Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА: АНАЛИЗ [MOEX]

МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Акции Мосбиржи в 1КВ2025: рекордный рост комиссионных, резкое снижение прибыли и перспективы восстановления — что ждать дальше?

9 689

    Мосбиржа (MOEX). Почему процентные доходы обвалились? ▫️Капитализация: 439 млрд ₽ ▫️Цена акции: 193 ₽ ▫️Комиссионные доходы за 1 квартал 2025 года: 67 млрд ₽ ▫️Скорректированная EBITDA за 1 квартал 2025 года: 98,3 млрд ₽ ▫️Скорректированная чистая прибыль за 1 квартал 2025 года: 72,5 млрд ₽ ▫️P/E за 1 квартал 2025 года: 6,1 ▫️Прогнозный P/E на 2025 год: 7,8 ▫️Прогнозный дивиденд на 2025 год: 9,6% 👉 Доходы по сегментам за 1 квартал 2025 года: ▫️Рынок акций: 3,7 млрд ₽ (рост на 84% по сравнению с прошлым годом) ▫️Рынок облигаций: 1,5 млрд ₽ (рост на 88,4% по сравнению с прошлым годом) ▫️Денежный рынок: 4,4 млрд ₽ (рост на 35,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Срочный рынок: 2,8 млрд ₽ (рост на 55,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Расчетно-депозитарные услуги: 2,5 млрд ₽ (снижение на 3,1% по сравнению с прошлым годом) ▫️ИТ-услуги и листинг: 1,17 млрд ₽ (снижение на 0,9% по сравнению с прошлым годом) ▫️Маркетплейс: 1,3 млрд ₽ (рост на 69,5% по сравнению с прошлым годом) ▫️Прочие сегменты: 0,9 млрд ₽ (снижение на 55,7% по сравнению с прошлым годом) Итого: 18,5 млрд ₽ (рост на 27,2% по сравнению с прошлым годом) 👉 Отдельно выделим ключевые показатели за 1 квартал 2025 года: ▫️Чистые процентные доходы: 10 млрд ₽ (снижение на 48,2% по сравнению с прошлым годом) ▫️Комиссионные доходы: 18,5 млрд ₽ (рост на 27,2% по сравнению с прошлым годом) ▫️EBITDA: 19,2 млрд ₽ (снижение на 32,9% по сравнению с прошлым годом) ▫️Скорректированная чистая прибыль: 11,7 млрд ₽ (снижение на 39,7% по сравнению с прошлым годом) ✅ Мосбиржа достигла рекордного показателя по комиссионным доходам, увеличив их на 27,2% и доведя до 18,5 млрд рублей, благодаря росту объема торгов на всех основных рынках. 👉 МОЕХ продолжает расширять штат, в основном за счет IT-специалистов для проектов в сфере ЦФА и финансовых услуг. С начала года количество сотрудников выросло на 3,1%, что привело к увеличению расходов на персонал на 12,6% по сравнению с 4 кварталом 2024 года до 6,8 млрд рублей. ❌ Основной негативный фактор отчета — значительное сокращение чистых процентных доходов на 48,2% до 10 млрд рублей, что стало минимальным результатом с 2 квартала 2023 года, когда ключевая ставка составляла 7,5%. Это снижение произошло, несмотря на то, что смягчение денежно-кредитной политики еще не началось. Вероятно, компания уменьшила размещение доступных денежных средств на депозитах, но менеджмент не предоставил никаких комментариев по этому поводу. Возможно, это связано с тем, что клиенты стали меньше хранить свободные остатки на депозитах, что может быть связано с замороженными средствами нерезидентов. Причины такого резкого снижения доходов остаются неясными. ❌ Рост операционных расходов и падение чистой прибыли привели к снижению рентабельности по чистой прибыли до 17,3%, что почти в два раза меньше по сравнению с результатами прошлого года. Вывод: Результаты Мосбиржи за последние два квартала значительно ухудшились без объяснения со стороны менеджмента. Несмотря на рост основного бизнеса, общее падение доходов остается заметным. ✅ Важно отметить, что Мосбиржа предвидела такие изменения. В 2023 году менеджмент заявил: "Наша цель — достичь прибыли на уровне 65 млрд рублей и выше к 2028 году при устойчивой тенденции к росту. Мы планируем достичь этого за счет высоких темпов роста комиссионных доходов — CAGR в размере 13% и выше". Бизнес Мосбиржи остается привлекательным, но акции сейчас выглядят дороговатыми. Последний раз я держал их в 2022 году, когда цена была завышена. Надеюсь, что в будущем появится возможность купить их по более выгодной цене. Справедливая цена акций Мосбиржи на данный момент не превышает 160 рублей. Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: t.me/taurenin

