Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества КУРС РУБЛЯ [анализ]

КУРС РУБЛЯ [анализ]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Курс рубля: мнения экспертов и перспективы 2025 года

8 494
Курс рубля: мнения экспертов и перспективы 2025 года

Валютный курс России: анализ заявлений топ-менеджеров банков Г. Греф, Сбер: «Мы считаем равновесным курс в диапазоне 98-105 рублей. Это тот курс, который был бы приемлем при нормализации рынка, устроил бы экспортеров и помог импортерам, создав естественный барьер на границе». Почему равновесным считается курс, который выгоден экспортерам? И зачем импортерам нужен естественный барьер? А. Костин, ВТБ: «Есть несколько факторов. Прежде всего, низкий импорт. Продажу юаней правительством тоже нужно прекратить. Вот, пожалуй, и всё. Спрос на валюту упал у всех, даже граждане перестали её накапливать». Ключевым здесь является именно то, что спрос на валюту упал. Те, кому нужна валютная аллокация, покупают квазивалютные облигации или золото за рубли. Спрос снизился из-за высокой рублёвой ставки, слабого спроса на импорт (при текущем курсе) как инвестиционного, так и потребительского. Также снизился спрос, связанный с обслуживанием внешних обязательств, что, вероятно, сохранится надолго. Продажи ЦБ в рамках зеркалирования тоже влияют на курс, но это только один из факторов. Вес рубля в среднегодовом курсе составляет 3-4. Д. Пьянов, ВТБ, даже оду написал: «Курс наш — безумные качели: То семьдесят, то сто при нефти сорок. Неактуальны ваши прошлые модели, Узрите берега — спадёт с рубля весь морок!» Он предложил вернуться к «плавающему валютному коридору». Честно говоря, возврат к этому варианту сейчас не видится правильным, но, возможно, стоит подумать о донастройке операций зеркалирования и бюджетного правила. Если Минфин потратил 2 трлн рублей на инвестиции и расходы бюджета из ФНБ, это по сути прямая эмиссия, которая потом абсорбируется через продажу валюты. Но не все эти расходы транслируются в спрос на импорт или отток капитала так быстро, как раньше. Возможно, операции зеркалирования стоит распределять на более длительные сроки — 2-3 года, а базовый объём операций лимитировать фиксированной суммой, чтобы не оказывать давление на валютный рынок. Временный остаток можно использовать как инструмент предоставления или абсорбирования ликвидности. О перекосах бюджетного правила тоже стоит задуматься. В этом году особенно ярко проявилась асинхронность воздействия на рынок нефтегазового и ненефтегазового экспорта. Рост цен на золото полностью компенсировал падение нефтегазового рынка для валютного рынка (при условии, что существенную часть падения нефтегазового экспорта компенсировало бюджетное правило). Речь идёт не о том, где должен быть курс (рубль крепкий, но не экстремально, что соответствует ситуации высоких ставок 2017 года), а скорее о том, как обеспечить разумный уровень волатильности курса в текущей, динамичной и низколиквидной среде. Посмотрим, что обсудят на форуме ВТБ «РОССИЯ ЗОВЕТ!» с 14 часов. Очевидно, тема курса будет одной из главных. Минфин в декабре должен расширить продажи валюты по бюджетному правилу. Нужно ли транслировать их на рынок в полном объёме сейчас — вопрос. Возможно, в следующем году это будет более необходимо. Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/RUBLE_TA Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: TruEcon

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?