Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости]

БИРЖА РФ [новости]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Смогут ли аутсайдеры 2025 года стать лидерами рынка в 2026?

4 569
Смогут ли аутсайдеры 2025 года стать лидерами рынка в 2026?

Аутсайдеры 2025 → Лидеры 2026? Часть 2 В первой части мы обсудили IT, черную металлургию, застройщиков и сервисы шеринга. Выводы оказались неутешительными: акции упали закономерно, а их восстановление связано с высокими рисками или долгим ожиданием. Нефть Нефтяной сектор важен для экономики. Его восстановление снизит риски для бюджета, а стагнация, напротив, повысит вероятность новых налогов, роста инфляции и других проблем. Роснефть (ROSN) потеряла 31%, Лукойл (LKOH) — 17%, Газпромнефть (SIBN) — 23%, Татнефть (TATN) — 18%. С учетом дивидендов просадки будут меньше, но сектор не принес дохода в прошлом году. Роснефть и Газпромнефть с долгом упали сильнее других. Пока нет признаков улучшения: рублевая цена нефти в четвертом квартале была ниже, чем в третьем. Мировые цены приемлемы, но премии за риск в котировках не видно. Бумаги оцениваются в 6-10 прибылей с однозначными дивидендами. Единственный драйвер — окончание СВО и снятие санкций, но такая ставка эфемерна и не внушает уверенности, о чем говорилось ранее. Остальные аутсайдеры из разных секторов, поэтому я разделил их на две группы: Слабые звенья Алроса (ALRS) потеряла 26%, Магнит (MGNT) — 40%, Хендерсон (HNFG) — 14%. Алроса похожа на нефтяников: цены на алмазы падают, рубль крепкий, но разворот откладывается. Акции могут отскочить, если цены и рубль вырастут. Но лучше покупать после признаков восстановления, иначе можно застрять надолго. Про Магнит я писал ранее. Пока там нечего делать: высокий долг, мутный менеджмент, нерегулярная отчетность и слабые операционные результаты по сравнению с конкурентами. Для интереса нужна смена парадигмы, сейчас это спекуляция. Хендерсон — качественная компания с четкими целями и работой над созданием стоимости. Однако рецессия бьет по продажам одежды, и акции интересны только при снижении ключевой ставки. Я слежу за ситуацией. Кандидаты на восстановление Черкизово (GCHE) потеряло 21%, ВИ.ру (VSEH) — 18%, Интер РАО (IRAO) — 17%, Хэдхантер (HEAD) — 20%. Про Черкизово и ВИ.ру я писал ранее. Компании сокращают долг и увеличивают маржинальность, что приносит плоды и отражается в прибыли. При снижении ставки ситуация улучшится. Однако оба эмитента недешевые, и в плохих сценариях котировки могут упасть, это риск. Котировки Интер РАО снизились из-за роста капитальных затрат и снижения ставки. Первое — дополнительные расходы, второе — недополученные проценты. Сейчас цена стабилизировалась с интересной дивдоходностью 11-12%. На длинных горизонтах 27-28+ лет в акциях Интер РАО есть потенциал. Цены на электроэнергию растут, а капитальные затраты дадут плоды в виде роста объемов и тарифов в рамках ДПМ. Хэдхантер чувствителен к экономической активности. Когда бизнес активно ищет сотрудников, клиенты платят больше. Сейчас все наоборот. Но Хэдхантер способен генерировать 12-14% дивидендной доходности благодаря высокой маржинальности и почти 100% доле выплат. Это идеальная гавань для ожидания разворота, если бы не регуляторные риски: внимание ФАС и возможное ужесточение налогов. Надеюсь, этот пост был полезен: он уберег от опасных покупок и дал пищу для размышлений. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUSSIA_INDEX Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?