Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества БИРЖА РФ [новости и мнения]

БИРЖА РФ [новости и мнения]

ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

Как акции «Транснефти» и «НМТП» стать источником высоких дивидендов?

3 913

    Транснефть и НМТП: перспективы и дивиденды В последнее время рынок полон негативных новостей: долги, отмена дивидендов, аресты крупных акционеров, внешние риски. Но сегодня мы поговорим о чем-то более позитивном — о нефтяной инфраструктуре, которую представляют Транснефть и НМТП. 🔶 Транснефть владеет 60,6% акций НМТП. 🔸 Эта компания контролирует порты Новороссийска и Приморска, через которые нефть и нефтепродукты поступают на экспорт. 🔸 В первом полугодии 2025 года выручка НМТП не изменилась по сравнению с предыдущим периодом. В первом квартале экспорт нефти оказался под давлением из-за новых санкций и снижения добычи в рамках ОПЕК+. Однако сейчас компании адаптировались к новым условиям, а добыча постепенно восстанавливается. Это должно положительно сказаться на транспортировке во втором полугодии, если, конечно, Дональд Трамп не вмешается. 🔸 Индексация тарифа на перевалку нефтяных грузов оказалась ниже уровня инфляции — всего 5,8%. Это сдерживало рост выручки. Точная формула расчета следующего тарифа пока неизвестна. 🔸 Бизнес НМТП невероятно рентабелен. Операционная прибыль достигает почти 70%, а чистая — 56%. Это высокие показатели даже для IT-сектора. Несмотря на то что выручка остается стабильной, операционная прибыль растет на 7,6%, а чистая (с учетом курсовых переоценок) — на 9,8%. 🔸 Если предположить, что во втором полугодии НМТП заработает столько же, а дивиденды составят 50% от прибыли, то доходность достигнет 12,5%. 🔸 Но это еще не все. НМТП строит новый терминал совместно с «Металлоинвестом». Этот проект увеличит грузооборот компании примерно на 4% с 2027 года. Хотя это может показаться незначительным, перевалка металлических грузов обходится в 3-4 раза дороже нефтяных. Таким образом, прирост дохода составит 12-16%. 🔸 В базовом сценарии я ожидаю роста прибыли и дивидендов НМТП примерно на уровень инфляции, а в 2027 году возможен рывок. Это может быть интересно для инвесторов, ведь на рынке осталось не так много компаний с растущими двузначными дивидендами. 🔶 Теперь перейдем к Транснефти. 🔸 Выручка компании в первом полугодии также осталась на прежнем уровне по тем же причинам, что и у НМТП. Однако скорректированная прибыль снизилась на 10% из-за налога на прибыль, который вырос до 40%. При этом доналоговая прибыль увеличилась на 15%. Операционная часть бизнеса работает эффективно. 🔸 Если тенденция сохранится, годовой дивиденд составит около 180 рублей, что соответствует доходности 13,8%. Однако, если добыча нефти вырастет, дивиденды могут быть выше. Дивидендная доходность Транснефти чуть выше, чем у НМТП, благодаря нескольким ключевым особенностям. 🔸 Первое отличие — более регулируемая индексация тарифов на перекачку нефти. Тарифы рассчитываются по формуле «инфляция минус 0,1%», а также учитываются доходы от доли в НМТП. 🔸 В прошлом году Транснефть пострадала от повышения налога на прибыль до 40%, но это было частично компенсировано внеплановой индексацией тарифа. Теперь это уже свершившийся факт, и в будущем возможен рост прибыли благодаря возврату к ставке 25%. Положительный пример — Газпром. 🔸 У Транснефти нет таких перспектив органического роста, как у НМТП. Большая часть капитальных вложений пойдет на модернизацию существующих нефтепроводов. Будущая выручка будет зависеть от объема прокачки и тарифов. Поэтому дивидендная доходность компании выше, чем у НМТП. 🔸 На мой взгляд, Транснефть интересна по текущим ценам. Доходность умеренно высокая, а также есть потенциал снижения налога в будущем. ❗️ Однако есть и риски. Во-первых, это атаки на инфраструктуру. Если пострадает НМТП, то и Транснефть, как материнская компания, также окажется под угрозой. Поэтому важно следить за тем, чтобы доля НМТП и Транснефти в портфеле не превышала разумных размеров. Второй риск — это высокие капитальные вложения. Они будут оставаться значительными в ближайшие годы, но запаса прочности должно хватить. Компании подготовились и накопили достаточно средств. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Георгий Аведиков

