Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА: АНАЛИЗ [AFKS]

АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Свежий аналитический обзор и разбор акций компании АФК «Система»

4 630

    АФК Система — одна из крупнейших российских публичных финансовых корпораций. Финансовые показатели Выручка: • 2021 — 773,2₽ млрд (+11,8% г/г) • 2022 — 912,7₽ млрд (+18% г/г) • 2023 — 1046₽ млрд (+14,6% г/г) • 2024 — 1230₽ млрд (+17,6% г/г) • 2025 — 1332₽ млрд (+8,3% г/г) Чистая прибыль: • 2021 — (-8,9₽) млрд (-155,6% г/г) • 2022 — 19,4₽ млрд (+318% г/г) • 2023 — (-31,5₽) млрд (-262% г/г) • 2024 — (-26,2₽) млрд (+16,8% г/г) • 2025 — (-222,2₽) млрд (-748% г/г) Мультипликаторы: • P/E: (-0,5), среднее — 10,6 • P/BV: (-0,21), среднее — 1,8 • P/S: 0,08, среднее — 3,3 • ROE: (-127%), среднее — 12,1% • PEG: <0 (переоценена) • Долг/EBITDA: 4,7, среднее — 0,6 Ожидаемая годовая доходность: 14%. Вывод: на основе мультипликаторов, финансовых показателей и перспектив АФК Системы можно сделать вывод, что компания переоценена. Дивиденды АФК Системы Дивиденды: • 2019 — 0,13₽ (+18,2% г/г) • 2020 — 0,31₽ (+138,5% г/г) • 2022 — 0,41₽ • 2023 — 0,52₽ (+26,8% г/г) Последние дивиденды за 2023 год составили 0,52₽ или 2,4%. Прогноз дивидендов на 2025 год — 0 руб/акцию. Учитывая текущее положение бизнеса, рассчитывать на дивиденды нет смысла. Глава компании, Владимир Евтушенков, заявил, что дивиденды за 2025 год маловероятны, так как это «не модная тема». Однако дело не в моде, а в долгом корпоративного центра, который превышает капитализацию компании почти в 15 раз. Прогноз дивидендов на 2026 год также — 0 руб/акцию. Этот год для АФК Системы будет не менее сложным. Выплаты дивидендов не ожидаю. Дивиденды здесь не основа инвестиционного кейса. В лучшем случае дивидендная доходность ограничится 2–5% в будущем. Дивиденды по Модели Гордона: • Темпы роста в год — <0% • Теоретическая стоимость актива — 9,5₽ (на 12% ниже текущей стоимости). Дивидендная политика: Корпорация стремится выплатить не менее 0,52 руб. на акцию. В 2025–2026 годах размер дивидендов может увеличиться на 25–50% по сравнению с предыдущим годом с учетом финансовых факторов. Итоговый вывод по АФК Системе Ситуация в бизнесе остаётся крайне неприятной. В прошлом году компания закончила с рекордным убытком в 222,2 млрд руб при капитализации холдинга в 105 млрд руб. Главная проблема — холдинг почти не способен обслуживать такой долг. Процентные расходы корпоративного центра за 2025 год составили 84,4 млрд руб. В 2026 году АФК планирует вывести на IPO сети отелей Cosmos и медицинский бизнес Медси. АФК осторожно подходит к IPO дочерних компаний, всегда пытаясь продать их максимально дорого. Сейчас же это вынужденная мера. Это уже второй тревожный сигнал. В прошлом году смутила странная сделка с Эталоном. Эталон через SPO привлёк 18,4 млрд руб и купил у материнской компании земельные активы за 14,1 млрд руб. Отдельным негативом выступает ухудшающееся положение дочерних предприятий. Среди публичных активов выделяются МТС, Ozon, Эталон и Сегежа. Среди непубличных — Медси, Cosmos Hotel Group, Степь, Биннофарм и другие. Из всего списка дела идут хорошо только у Медси и Ozon (хотя ходят слухи о возможной продаже последнего). МТС держится на плаву. Остальные активы в основном убыточны. С Сегежей отдельная история. Итог: перспективы АФК Системы остаются негативными. Реальный рост возможен при значительном улучшении ситуации с долгом, что возможно при снижении ключевой ставки. Однако ЦБ осторожен, и этого не произойдёт. Сегодня АФК — это классическая компания-зомби без перспектив. Акции упали на 30% за последний год, но компания не стала дешевле. Долг вырос на 50%, а стоимость компании с учётом долга почти не изменилась. Падение капитализации компенсируется ростом долга. За 10 лет акция показала около (-32%) доходности с учётом дивидендов. Последний отчёт: 16 апреля 2026 года. Анализ: акции переоценены на 10,4%. Справедливая цена: 9,5₽. Рыночная цена: 10,6₽. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Что за Инвестор?

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / АФК СИСТЕМА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?