Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Мосбиржи в 1КВ2025: рекордный рост комиссионных, резкое снижение прибыли и перспективы восстановления — что ждать дальше?

9 690

    Мосбиржа (MOEX). Почему процентные доходы обвалились? ▫️Капитализация: 439 млрд ₽ ▫️Цена акции: 193 ₽ ▫️Комиссионные доходы за 1 квартал 2025 года: 67 млрд ₽ ▫️Скорректированная EBITDA за 1 квартал 2025 года: 98,3 млрд ₽ ▫️Скорректированная чистая прибыль за 1 квартал 2025 года: 72,5 млрд ₽ ▫️P/E за 1 квартал 2025 года: 6,1 ▫️Прогнозный P/E на 2025 год: 7,8 ▫️Прогнозный дивиденд на 2025 год: 9,6% 👉 Доходы по сегментам за 1 квартал 2025 года: ▫️Рынок акций: 3,7 млрд ₽ (рост на 84% по сравнению с прошлым годом) ▫️Рынок облигаций: 1,5 млрд ₽ (рост на 88,4% по сравнению с прошлым годом) ▫️Денежный рынок: 4,4 млрд ₽ (рост на 35,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Срочный рынок: 2,8 млрд ₽ (рост на 55,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Расчетно-депозитарные услуги: 2,5 млрд ₽ (снижение на 3,1% по сравнению с прошлым годом) ▫️ИТ-услуги и листинг: 1,17 млрд ₽ (снижение на 0,9% по сравнению с прошлым годом) ▫️Маркетплейс: 1,3 млрд ₽ (рост на 69,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Прочие сегменты: 0,9 млрд ₽ (снижение на 55,7% по сравнению с прошлым годом) Итого: 18,5 млрд ₽ (рост на 27,2% по сравнению с прошлым годом) 👉 Отдельно выделим ключевые показатели за 1 квартал 2025 года: ▫️Чистые процентные доходы: 10 млрд ₽ (снижение на 48,2% по сравнению с прошлым годом) ▫️Комиссионные доходы: 18,5 млрд ₽ (рост на 27,2% по сравнению с прошлым годом) ▫️EBITDA: 19,2 млрд ₽ (снижение на 32,9% по сравнению с прошлым годом) ▫️Скорректированная чистая прибыль: 11,7 млрд ₽ (снижение на 39,7% по сравнению с прошлым годом) ✅ Мосбиржа достигла рекордного показателя по комиссионным доходам, увеличив их на 27,2% и доведя до 18,5 млрд рублей, благодаря росту объема торгов на всех основных рынках. 👉 МОЕХ продолжает расширять штат, в основном за счет IT-специалистов для проектов в сфере ЦФА и финансовых услуг. С начала года количество сотрудников выросло на 3,1%, что привело к увеличению расходов на персонал на 12,6% по сравнению с 4 кварталом 2024 года до 6,8 млрд рублей. ❌ Основной негативный фактор отчета — значительное сокращение чистых процентных доходов на 48,2% до 10 млрд рублей, что стало минимальным результатом с 2 квартала 2023 года, когда ключевая ставка составляла 7,5%. Это снижение произошло, несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики еще не началось. Вероятно, компания уменьшила размещение доступных денежных средств на депозитах, но менеджмент не предоставил никаких комментариев по этому поводу. Возможно, это связано с тем, что клиенты стали меньше хранить свободные остатки на депозитах, что может быть связано с замороженными средствами нерезидентов. Причины такого резкого снижения доходов остаются неясными. ❌ Рост операционных расходов и падение чистой прибыли привели к снижению рентабельности по чистой прибыли до 17,3%, что почти в два раза меньше по сравнению с результатами прошлого года. Вывод: Результаты Мосбиржи за последние два квартала значительно ухудшились без объяснения со стороны менеджмента. Несмотря на рост основного бизнеса, общее падение доходов остается заметным. ✅ Важно отметить, что Мосбиржа предвидела такие изменения. В 2023 году менеджмент заявил: "Наша цель — достичь прибыли на уровне 65 млрд рублей и выше к 2028 году при устойчивой тенденции к росту. Мы планируем достичь этого за счет высоких темпов роста комиссионных доходов — CAGR в размере 13% и выше". Бизнес Мосбиржи остается привлекательным, но акции сейчас выглядят дороговатыми. Последний раз я держал их в 2022 году, когда цена была завышена. Надеюсь, что в будущем появится возможность купить их по более выгодной цене. Справедливая цена акций Мосбиржи на данный момент не превышает 160 рублей. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/taurenin

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    • Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios
      Нетаньяху на встрече с Трампом выразил сомнения относительно возможности заключения сделки с Ираном. Об этом сообщил со ссылкой на источники портал Axios

    • Экс-президент Аргентины Кристина Фернандес де Киршнер, отбывающая наказание по делу о коррупции, сообщила, что обратилась с жалобой на свой приговор в Комитет по правам человека ООН

    • США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп
      США намерены вновь нанести серьезные удары по Ирану, но выясняют, возможна ли договоренность, заявил Трамп

    • Референдум по части вступления в ЕС может быть организован лишь тогда, когда шаги по членству Армении в сообщество станут более предметными. Об этом заявил Пашинян

    • Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову
      Президент РФ принял отставку главы Удмуртии Александра Бречалова по собственному желанию, назначил врио главы Ольгу Абрамову

    • Трамп заявил Fox News, что США нанесут сильные удары по Ирану в ответ на обстрел американских военных в Иордании

    • Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным
      Пашинян назвал свой первый телефонный разговор с Путиным после выборов в Армении удачным

    • «Никто не имеет права продавать нашу игру». Экс-президент FIFA Йозеф Блаттер заявил, что близкие отношения Трампа и Инфантино вредят мировому футболу. Об этом он написал на своей странице в «Х»

    • По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити
      По меньшей мере 13 человек могли стать жертвами землетрясения в Японии, заявила премьер-министр страны Санаэ Такаити

    • Сенат Конгресса США утвердил Джея Клейтона на должность директора американской Нацразведки. Голосование продолжается, но кандидатуру поддержали уже более 50 сенаторов. Этого достаточно для утверждения Клейтона

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?