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ФОНДОВЫЙ РЫНОК РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • ⚠️ Нефть взлетит в цене до $200 за баррель, если Трамп реализует свои угрозы Ирану, пишут СМИ. При этом иранское правительство готово ударить в ответ по нефтяным объектам Saudi Aramco и инфраструктуре в городе Янбу Саудовской Аравии

    • 🚨 Премьер-министр Пакистана Шариф обратился к Трампу с просьбой продлить крайний срок по Ирану на две недели

    • 🛢 Цена нефти на физическом рынке достигла 144 долларов

    • 🇮🇷 Живая цепь на Белом мосту Ахваза в Иране против угроз со стороны США

    • 🚨 Американские стратегические бомбардировщики B-52 вылетели с военной базы в Британии. B-52 способен нести ядерное оружие. Если самолёты направляются в Иран, то будут у цели через 6 часов, в 4:00 по мск

    • 🔥 Иран может расширить свои цели, включив в них нефтяные объекты Aramco, нефтепровод Янбу в Саудовской Аравии и нефтепровод Фуджейра в ОАЭ, если Трамп атакует иранские электростанции, сообщает Tasnim

    • Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу
      Axios вчера писало, что демократы готовят импичмент Хегсету, сегодня пишет, что демократы готовят импичмент уже Трампу

    • 🗣 «Иран нарушает все известные законы, нападая на коммерческие суда в Ормузском проливе», — заявил Рубио. «Иран — это режим, который не верит в законы», — добавил он

    • 🚨 Мадагаскар вводит чрезвычайное положение в связи с энергетической ситуацией, вызванной войной на Ближнем Востоке, — Reuters

    • ❗️ За последние сутки в переговорах США и Ирана случился прогресс, но «маловероятно», что соглашение о прекращении огня к установленному дедлайну будет достигнуто, — Axios. Последние предложения от Ирана — не то, что хотят Штаты, но намного лучше того, что ожидали в Вашингтоне

    • 🗣 Вице-президент США Джей Ди Вэнс обратился к премьер-министру Венгрии Виктору Орбану: «Трамп любит тебя, и я тоже. У тебя скоро выборы, и мы просто хотели прийти и пожелать тебе удачи»

    • 🏆 Цена на российскую нефть Urals выросла до самого высокого уровня более чем за 13 лет — $116,05, — данные Argus Media

    • 🔔 Глава МЭА Фатих Бироль: мир готовится вступить в «черный апрель» — март был очень трудным, но апрель будет намного хуже, — Le Monde

    • 🗣 Трамп — самый кровожадный, как бешеный пес, в отношении Ирана, — Axios со ссылкой на американских чиновников

    • ⚔️ США и Израиль атаковали иранский остров Харк — главный узел нефтяного экспорта страны, — Mehr

    • 🗣 Президент Ирана Масуд Пезешкян: «Более 14 миллионов гордых иранцев заявили о своей готовности пожертвовать жизнью ради защиты Ирана. Я тоже был, есть и останусь преданным Ирану»

    • 💥 Венгрия договорится о покупке нефти у США на встрече Орбана и Вэнса — Bloomberg

    • ⚡️ Орбан в разговоре с Путиным предложил стать мышкой, помогающей российскому льву, — Bloomberg

    • ❗️ Индия намерена импортировать рекордное за последние шесть лет количество венесуэльской нефти, — Bloomberg

    • 🗣 Глава РФПИ Дмитриев: «Катастрофический дефицит нефти неизбежен»

