роспуске парламента Сербии и проведении внеочередных выборов 25 октября

    • Россия предложит провести российско-германо-американский бизнес-форум в 2027 году для возобновления делового диалога. Об этом заявил глава РФПИ Кирилл Дмитриев

    • Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине
      Рубио назвал состоявшиеся переговоры по Украине в Москве и Киеве содержательными. Госсекретарь США также отметил, что считает возможным в ближайшие недели разработать план шагов по урегулированию на Украине

    • Ситуацию в регионе необходимо учитывать при проведении «Интервидения» в Саудовской Аравии, сроки будут обозначены позднее, заявил Лавров

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?