Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ

БИРЖА РОССИИ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Где дно рынка ММВБ: 2200, 2000 или отскок к 2500 уже в этом году? Ищем ответы

5 218

    Рынок падает 17 недель подряд. Что происходит и что делать? Не устаю повторять: именно такие моменты, когда страшно и непонятно, часто оказываются лучшими точками для формирования позиций. Обсудим масштаб падения Индекс МосБиржи сегодня — 2 239 пунктов. В начале марта был около 2 980. За семнадцать недель рынок потерял более 24%. Минимум достигнут 25 июня на отметке 2 203 пункта — это минимум с 2023 года. При этом рынок падал два года подряд в 2024 и 2025 годах — и вот снова. 5 ПРИЧИН ПАДЕНИЯ (как у Агутина в песне) [▫️](https://mondiara.com/) Геополитика без прогресса. Переговоры по урегулированию конфликта фактически зашли в тупик после весеннего оптимизма. Инвесторы заложили мир в цены — и разочаровались. 17–18 июня индекс потерял 4% за два дня на этом фоне. [▫️](https://mondiara.com/) Нефть под давлением. Urals за последние недели заметно ослаб. ОПЕК+ уже дважды увеличивал добычу. Открытие Ормузского пролива добавило навеса предложения. Для российских нефтяников — которые занимают 40% индекса — это прямой удар по выручке. [▫️](https://mondiara.com/) Дивидендный навес. Июнь-июль — пик дивидендных отсечек. ЛУКОЙЛ выплатил 278 рублей на акцию, Газпром нефть, Татнефть и другие — туда же. После отсечки акции падают на размер выплаты. Это чисто техническое давление, но оно реальное. [▫️](https://mondiara.com/) Ставка снизилась медленнее ожиданий. 19 июня ЦБ снизил ставку до 14,25% — только на 25 базисных пунктов вместо ожидаемых 50. Рынок был разочарован. Корпоративные кредиты по-прежнему дорогие. [▫️](https://mondiara.com/) Навес нерезидентов. По данным «Финама», «давление нерезидентов» и выход крупных акционеров из ряда бумаг создал дополнительное давление в последние три недели июня. 3 сценария, которые можно ждать: [➜](https://mondiara.com/) Базовый. Консенсус аналитиков ставит на диапазон 2 470 пунктов к концу года. Это плюс 10% от текущих. Снижение ставки продолжится, нефть стабилизируется, часть дивидендов реинвестируется обратно в рынок. [➜](https://mondiara.com/) Оптимистичный. Прогресс в геополитике + быстрое снижение ставки до 12% = рынок идёт к 2 900–3 000. Именно этот сценарий давал рост в начале года. [➜](https://mondiara.com/) Пессимистичный. Нефть уходит ниже $70 + ставка не снижается + геополитика ухудшается = давление продолжается до 2 000–2 100. 3 идеи, которые выглядят привлекательно прямо сейчас [✓](https://mondiara.com/) Сбербанк — ₽304,3 С майского максимума в 327 рублей акция упала на 7%. При этом фундаментально ничего не изменилось. Чистая прибыль — 1,78 трлн рублей. Маржа — 35,6%. P/E — 3,82x — исторически дёшево. Дивиденд 37,64 рубля акционеры утвердили 1 июля — дивидендная доходность 12,4% к текущей цене. Таргет аналитиков — 384 рубля — потенциал около 26%. При снижении ставки банковский сектор переоценивается вверх — это математика. [✓](https://mondiara.com/) ЛУКОЙЛ — ₽4 256 С майского максимума в 5 289 рублей акция упала на 19,5%. P/FCF — 4,6x — по денежному потоку акция стоит копейки. Операционный денежный поток — 1,41 трлн рублей. Кэш на балансе — 544 млрд рублей. Долг минимальный — 237 млрд. АКРА только что подтвердило кредитный рейтинг AAA. США продлили разрешение на зарубежные активы. P/BV — 0,88 — акция торгуется ниже балансовой стоимости. Таргет аналитиков — 6 050 рублей — потенциал более 42%. [✓](https://mondiara.com/) Positive Technologies — ₽760 Акция сегодня торгуется по цене IPO декабря 2021 года — около 750–800 рублей. За это время выручка выросла в 4,5 раза — с 7 до 32 млрд. Компания из убыточной стала прибыльной. P/E — 6,2x при ROE 37,7% и чистой марже 27,1%. FCF положительный — плюс 5,5 млрд рублей. Кэш около 14 млрд при чистом долге близком к нулю. Рейтинг ruАА подтверждён в июне. Таргет аналитиков — 1 775 рублей — потенциал 133%. Главный вывод Рынок упал на 24% за 17 недель — и это неприятно. Но исторически каждый такой период на российском рынке заканчивался восстановлением. 2008 год — минус 75%, потом плюс 200% за два года. 2022 год — минус 43%, потом плюс 100% за полтора года. История рифмуется. Не вкладываем всё сразу. Покупаем частями. Держим холодную голову. Дело в том, что лучшие позиции всегда формировались именно тогда, когда было страшнее всего. [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Илья Радченко / Лимон на чай