    • ❗️ЦАХАЛ заявляет, что завершена масштабная волна ударов по десяткам объектов режима по всему Ирану. Атакованы ключевые ж/д пути и мосты, чтобы не дать КСИР перебрасывать оружие

    • 🚫 Иран отменяет все дипломатические и непрямые каналы связи с Соединенными Штатами и объявляет о приостановке обмена сообщениями после угрозы Трампа, — утверждает Reuters

    • «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни
      «Сегодня ночью погибнет целая цивилизация». Трамп, грозя Ирану, создал афоризм, который, видимо, войдет в историю. Возможно, в историю болезни

    • ⚠️🇮🇷 Вчера «самолет судного дня» США поднимался в небо. В понедельник источники, отслеживающие передвижения военной авиации, зафиксировали: самолет судного дня Boeing E-4B Nightwatch взлетел с базы Оффутт в Небраске (там же расположено стратегическое командование США) и после серии маневров благополучно приземлился

    • ❗️ Денежная масса доллара утроилась с 2008 года, а валюта потеряла 38% своей покупательной способности

    • 🔔 Французский центральный банк продал 129 тонн французского золота, хранившегося в Нью-Йорке, и купил эквивалентное количество в Европе. Теперь все французские золотые резервы теперь хранятся в Париже

    • 🚨 МИД Катара предупреждает: ситуация в регионе может выйти из-под контроля

    • 🔥🇮🇷 По иранскому острову Харг нанесли несколько ударов — Mehr. Если США перейдут красную черту, последствия выйдут за рамки региона — заявления КСИР

    • 🌕🇨🇳 На фоне коррекции на рынке на 12%, Китай в марте купил сразу 5 тонн золота — это максимальная за год покупка, — BBG

    • 🚫 ЕК не отказалась от планов запретить ЕС закупать нефть, газ и ядерное топливо у России, но не может назвать сроки введения запретов, — представитель ТАСС. Еврокомиссия проведет заседание координационных групп по нефти и газу на этой неделе, чтобы не допустить их дефицита в ЕС

    • 🔥🇮🇷 КСИР также угрожает нанести ущерб энергетической инфраструктуре США и их союзников, потенциально лишив их нефти и газа на годы

    • 🔥🇮🇷 КСИР заявил, что до сих пор Тегеран проявлял сдержанность по отношению к региональным партнерам, но предупреждает, что «теперь с этими соображениями покончено»

    • ⚠️🇮🇷 Израиль призвал США не идти на сделку без решения по Ормузскому проливу, — Axios

    • ⚠️🇮🇷 Тегеран отверг идею временного прекращения огня с США, сообщает RTRS

    • 🚨 По словам американского сенатора от штата Арканзас Коттона, 142-я полевая артиллерийская бригада Арканзаса отправляется на Ближний Восток

    • ❗️ Верховный лидер Ирана Моджтаба Хаменеи находится в бессознательном состоянии на лечении, пишет газета The Times, ссылаясь на данные американской и израильской разведок. Вчера иранская пресса распространила заявление от имени Хаменеи-младшего

    • 🔥 Этой ночью масштабные удары ВВС США и Израиля были нанесены по крупнейшим городам Ирана. На фото и видео дым от пожаров, предположительно, после попадания по топливным резервуарам на западе Тегерана

    • ⚡️ В результате удара иранского беспилотника по авиабазе Али ас-Салем в Кувейте прошлой ночью пострадали 15 американских военнослужащих, сообщает CBS News

    • ☢️ Западные СМИ готовят свою аудиторию к ядерным ударам по Ирану, якобы по многочисленным просьбам местного населения. Так, в репортаже британского BBC цитируется некий иранец в Тегеране, который говорит, что он готов принять даже самые экстремальные последствия войны, включая ядерную атаку или полное уничтожение. Этот анонимный «житель Тегерана» заявил ВВС: «Я согласен со всем этим»

    • ‼️ «Европа никогда в жизни не выиграет войну на истощение с Россией». Премьер-министр Венгрии Виктор Орбан не верит в шансы Европы выиграть войну на истощение у России

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?