Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Московской биржи: детальный анализ перспектив и рисков на 2026

6 111

    Московская биржа — это многофункциональная платформа для торговли акциями, облигациями, производными инструментами, валютой, инструментами денежного рынка и товарами. Сектор: Финансы Отрасль: Инвестиционные услуги Цена акции: 184,5 ₽ Финансовые показатели: Выручка: - 2021: 54,9 млрд ₽ - 2022: 83,5 млрд ₽ - 2023: 104,7 млрд ₽ - 2024: 145,1 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 94,2 млрд ₽ Средний темп роста выручки: 16% Чистая прибыль: - 2021: 27,6 млрд ₽ - 2022: 36,3 млрд ₽ - 2023: 60,8 млрд ₽ - 2024: 79,3 млрд ₽ - 9 месяцев 2025: 45,2 млрд ₽ Средний темп роста прибыли: 15% Мультипликаторы: - EPS (прибыль на акцию): 207% за 8 лет, средний темп роста — 15%. - P/E (цена/прибыль): 6,73 (лучше среднего по индустрии 8,8). - P/S (цена/выручка): 3,25 (хуже среднего по индустрии 2,67). - EV/EBITDA (стоимость компании/прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации и аренды): 4,88 (хуже среднего по индустрии 4,56). - ROE (рентабельность собственного капитала): 24,5% (лучше среднего по индустрии 14%). - PEG (соотношение цены/прибыли и темпов роста): 0,45 (компания недооценена). - Модель DCF (дисконтированных денежных потоков): 234 ₽. Вывод: Доходы биржи формируются за счет двух сегментов: комиссионных и процентных доходов. С четвертого квартала 2024 года наблюдается снижение прибыли из-за падения процентных доходов. Это связано с уменьшением клиентских остатков и снижением ключевой ставки. По поводу падения клиентских остатков: некоторые контрагенты перестали хранить деньги в НРД — НКЦ после санкций. Дивиденды для нерезидентов больше не поступают в НРД, и все больше инвесторов предпочитают хранить средства в фондах ликвидности. Процентные доходы на конец третьего квартала 2025 года составляли 42% от выручки, поэтому их снижение существенно влияет на прибыль. Негативный тренд в процентных доходах, вероятно, сохранится. Однако с комиссионными доходами все в порядке. Объемы на бирже продолжат расти на фоне увеличения денежной массы (М2), что обеспечит рост. Также существует драйвер, который при снижении ставки может привести к тому, что часть средств с фондов ликвидности и депозитов пойдет на рынок. Это станет сильным стимулом для роста комиссионных доходов. Но пока я сохраняю нейтральный взгляд на акции Мосбиржи. В 2026 году расходы на рекламу и маркетинг «ФинУслуг» будут повышенными (чем можно воспользоваться — ссылка [здесь](https://t.me/c/1459415582/7353)). Снижение процентных доходов продолжит оказывать давление на прибыль, и дивидендная доходность останется в пределах 11%. Для возвращения интереса к компании необходимо, чтобы комиссионные доходы начали компенсировать выпадающие чистые процентные доходы. Риски: - Геополитика. - Снижение дивидендов. - Увеличение расходов. Справедливая цена акции: 195 ₽. Оценка эмитента по модели Гордона: Дивидендная доходность компании за 2024 год составила 13,5% или 26,11 ₽ на акцию. На дивиденды направили 75% прибыли по итогам года. Доходность актива и его теоретическая стоимость: - Темпы роста дивидендов в год: 16,5%. - Теоретическая стоимость актива: 192 ₽. Прогноз дивидендов за 2025 год: 13–20 ₽. Главная интрига заключается в том, какой процент чистой прибыли будет направлен на дивиденды. - По итогам 2020 года: 85% ЧП. - По итогам 2022 года: 30% ЧП. - По итогам 2023 года: 65% ЧП. - По итогам 2024 года: 75% ЧП. По итогам 2025 года я ожидаю выплату дивидендов в размере 65–80% ЧП, что составляет около 18 руб. на акцию. У компании практически нет капитальных затрат, что позволяет направлять на дивиденды значительный объем прибыли. Минимальный уровень дивидендных выплат установлен в размере 50% от чистой прибыли по МСФО Группы. Анализ долговой нагрузки и риска акций: Темпы роста чистых активов за 5 лет: 14%. Темпы роста чистого долга за 5 лет: −7%. Вывод: активы растут, долги уменьшаются — это положительная тенденция. Бета: - За 90 дней: 0,91. - За год: 1,98. - За 3 года: −4,15. Вывод: бета > 1 показывает, что доходность и изменчивость таких бумаг чувствительны к изменениям рынка. Ожидаемая годовая доходность: 17% (модель CAPM). За 10 лет акция показала около 209% полной доходности или 11,94% в год, с учетом выплаченных дивидендов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Инвестиции Студента

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?