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / МОСБИРЖА - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Билл Пулти будет возглавлять Нацразведку США очень недолго, сообщил Трамп. Его затем заменит кто-то на постоянной основе

    • Режим прекращения огня в Персидском заливе остается крайне хрупким и может перерасти в полномасштабную войну, заявил Гутерриш

    • Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
      Президента Колумбии отстранили от должности до 21 июня, пишет газета El Tiempo
    • Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
      Трамп задействует ВС США в полном объеме, если Иран не пойдет на сделку в разумные сроки. Об этом заявил постоянный представитель США при НАТО Мэтью Уитэкер
    • Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
      Послы Британии, Франции и Германии просятся на встречу с замглавы МИД РФ, сообщил Лавров. Встреча состоится, уточнил Лавров
    • Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
      Нетаньяху будет участвовать в предстоящих парламентских выборах, объявила израильская партия «Ликуд»
    • «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте
      «Политика Стармера подпитывает конфликты»: Дмитриев в X прокомментировал публикацию о протестах в Белфасте

    • Согласование возможной сделки между США и Ираном может занять месяцы, но не исключено, что стороны договорятся и в течение недели. Об этом заявил Вэнс в интервью CBS News

    • Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС
      Россия продолжит поднимать тему Бучи, но не рассчитывает, что ООН изменит позицию по этому вопросу, заявил Небензя, отвечая на вопрос ТАСС

    • Трамп заявил, что США тайно вывезли миллионы баррелей иранской нефти: «Никто этого не знает. Об этом не знал до настоящего времени и Иран. Недавно ночью мы забрали 22 судна. Поздно ночью, без света. Поскольку у них [в этом районе] не было радара — мы его разбомбили к чертовой матери. Поэтому нефть и стоит $85 за баррель»

    • Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
      Генерал-полковник Александр Чайко назначен главнокомандующим Воздушно-космическими силами РФ, следует из данных на сайте Минобороны
    • Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
      Удары США по Ирану будут нанесены и сегодня, заявил Трамп
    • Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
      Трамп утверждает, что армии Ирана больше не существует, США ее полностью разгромили. Иран затянул переговоры по мирной сделке с США, и теперь ему придется заплатить
    • Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром
      Армения остается полноправным членом ОДКБ, заявил Лавров. При этом он отметил, что вопрос о выборе Армении между ЕС и ЕАЭС уже стоит ребром

    • Выборы в Армении сопровождались беспрецедентным давлением на оппозицию и вмешательством Запада, заявила Мария Захарова в эфире радио Sputnik. Она также обратила внимание на запрос армянского народа на развитие двусторонних российско-армянских отношений

    • Мерц заявил, что его терпение по отношению к социал-демократам на исходе. СДПГ блокирует законопроект о развитии инфраструктуры, который кабмин утвердил еще в декабре 2025 года, пишет Rheinische Post

    • Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят
      Трамп признал, что американский вертолет над Ормузским проливом сбил Иран, заявил, что США ответят

