Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества АЛРОСА: АНАЛИЗ [ALRS]

АЛРОСА: АНАЛИЗ [ALRS]

АЛРОСА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Алроса в перестройке: падение выручки и EBITDA на фоне давления синтетики, проблем с Индией и новой пошлины — что это значит для акций

4 470

    Алроса: алмазный рынок давит всё сильнее Ключевые цифры: ▫️ Выручка 2025: 241,1 млрд ₽ (-1,2% г/г) ▫️ EBITDA: 57,8 млрд ₽ (-26,4% г/г) ▫️ Рентабельность EBITDA: 24% ▫️ Чистая прибыль 2025: 36,2 млрд ₽ ▫️ Чистый долг: 61 млрд ₽ ▫️ Чистый долг / EBITDA: 1,18x ▫️ Выручка за 1 квартал 2026: 37,9 млрд ₽ (-37,4% г/г) ▫️ Чистая прибыль за 1 квартал 2026: -53,5% г/г На первый взгляд, у Алросы продолжается тяжёлый период. За 2025 год компания ещё удержала прибыль, но уже показала сильное падение EBITDA и рост долга. В 1 квартале 2026 года давление стало заметно жёстче: выручка и прибыль резко просели. Разбираемся Главное, что стоит зафиксировать: проблема Алросы сейчас не только в отчёте, а в самом рынке натуральных алмазов. Мировые цены на природные камни остаются под давлением. De Beers уже снижает цены, а прежняя модель, где крупные игроки могли удерживать рынок через контроль предложения, работает хуже. Самый сильный структурный удар – синтетические алмазы. Они быстро забирают массовый сегмент, особенно небольшие камни. Для Алросы это болезненно, потому что значительная часть бизнеса исторически была связана именно с крупными партиями небольших алмазов. Второй риск – сбои в цепочке переработки Индия остаётся ключевым центром огранки. Прямые поставки российских алмазов туда в январе–феврале 2026 года упали на 69% г/г, а за 2025 год снизились на 39%. На рынок давят санкции, логистика, слабый спрос и проблемы у индийских переработчиков. Добавляется и внутренний фактор: с сентября 2026 года вводится 8% пошлина на экспорт части алмазов. Для компании, которая экспортирует около 90% продукции, это дополнительное давление на маржу. Поддержка со стороны государства пока не выглядит гарантированной Гохран мог бы выкупать алмазы в резервы, но на текущем этапе явной необходимости помогать компании власти не видят. Значит, рассчитывать только на госзакупки как на быстрый спасательный механизм не стоит. Алроса пробует диверсифицироваться в золото: дочерняя структура планирует поставить на баланс 3,5 тонны россыпного золота. Это разумный шаг, но масштаб пока небольшой. Быстро заменить денежный поток алмазного бизнеса золото не сможет. Плюсы истории: [➕](https://mondiara.com/) долговая нагрузка пока не критичная [➕](https://mondiara.com/) компания остаётся системным игроком [➕](https://mondiara.com/) есть государственное участие [➕](https://mondiara.com/) возможна диверсификация в золото Риски: [➖](https://mondiara.com/) цены на натуральные алмазы остаются под давлением [➖](https://mondiara.com/) синтетика забирает массовый сегмент [➖](https://mondiara.com/) экспортные каналы осложнены [➖](https://mondiara.com/) новая пошлина ударит по марже [➖](https://mondiara.com/) добычу в 2026 году планируют сокращать [➖](https://mondiara.com/) быстрый разворот бизнеса маловероятен В сухом остатке, Алроса сейчас выглядит как история долгой перестройки, а не быстрого восстановления. Банкротство компании пока не выглядит как базовый сценарий: долг умеренный, рейтинги сильные, государственное участие сохраняется. Но рынок натуральных алмазов изменился слишком сильно. Уникальные месторождения уже не дают прежней защиты, а дешёвая синтетика продолжает забирать спрос. Для акций главный вопрос теперь в том, сможет ли Алроса пережить падение алмазного цикла и найти новый источник роста. Пока рынок в это верит слабо. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Invest Premium [mondiara.com](https://mondiara.com/) Сделано Людьми. Для людей

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АЛРОСА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?