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Заместитель военного министра США Колби встретится с генсеком НАТО Рютте в четверг, сообщила пресс-служба НАТО

    • Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
      Путин поздравил президента Абхазии с Днем признания независимости республики, сообщил Песков
    • «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев
      «Цена бюрократической глупости ЕС». Европейцы платят за газ в 9 раз больше по сравнению с жителями США из-за отказа ЕС от российских энергоресурсов, заявил Кирилл Дмитриев

    • Трамп считает эффективным совмещение ударов по Ирану с экономической войной. «Мы достигли успеха в Венесуэле и скоро одержим большую победу над Ираном», — сказал американский лидер в интервью катарскому телеканалу Al Jazeera

    • Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО
      Трамп в интервью радиоведущему Гленну Беку опроверг утверждения, что шеф ЦРУ летал в РФ якобы из-за Ирана или эскалации с НАТО

    • Трамп заявил в интервью Гленну Беку, что Моджтаба Хаменеи остался жив после удара по Ирану. «Я не думаю, что он мертв. Он получил очень серьезное ранение левой части тела, — сказал Трамп. — Он был серьезно ранен, но я не думаю, что он умер»

    • Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
      Трамп заявил, что визит главы ЦРУ в Москву является «частью рутины»
    • Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана
      Касым-Жомарт Токаев подписал указ о созыве 28 августа первой сессии Курултая Казахстана

    • Трамп выступит с программной речью на съезде Республиканской партии в Техасе, сообщило Associated Press. По его сведениям, выступления президента США в том или ином формате ожидаются в оба дня съезда, который состоится 9–10 сентября

    • Российский ОПК превосходит по эффективности все страны НАТО, заявил в интервью ТАСС Антон Кобяков. Быстрый переход российской военной экономики на выпуск продукции для фронта стал результатом принятых ранее своевременных решений

    • Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле
      Нетаньяху объявил о начале эвакуации комплекса БАПОР в Иерусалиме в соответствии с законом, запрещающим деятельность этого агентства ООН в Израиле

    • «Росатом» ведет переговоры с Египтом о строительстве еще двух блоков на АЭС «Эд-Дабаа», заявил Лихачев. Он отметил, что первый энергоблок АЭС «Эд-Дабаа» планируется подключить к сети в 2028 году

    • «Мы не ожидаем дальнейшего ведения бизнеса с Онтарио». Трамп заявил, что озеро Онтарио — одно из североамериканских Великих озер, находящееся на границе США и Канады, может быть переименовано в озеро Америка

    • Пашинян заявил о намерении создать в парламенте следственную комиссию по вопросу Армянской апостольской церкви

    • Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным
      Лукашенко заявил, что в ближайшее время встретится с Путиным и Мишустиным

    • Италия не примет участие в учениях «коалиции желающих» этой осенью. Об этом сообщает La Repubblica

    • Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА
      Лукашенко поздравил Токаева с успешным проведением выборов в парламент Казахстана, сообщает БелТА

    • Пашинян заявил, что будет доволен, если Армению исключат из ОДКБ. Он отметил, что страна в ближайшие пять лет не намерена активизировать свою работу в организации

    • Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
      Армения намерена в ближайшее время начать процесс подачи заявки на членство в ЕС, заявил Пашинян
    • Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»
      Токаев призвал соблюдать традиции и раскритиковал обнимающихся генералов: «Это не дело, когда мужчины начинают друг друга обнимать. Никогда в наших обычаях этого не было. Тем более люди в военной форме. Генералы начинают обниматься друг с другом. Что это такое?»

