Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

БИРЖА РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

Как акции «Транснефти» и «НМТП» стать источником высоких дивидендов?

3 914

    Транснефть и НМТП: перспективы и дивиденды В последнее время рынок полон негативных новостей: долги, отмена дивидендов, аресты крупных акционеров, внешние риски. Но сегодня мы поговорим о чем-то более позитивном — о нефтяной инфраструктуре, которую представляют Транснефть и НМТП. 🔶 Транснефть владеет 60,6% акций НМТП. 🔸 Эта компания контролирует порты Новороссийска и Приморска, через которые нефть и нефтепродукты поступают на экспорт. 🔸 В первом полугодии 2025 года выручка НМТП не изменилась по сравнению с предыдущим периодом. В первом квартале экспорт нефти оказался под давлением из-за новых санкций и снижения добычи в рамках ОПЕК+. Однако сейчас компании адаптировались к новым условиям, а добыча постепенно восстанавливается. Это должно положительно сказаться на транспортировке во втором полугодии, если, конечно, Дональд Трамп не вмешается. 🔸 Индексация тарифа на перевалку нефтяных грузов оказалась ниже уровня инфляции — всего 5,8%. Это сдерживало рост выручки. Точная формула расчета следующего тарифа пока неизвестна. 🔸 Бизнес НМТП невероятно рентабелен. Операционная прибыль достигает почти 70%, а чистая — 56%. Это высокие показатели даже для IT-сектора. Несмотря на то что выручка остается стабильной, операционная прибыль растет на 7,6%, а чистая (с учетом курсовых переоценок) — на 9,8%. 🔸 Если предположить, что во втором полугодии НМТП заработает столько же, а дивиденды составят 50% от прибыли, то доходность достигнет 12,5%. 🔸 Но это еще не все. НМТП строит новый терминал совместно с «Металлоинвестом». Этот проект увеличит грузооборот компании примерно на 4% с 2027 года. Хотя это может показаться незначительным, перевалка металлических грузов обходится в 3-4 раза дороже нефтяных. Таким образом, прирост дохода составит 12-16%. 🔸 В базовом сценарии я ожидаю роста прибыли и дивидендов НМТП примерно на уровень инфляции, а в 2027 году возможен рывок. Это может быть интересно для инвесторов, ведь на рынке осталось не так много компаний с растущими двузначными дивидендами. 🔶 Теперь перейдем к Транснефти. 🔸 Выручка компании в первом полугодии также осталась на прежнем уровне по тем же причинам, что и у НМТП. Однако скорректированная прибыль снизилась на 10% из-за налога на прибыль, который вырос до 40%. При этом доналоговая прибыль увеличилась на 15%. Операционная часть бизнеса работает эффективно. 🔸 Если тенденция сохранится, годовой дивиденд составит около 180 рублей, что соответствует доходности 13,8%. Однако, если добыча нефти вырастет, дивиденды могут быть выше. Дивидендная доходность Транснефти чуть выше, чем у НМТП, благодаря нескольким ключевым особенностям. 🔸 Первое отличие — более регулируемая индексация тарифов на перекачку нефти. Тарифы рассчитываются по формуле «инфляция минус 0,1%», а также учитываются доходы от доли в НМТП. 🔸 В прошлом году Транснефть пострадала от повышения налога на прибыль до 40%, но это было частично компенсировано внеплановой индексацией тарифа. Теперь это уже свершившийся факт, и в будущем возможен рост прибыли благодаря возврату к ставке 25%. Положительный пример — Газпром. 🔸 У Транснефти нет таких перспектив органического роста, как у НМТП. Большая часть капитальных вложений пойдет на модернизацию существующих нефтепроводов. Будущая выручка будет зависеть от объема прокачки и тарифов. Поэтому дивидендная доходность компании выше, чем у НМТП. 🔸 На мой взгляд, Транснефть интересна по текущим ценам. Доходность умеренно высокая, а также есть потенциал снижения налога в будущем. ❗️ Однако есть и риски. Во-первых, это атаки на инфраструктуру. Если пострадает НМТП, то и Транснефть, как материнская компания, также окажется под угрозой. Поэтому важно следить за тем, чтобы доля НМТП и Транснефти в портфеле не превышала разумных размеров. Второй риск — это высокие капитальные вложения. Они будут оставаться значительными в ближайшие годы, но запаса прочности должно хватить. Компании подготовились и накопили достаточно средств. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Больше новостей и анализа находятся в нашем мобильном приложение [m o n d i a r a](https://i.mondiara.com/) Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Источник: Георгий Аведиков

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / НОВОСТИ ФОНДОВОГО РЫНКА РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»
      Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»

    • Уиткофф и Кушнер почти ежедневно поддерживают связь с представителями РФ, сообщает NYT. По словам источника газеты, представители Трампа в случае необходимости готовы отправиться в Россию или на Украину для обсуждения дальнейших шагов.

    • Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан
      Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан

    • В Сербии осенью могут пройти выборы и президента, и парламента, заявил председатель правящей Сербской прогрессивной партии Милош Вучевич в интервью журналу «Компас»

    • Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим
      Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим

    • Трамп не подтвердил журналистам намерение возобновить операцию против Ирана, заявил, что дела у Вашингтона с Тегераном обстоят хорошо

    • «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики
      «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики

    • Вучич заявил, что может объявить о своей отставке до начала сентября, а досрочные выборы в стране могут пройти в течение ближайших 3-4 месяцев

    • Некоторые страны ЕС не хотели бы дальше давить на Россию, заявил глава МИД Эстонии Цахкна газете The Financial Times. По мнению дипломата, это «опасная тропа». Цахкна считает, что обсуждение кандидатуры потенциального представителя ЕС на переговорах с Россией «делу не помогает»

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    • Иран и США создали линию связи по Ормузскому проливу, заявил спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф. По его словам, такой механизм позволит избегать «конфликтных ситуаций и инцидентов»

    • Рютте выбрали генсеком НАТО из-за умения успокаивать Трампа, пишет газета The New York Times. Это качество Рютте проверялось уже в январе, когда Трамп говорил о намерении получить контроль над Гренландией и не исключал применения силы против Дании

    • Экс-замглавы Минобороны Британии Ал Карнс не исключил участия в борьбе за кресло премьера. При этом Карнс подчеркнул, что в данный момент он прежде всего заинтересован в выработке обновленной политической программы лейбористов, чтобы «партия была максимально смелой и решительной»

    • Премьер Грузии назвал кармой отставку Стармера, вводившего санкции против грузинского ТВ: «Против самых рейтинговых компаний в Грузии ввел санкции самый безрейтинговый премьер-министр в мире, который вчера, плача, ушел с поста. Это карма, которая вернулась к господину Стармеру»

    • «Мы должны производить собственное оружие». Израилю необходимо освободиться от зависимости от США в области вооружений, заявил Нетаньяху

    • Относительно визита Пашиняна в Москву пока никакой конкретики нет, сообщил Ушаков

    • Трамп заявил, что недопущение разработки Ираном ядерного оружия для него важнее, чем возможный мировой экономический кризис, вызванный войной

    • Трамп созывает в среду руководство Пентагона и крупнейших американских оборонных компаний для обсуждения увеличения выпуска ракет и других боеприпасов. Об этом пишет WSJ со ссылкой на источники

    • Стабильность экономики России обеспечена, несмотря на падение мировых цен на нефть, заявил Песков

    • Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА
      Лукашенко сообщил о готовящейся встрече с Путиным, сообщает БелТА

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?