Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Московской биржи: детальный анализ перспектив и рисков на 2026

6 112

    Московская биржа — это многофункциональная платформа для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Сектор: Финансы Отрасль: Инвестиционные услуги Цена акции: 184,5 ₽ Финансовые показатели: Выручка: - 2021: 54,9 млрд ₽ - 2022: 83,5 млрд ₽ - 2023: 104,7 млрд ₽ - 2024: 145,1 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 94,2 млрд ₽ Средний темп роста выручки: 16% Чистая прибыль: - 2021: 27,6 млрд ₽ - 2022: 36,3 млрд ₽ - 2023: 60,8 млрд ₽ - 2024: 79,3 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 45,2 млрд ₽ Средний темп роста прибыли: 15% Мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию): 207% за 8 лет, средний темп роста — 15%. - P/E (цена/прибыль): 6,73 (лучше среднего по индустрии 8,8). - P/S (цена/выручка): 3,25 (хуже среднего по индустрии 2,67). - EV/EBITDA (стоимость компании/прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды): 4,88 (хуже среднего по индустрии 4,56). - ROE (рентабельность собственного капитала): 24,5% (лучше среднего по индустрии 14%). - PEG (соотношение цены/прибыли и темпов роста): 0,45 (компания недооценена). - Модель DCF (дисконтированных денежных потоков): 234 ₽. Вывод: Доходы биржи формируются за счет двух сегментов: комиссионных и процентных доходов. С четвертого квартала 2024 года наблюдается снижение прибыли из-за падения процентных доходов. Это связано с уменьшением клиентских остатков и снижением ключевой ставки. По поводу падения клиентских остатков: некоторые контрагенты перестали хранить деньги в НРД — НКЦ после санкций. Дивиденды для нерезидентов больше не поступают в НРД, и все больше инвесторов предпочитают хранить средства в фондах ликвидности. Процентные доходы на конец третьего квартала 2025 года составляли 42% от выручки, поэтому их снижение существенно влияет на прибыль. Негативный тренд в процентных доходах, вероятно, сохранится. Однако с комиссионными доходами все в порядке. Объемы на бирже продолжат расти на фоне увеличения денежной массы (М2), что обеспечит рост. Также существует драйвер, который при снижении ставки может привести к тому, что часть средств с фондов ликвидности и депозитов пойдет на рынок. Это станет сильным стимулом для роста комиссионных доходов. Но пока я сохраняю нейтральный взгляд на акции Мосбиржи. В 2026 году расходы на рекламу и маркетинг «ФинУслуг» будут повышенными (чем можно воспользоваться — ссылка [здесь](https://t.me/c/1459415582/7353)). Снижение процентных доходов продолжит оказывать давление на прибыль, и дивидендная доходность останется в пределах 11%. Для возвращения интереса к компании необходимо, чтобы комиссионные доходы начали компенсировать выпадающие чистые процентные доходы. Риски: - Геополитика. - Снижение дивидендов. - Увеличение расходов. Справедливая цена акции: 195 ₽. Оценка эмитента по модели Гордона: Дивидендная доходность компании за 2024 год составила 13,5% или 26,11 ₽ на акцию. На дивиденды направили 75% прибыли по итогам года. Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов в год: 16,5%. - Теоретическая стоимость актива: 192 ₽. Прогноз дивидендов за 2025 год: 13–20 ₽. Главная интрига заключается в том, какой процент чистой прибыли будет направлен на дивиденды. - По итогам 2020 года: 85% ЧП. - По итогам 2022 года: 30% ЧП. - По итогам 2023 года: 65% ЧП. - По итогам 2024 года: 75% ЧП. По итогам 2025 года я ожидаю выплату дивидендов в размере 65–80% ЧП, что составляет около 18 руб. на акцию. У компании практически нет капитальных затрат, что позволяет направлять на дивиденды значительный объем прибыли. Минимальный уровень дивидендных выплат установлен в размере 50% от чистой прибыли по МСФО Группы. Анализ долговой нагрузки и риска акций: Темпы роста чистых активов за 5 лет: 14%. Темпы роста чистого долга за 5 лет: −7%. Вывод: активы растут, долги уменьшаются — это положительная тенденция. Бета: - За 90 дней: 0,91. - За год: 1,98. - За 3 года: −4,15. Вывод: бета > 1 показывает, что доходность и изменчивость таких бумаг чувствительны к изменениям рынка. Ожидаемая годовая доходность: 17% (модель CAPM). За 10 лет акция показала около 209% полной доходности или 11,94% в год, с учетом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Дмитриев считает, что ЕС ожидают энергетические локдауны. «Конец доступной мобильности в ЕС = начало энергетических ограничений из-за последовательно ошибочных решений еврочиновников в энергетической сфере», — написал он в X

    • Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени
      Владимир Путин готов к встрече с Трампом, но предпосылок к ней до завершения подготовки нет, заявил Песков. По его словам, встреча в верхах РФ и США без предварительной подготовки будет пустой тратой времени

    • Встреча Лаврова с генсекретарем ООН запланирована на полях ГА ООН, будет представлен доклад по Буче, сообщила Мария Захарова

    • Лавров прибыл в Нью-Йорк для участия в неделе высокого уровня 81-й сессии Генассамблеи ООН, передает корреспондент ТАСС

    • В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея
      В Аргентине объявят 9 ноября выходным днем по случаю визита Папы Римского, сообщила пресс-служба администрации президента Милея

    • Трамп отказался уточнить, на какие уступки придется пойти Киеву для завершения конфликта на Украине. Он также выразил уверенность, что мирная сделка будет заключена

    • Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами
      Трамп допустил, что он и Путин проведут новую личную встречу, но поставил под сомнение, что президент РФ приедет на саммит G20 в Майами

    • «Я думаю, что это ужасная сделка». Трамп заявил, что США не поддерживают соглашение о переходе от Великобритании к Маврикию суверенитета над архипелагом Чагос

    • Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС
      Трамп призвал все страны выйти из Римского статута, тем самым отказавшись от участия в МУС

    • США смогут скоро оперативно снабжать союзников боеприпасами, включая ракетное вооружение, утверждает Трамп

    • ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва
      ООН не справляется с одной из своих главных задач по недопущению войн. Доверие мира к этой организации находится на чрезвычайно низком уровне, заявил Лула да Силва

    • «Это движение необратимо». Генсек ООН Гутерриш заявил о переходе мира к многополярной системе. Однако, по его словам, этот процесс может привести к дальнейшей фрагментации мира

    • США обеспокоены тем, что суда с их нефтью подвергаются атакам со стороны Киева. Об этом заявил Рубио: «Вот эту проблему необходимо решить. Мы не можем допустить, чтобы это происходило»

    • «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН
      «Позор вам, господин Мамдани». Нетаньяху обвинил мэра Нью-Йорка Мамдани в поддержке ХАМАС и подстрекательстве к протестам против евреев. Он также обещал «сказать правду» о нем на 81-й сессии Генассамблеи ООН

    • Суд смягчил наказание до пяти лет тюрьмы для бывшей первой леди Республики Корея Ким Гон Хи, сообщило агентство Yonhap

    • Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома
      Трамп встретится с Зеленским в Нью-Йорке 22 сентября на полях ГА ООН. Это следует из рабочего графика американского лидера, опубликованного пресс-службой Белого дома

    • Бернэм призовет Трампа свернуть конфликт в Иране во время сессии ГА ООН в Нью-Йорке 22 сентября. Слова премьера Британии приводит The Guardian

    • Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера
      Лукашенко поздравил Путина с успешным проведением единого дня голосования. Об этом сообщило агентство БелТА со ссылкой на пресс-службу белорусского лидера

    • США готовят крупную сделку по поставкам белорусского калия, заявил Трамп. «Цены будут существенно ниже тех, что мы сейчас платим Канаде, это очень хорошая новость для наших фермеров и скотоводов», — отметил американский президент

    • Кремль видит цифры, связанные с падением конкурентоспособности экономики Германии, которая является главной экономикой в Европе, сообщил Песков

    • Токаев поздравил Путина с успешным проведением выборов в Госдуму, сообщает пресс-служба главы Казахстана. Он отметил, что итоги выборов в ГД говорят о широкой поддержке стратегического курса Путина

    • Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
      Германия снова нуждается в российском газе, заявила сопредседатель АдГ Алис Вайдель: «Это десятилетиями было нашей бизнес-моделью, поэтому мы нуждаемся в мирном соглашении по Украине»
    • Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН
      Трамп заявил телеканалу Fox News, что, вероятно, был бы готов встретиться с президентом Ирана Пезешкианом на полях недели высокого уровня Генассамблеи ООН

    • Трамп заявил, что поручил переоборудовать строящуюся в Вашингтоне триумфальную арку в передовой военный комплекс

    • Токаев заявил, что в Казахстане нужно полностью запретить граффити. Он также поручил акиму (мэру) Астаны «принять жесткие меры в отношении лиц, пытающихся разрисовывать стены общественных зданий»

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?