    • Дмитриев саркастически предложил Канаде прекратить торговые противоречия с США и стать 52-м американским штатом. Он также пояснил, что статус 51-го штата может быть занят Гренландией

    • Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок
      Трамп заявил, что был бы счастлив, если бы законы США изменили и ему разрешили баллотироваться на третий срок

    • Трамп заявил, что варианты военных действий США против Ирана не ограничены решением вести с Тегераном экономическую войну

    • Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин
      Россия отправила в Сербию спецборт МЧС без каких-либо условий, в силу братских отношений Белграда и Москвы, сообщил Вулин

    • Угрозы Трампа вызвали недоумение у властей Омана, сообщил портал Al-Monitor со ссылкой на оманские источники. По мнению оманских властей, высказывания Трампа связаны скорее с публичной необходимостью перекладывания ответственности за срыв переговоров с Ираном на другую страну

    • Трамп считает, что у США не было выбора в действиях против Ирана. «Я сделал бы это снова сто раз. У них не может быть ядерного оружия, и ядерного оружия у них не будет», — заявил он в интервью радиостанции WABC

    • Вучич поблагодарил Россию за отправку в республику спецборта Ил-76 МЧС для оказания помощи в борьбе с лесными пожарами. Об этом он заявил в эфире Радио и телевидения Сербии

    • Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
      Авианосец Abraham Lincoln прекратил военные действия против Ирана. Он выдвинулся к берегам США
    • Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина
      Точных дат визита в РФ Уиткоффа и Кушнера пока не запланировано, заявил Песков. Уиткофф и Кушнер всегда желанные гости в Москве как для своих российских визави, так и для Путина

    • Трамп объявил о начале беспрецедентной «экономической войны и изоляции» Ирана. Страны, чьи структуры оказывают поддержку Ирану, столкнутся с экономическими последствиями, написал он в Truth Social

    • Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто
      Трамп полагает, что морская блокада Ормузского пролива была эффективной на 100%. Ни одно судно не зашло в Иран, но они добирались в другие точки, отметил он. Сейчас судоходство по Ормузу открыто

    • Израиль не потерпит военного присутствия Турции в Сирии, заявил Нетаньяху: «Мы ясно передали послание: не надо. Видимо, его услышали недостаточно хорошо, поэтому мы позаботились о том, чтобы его поняли лучше»

    • Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
      Трамп заявил, что ожидает встречи с Ким Чен Ыном в этом году
    • Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий
      Число жертв землетрясения в Колумбии выросло до 312, пропавшими без вести продолжают числиться 290. Об этом сообщила служба управления рисками стихийных бедствий

    • США не уведомляли Республику Корея заранее о планах сократить учения. Об этом сообщил министр иностранных дел республики Чо Хён

    • Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники
      Трамп требует от помощников организовать встречу с Ким Чен Ыном этой осенью, сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на источники

    • Трамп заявил, что США в данный момент не ведут и не планируют переговоров с Ираном

    • Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину
      Кремлю пока нечего заявить по поводу возможного приезда Уиткоффа и Кушнера, встречи такого рода требуют подготовки, заявил Ушаков, отвечая на вопрос журналисту «Вестей» Павлу Зарубину

    • Премьер Британии Бернэм переписывался с лжесотрудницей Белого дома, сообщает Politico со ссылкой на источники. Самозванец выдавал себя за главу аппарата Белого дома Уайлз. Остается неясным, когда Бернэм обменивался сообщениями с самозванцем и что конкретно обсуждалось в переписке

    • Трамп угрожает Оману, поскольку ищет виновных в трудностях с заключением соглашения с Ираном по ядерному вопросу. Такую версию изложила The Wall Street Journal, ссылаясь на источники

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?