Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Московской биржи: детальный анализ перспектив и рисков на 2026

6 110

    Московская биржа — это многофункциональная платформа для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Сектор: Финансы Отрасль: Инвестиционные услуги Цена акции: 184,5 ₽ Финансовые показатели: Выручка: - 2021: 54,9 млрд ₽ - 2022: 83,5 млрд ₽ - 2023: 104,7 млрд ₽ - 2024: 145,1 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 94,2 млрд ₽ Средний темп роста выручки: 16% Чистая прибыль: - 2021: 27,6 млрд ₽ - 2022: 36,3 млрд ₽ - 2023: 60,8 млрд ₽ - 2024: 79,3 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 45,2 млрд ₽ Средний темп роста прибыли: 15% Мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию): 207% за 8 лет, средний темп роста — 15%. - P/E (цена/прибыль): 6,73 (лучше среднего по индустрии 8,8). - P/S (цена/выручка): 3,25 (хуже среднего по индустрии 2,67). - EV/EBITDA (стоимость компании/прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды): 4,88 (хуже среднего по индустрии 4,56). - ROE (рентабельность собственного капитала): 24,5% (лучше среднего по индустрии 14%). - PEG (соотношение цены/прибыли и темпов роста): 0,45 (компания недооценена). - Модель DCF (дисконтированных денежных потоков): 234 ₽. Вывод: Доходы биржи формируются за счет двух сегментов: комиссионных и процентных доходов. С четвертого квартала 2024 года наблюдается снижение прибыли из-за падения процентных доходов. Это связано с уменьшением клиентских остатков и снижением ключевой ставки. По поводу падения клиентских остатков: некоторые контрагенты перестали хранить деньги в НРД — НКЦ после санкций. Дивиденды для нерезидентов больше не поступают в НРД, и все больше инвесторов предпочитают хранить средства в фондах ликвидности. Процентные доходы на конец третьего квартала 2025 года составляли 42% от выручки, поэтому их снижение существенно влияет на прибыль. Негативный тренд в процентных доходах, вероятно, сохранится. Однако с комиссионными доходами все в порядке. Объемы на бирже продолжат расти на фоне увеличения денежной массы (М2), что обеспечит рост. Также существует драйвер, который при снижении ставки может привести к тому, что часть средств с фондов ликвидности и депозитов пойдет на рынок. Это станет сильным стимулом для роста комиссионных доходов. Но пока я сохраняю нейтральный взгляд на акции Мосбиржи. В 2026 году расходы на рекламу и маркетинг «ФинУслуг» будут повышенными (чем можно воспользоваться — ссылка [здесь](https://t.me/c/1459415582/7353)). Снижение процентных доходов продолжит оказывать давление на прибыль, и дивидендная доходность останется в пределах 11%. Для возвращения интереса к компании необходимо, чтобы комиссионные доходы начали компенсировать выпадающие чистые процентные доходы. Риски: - Геополитика. - Снижение дивидендов. - Увеличение расходов. Справедливая цена акции: 195 ₽. Оценка эмитента по модели Гордона: Дивидендная доходность компании за 2024 год составила 13,5% или 26,11 ₽ на акцию. На дивиденды направили 75% прибыли по итогам года. Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов в год: 16,5%. - Теоретическая стоимость актива: 192 ₽. Прогноз дивидендов за 2025 год: 13–20 ₽. Главная интрига заключается в том, какой процент чистой прибыли будет направлен на дивиденды. - По итогам 2020 года: 85% ЧП. - По итогам 2022 года: 30% ЧП. - По итогам 2023 года: 65% ЧП. - По итогам 2024 года: 75% ЧП. По итогам 2025 года я ожидаю выплату дивидендов в размере 65–80% ЧП, что составляет около 18 руб. на акцию. У компании практически нет капитальных затрат, что позволяет направлять на дивиденды значительный объем прибыли. Минимальный уровень дивидендных выплат установлен в размере 50% от чистой прибыли по МСФО Группы. Анализ долговой нагрузки и риска акций: Темпы роста чистых активов за 5 лет: 14%. Темпы роста чистого долга за 5 лет: −7%. Вывод: активы растут, долги уменьшаются — это положительная тенденция. Бета: - За 90 дней: 0,91. - За год: 1,98. - За 3 года: −4,15. Вывод: бета > 1 показывает, что доходность и изменчивость таких бумаг чувствительны к изменениям рынка. Ожидаемая годовая доходность: 17% (модель CAPM). За 10 лет акция показала около 209% полной доходности или 11,94% в год, с учетом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?