Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

11,1% дивидендной доходности: почему акции Мосбиржи — звезда долгосрочных портфелей

7 209

    🌟 Анализ ПАО «Московская биржа»: эволюция доходов, дивиденды и перспективы. Недавно ознакомился с отчётом Московской биржи за 2025 год. Эпоха сверхдоходов от высоких ставок завершается, но биржа нашла им достойную замену. Рассмотрим основные моменты, на чём теперь зарабатывает площадка и стоит ли держать её акции. Монополия и приток ликвидности Московская биржа — ключевой игрок на российском финансовом рынке. В 2025 году она установила рекорд: открыто 40,4 миллиона брокерских счетов, что охватывает более половины экономически активного населения страны. Более 10 миллионов человек активно торгуют на бирже. Только за четвёртый квартал частные инвесторы внесли на рынок 664 миллиарда рублей. Финансовые показатели: рост качества прибыли Многие были обеспокоены падением прибыли по МСФО. Однако давайте посмотрим глубже: - Чистая прибыль: 59,4 миллиарда рублей (-25% г/г). Снижение связано с уходом процентных сверхдоходов, вызванных заблокированными средствами нерезидентов. - Комиссионные доходы: 78,7 миллиарда рублей (+24,9% г/г). Комиссионные доходы впервые в истории составили 61% всех доходов, что говорит о переходе биржи на транзакционную модель, независимую от ставки ЦБ. Основные источники доходов - Денежный рынок: 6,5 миллиарда рублей (в 4 квартале). - Срочный рынок: 4,3 миллиарда рублей. - Депозитарно-расчётные услуги: 2,7 миллиарда рублей. - Рынки акций и облигаций: примерно по 2,3 миллиарда рублей. - Платформа «Финуслуги»: 2 миллиарда рублей в квартал. Это самый быстрорастущий сегмент. Эффективность бизнеса Бизнес Московской биржи остаётся высокорентабельным: - Рентабельность капитала (ROE): 22,9%. - Рентабельность по EBITDA: 67,5%. - Отношение расходов к доходам (CIR): 40,3%. Биржа тратит минимум на поддержание инфраструктуры по сравнению с доходами. Инфраструктура и развитие Биржа активно развивается: - Проведено 3 новых IPO. - Размещено 5 выпусков цифровых финансовых активов (ЦФА). - 98% акций и облигаций, а также 100% инструментов срочного рынка стали доступны на дополнительных торговых сессиях, что позволяет бирже работать почти круглосуточно. Долги и облигации Часто спрашивают, когда биржа погасит свои облигации и безопасно ли их держать. Ответ: у Московской биржи нет корпоративных облигаций в обращении! Весь «долг» представляет собой расчётные обязательства Национального клирингового центра (НКЦ) и краткосрочные межбанковские займы. Запас ликвидности на счетах составляет 691 миллиард рублей. Рейтинг от «Эксперт РА» — максимальный (ruAAA). Риск банкротства практически нулевой. Дивиденды: почему не 100%? Совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 19,57 рубля на акцию. Выплачивают 75% чистой прибыли по МСФО. Многие ожидали 100%, но менеджмент объяснил, что биржа должна держать запас капитала из-за неопределённости на рынке, чтобы успешно проходить стресс-тесты. Текущая дивидендная доходность составляет около 11,1% при цене акции ~176 рублей. Оценка и прогнозы MOEX торгуется дёшево: исторический P/E снизился до 6,7х, хотя раньше норма была 9–10х. Агентство НКР присвоило акциям высокий рейтинг «4 звезды». Консенсус-прогноз инвестдомов — «Строго покупать». Средний таргет на конец 2026 года: 220–240 рублей (апсайд +25–35% к текущей цене). Выводы Акции Московской биржи — это первоклассный защитный актив с надёжной дивидендной базой и мощным драйвером в виде платформы «Финуслуги». Снижение процентных доходов уже учтено в цене. Бизнес успешно перешёл на комиссионную модель. Для долгосрочных инвесторов это отличная история, которую стоит удерживать и покупать на просадках. Ожидаемая совокупная доходность (рост + дивиденды) на горизонте года может составить 35–45%. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Миллион для дочек

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?