    • Восстановление поставок в привычных объемах нефти и газа в Персидском заливе потребует многих месяцев, признал министр энергетики США Крис Райт. При этом Райт утверждал, что объемы гражданских грузоперевозок через Ормузский пролив начинают ощутимо увеличиваться

    • Фон дер Ляйен в очередной раз пообещала предоставить Киеву до конца июня €9 млрд, в том числе €6 млрд на беспилотники, и в ближайшее время начать переговоры о вступлении в ЕС

    • ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас
      ЕС предлагает самый большой за последние 2 года список санкций против РФ, в который войдут более 170 позиций, заявила Каллас

    • Землетрясение на Филиппинах затронуло более 145 000 человек, сообщила газета Manila Bulletin со ссылкой на министерство общественного благосостояния и развития республики

    • Уиткофф и Кушнер пока не сообщали РФ об итогах разговора с Зеленским, сообщил Песков. Они передадут содержание разговора оперативно, если там были какие-то новации, отметил представитель Кремля

    • Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
      Польша не будет блокировать начало переговоров о вступлении Украины в ЕС, однако выступает против каких-либо льгот для Киева, заявил польский премьер-министр Дональд Туск
    • Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
      Мамута назначен заместителем председателя Банка России, сообщает ЦБ РФ
    • В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков
      В Кремле отмечают многочисленные сообщения о нарушениях на выборах в Армении, заявил Песков

    • Израиль и Иран не будут обмениваться ударами как минимум неделю, заявил Трамп: «По нему ударили, он ударил в ответ. Не могу его за это винить. Но теперь они это прекратили»

    • Доставка лекарств с помощью беспилотников началась в 6 регионах РФ, сообщил ТАСС глава Минздрава Мурашко. Он пояснил, что доставка препаратов осуществляется между медорганизациями

    • Москва и Минск готовы использовать ядерное оружие для защиты Союзного государства, заявил замглавы МИД РФ Галузин «Известиям». Он отметил демонстративное и провокационное наращивание вооруженных сил НАТО в непосредственной близости от рубежей Союзного государства

    • Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху
      Израиль прекратил наносить удары по Ирану, но оставляет за собой право ответа на любые новые атаки со стороны Тегерана, заявил Нетаньяху

    • 7 июня в Армении прошли выборы в Национальное собрание — однопалатный парламент республики. От них зависело, сможет ли Никол Пашинян сохранить за собой пост премьер-министра. По предварительным данным, его партия побеждает

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
      Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он также отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения
    • Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
      Премьер Армении Никол Пашинян опубликовал видео в своем канале под песню группы Queen «We are the Champions»
    • Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация
      Аэропорт Домодедово принимает и отправляет самолеты по согласованию с соответствующими органами, возможны корректировки в расписании, сообщила Росавиация

    • Трамп заявил, что Иран и Израиль стремятся к прекращению огня. Он отметил, что США сохранят морскую блокаду Ирана до достижения итогового соглашения

    • Сложно представить, как сейчас договариваться с киевским режимом. Так Песков прокомментировал призывы Стармера, Мерца и Макрона

    • ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
      ЕС сегодня впервые ввел санкции против Ирана за угрозы свободе судоходства, сообщила Каллас
    • Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times
      Нетаньяху придется принять любую сделку США с Ираном, заявил Трамп в интервью Financial Times

    • Выборы в Армении прошли в обстановке беспрецедентного давления на оппозицию и вмешательства со стороны Запада, заявила Мария Захарова

    • Пашинян заявил о победе своей политической силы на парламентских выборах в Армении. Премьер-министр республики подчеркнул, что партия «Гражданский договор» единолично сформирует правительство

    • Трамп заявил, что недоволен ударами Израиля по Бейруту. Его слова приводит журналист Fox News Трей Йингст. Президент США заявил, что позвонит Нетаньяху и потребует не атаковать Иран в ответ на ракетный обстрел Израиля. Об этом сообщил 12-й канал израильского ТВ

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?