Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС: АНАЛИЗ [MTSS]

МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Как высокие долги и процентные ставки влияют на прибыль МТС — и сможет ли компания поддерживать дивиденды на уровне 35 рублей

7 976

    🔺 МТС — компания, предоставляющая телекоммуникационные услуги, цифровые и медийные сервисы в России. Финансовые показатели Выручка: - 2021: 534,4 млрд руб. (+8% г/г) - 2022: 534,1 млрд руб. (-0,1% г/г) - 2023: 606 млрд руб. (+13,5% г/г) - 2024: 703,7 млрд руб. (+16,1% г/г) - 2025: 807,2 млрд руб. (+14,7% г/г) Чистая прибыль: - 2021: 63,5 млрд руб. (+3,4% г/г) - 2022: 32,6 млрд руб. (-48,7% г/г) - 2023: 54,6 млрд руб. (+67,5% г/г) - 2024: 49,05 млрд руб. (-10,2% г/г) - 2025: 35,3 млрд руб. (-28% г/г) Мультипликаторы: - P/E: 11,7 (среднее: 14,6) - EV/EBITDA: 4,15 (среднее: 4,04) - P/S: 0,56 (среднее: 0,74) - ROA: 2,2% (среднее: 5,2%) - PEG: <0 (переоценена) - Долг/EBITDA: 2,54 (среднее: 1,65) - Модель DCF: 292 руб. Ожидаемая годовая доходность: 19% Основываясь на мультипликаторах, финансовых показателях и перспективах МТС, можно сделать вывод, что компания недооценена. Дивиденды МТС Дивиденды: - 2021: 44,4 руб. (+25,28% г/г) - 2022: 34,29 руб. (-22,77% г/г) - 2023: 35 руб. (+2,07% г/г) - 2024: 35 руб. Дивиденды за 2024 год составили 15,5%. Прогноз дивидендов за 2025 год — 35 руб. Менеджмент компании неоднократно заявлял о намерении следовать дивидендной политике и в 2026 году. Это предполагает не менее 35 руб/акцию. Закладываю дивиденд в 35 руб. без сюрпризов. Дивидендная доходность составляет 15,4%. Прогноз дивидендов за 2026 год — не менее 35 руб. В этом году заканчивается действие старой дивидендной политики, и многих волнует, что МТС может снизить размер дивидендов. Однако я не ожидаю этого в ближайшие годы (подробнее разберу в следующей части). В новой дивидендной политике размер дивиденда будет не менее 35 руб/акцию, возможно, больше. Дивиденды МТС по модели Гордона: - Темпы роста в год: 3,3% - Теоретическая стоимость актива: 270 руб. (на 19% выше текущей стоимости). Дивидендная политика (2024–2026): Целевой показатель доходности составляет минимум 35 руб. на акцию. При определении дивидендов компания будет учитывать денежный поток от операционной деятельности, капитальные затраты и долговую позицию. Итоговый вывод по МТС Результаты за 2025 год неплохие: рост выручки почти на 15%, операционной прибыли — на 13,7%. Чистая прибыль снизилась на 28% до 35,3 млрд руб., а на дивиденды в размере 35 руб. нужно почти 70 млрд руб. Большие долги и высокие ставки оказывают влияние. Однако пик процентных расходов пройден. Кульминация в кейсе МТС — новая дивидендная политика. Новая дивидендная политика будет озвучена в конце года, после выплаты дивидендов за 2025 год. Главный вопрос: продолжит ли МТС выплачивать такие суммы в долг? Я считаю, что пока да. За прошлый год свободный денежный поток составил (-6,5 млрд руб.) с учетом выплаченных дивидендов за 2024 год. На конец года на счетах МТС было 78 млрд руб. кэша, и уходить в минус на 6,5 млрд руб. они могут. При поддержании финансовых показателей на текущем уровне есть возможность продолжать выплачивать такие дивиденды. Поэтому я считаю, что в новой дивидендной политике снижать целевой размер дивидендов не будут, возможно, даже повысят. Главному акционеру АФК «Система» нужны деньги, и они будут их извлекать. Среднесрочно смотрю на МТС позитивно. Форвардная дивидендная доходность за 2025 год составляет 15,5% при ключевой ставке 15,5%, которая снижается. Ближе к лету можно ожидать роста под дивиденды. Далее всё будет зависеть от дивидендной политики. Долгосрочного интереса здесь не вижу. Это не качественный бизнес с растущими дивидендами. В какой-то момент история с большими дивидендами в долг закончится. За 10 лет бумага показала около 144% полной доходности (с учетом дивидендов), что составляет 9,33% в год. Последний отчет: 5 марта 2026 года. Итоговый анализ: акции недооценены на 15%. Итоговая справедливая цена: 260 руб. Рыночная цена: 226 рублей Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) ➠ [веб-приложение](https://mondiara.com) ➠ [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) на iPhone ➠ [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) на Android

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МТС - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?