Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ИКС 5: АНАЛИЗ [Х5]

ИКС 5: АНАЛИЗ [Х5]

ИКС 5 - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Дивидендный драйвер: X5 может выплатить спецдивиденд 230 руб./акцию

10 090

    🚩 В этом материале мы обсудим финансовые результаты одного из ведущих игроков российского продуктового ритейла — X5 Group. Финансовые итоги 2025 года: - Выручка: 4,6 трлн руб. (+18,8% г/г) - Валовая прибыль: 1,1 трлн руб. (+17,9% г/г) - Скорректированная EBITDA: 285,4 млрд руб. (+11,4% г/г) - Чистая прибыль: 94,8 млрд руб. (-13,9% г/г) Выручка компании выросла на 18,8% и достигла рекордных 4,6 трлн руб. Это стало возможным благодаря увеличению сопоставимых продаж и расширению торговых площадей. Наиболее заметный рост продемонстрировали: — «Пятёрочка»: +16,0% г/г — «Перекрёсток»: +8,2% г/г — «Чижик»: +67,3% г/г Скорректированная EBITDA увеличилась на 11,4% и составила 285,4 млрд руб. Однако результат мог быть выше (293,5 млрд руб. или +14,6% г/г), если бы не двукратный рост затрат на долгосрочное премирование сотрудников и единовременная корректировка убытка от обесценения финансовых активов. Ключевые показатели: - Торговая площадь: +8,7% г/г - LFL-продажи: +11,4% г/г (средний чек вырос на 9,6%) - LFL-трафик: +1,6% г/г - Рентабельность по скорректированной EBITDA: 6,1% (на 0,5 п. п. ниже, чем в 2024 году) Примечательно, что в четвёртом квартале 2025 года маржа улучшилась благодаря замедлению роста расходов. 🔻 Чистая прибыль снизилась на 13,9% до 94,8 млрд руб. Это произошло из-за увеличения капитальных затрат и роста финансовых и операционных расходов: - Финансовые расходы: +46,5% г/г - Операционные расходы: +18,5% г/г - CAPEX: с 139,3 до 188,1 млрд руб. (+35,1%) На конец 2025 года чистый долг составил 228,5 млрд руб., что соответствует уровню ND/EBITDA 0,84x (1,17x после выплаты промежуточных дивидендов). Прогнозы и дивиденды На 2026 год X5 Group прогнозирует: — Рост выручки на 12-16% — Рентабельность по скорректированной EBITDA не ниже 6% — CAPEX в размере 4,5-4,7% от выручки — ND/EBITDA в пределах 1,2-1,4x За 9 месяцев 2025 года компания уже выплатила дивиденды в размере 368 руб. (12,2% дивидендной доходности). В мае ожидается рекомендация по годовым дивидендам. Учитывая снижение CAPEX в процентах от выручки, я повысил ожидания по дивидендам до не менее 200 руб. на акцию (8,2% доходности). Выводы: Финансовый отчёт X5 Group за 2025 год оказался положительным, несмотря на некоторые опасения. Компания продемонстрировала рост по всем ключевым показателям, за исключением чистой прибыли, на которую давят расходы. Важно отметить, что X5 выполнила прогноз по рентабельности, сохранив её на уровне 6,1%. Оптимизация расходов в четвёртом квартале 2025 года внесла значительный вклад в этот результат. CAPEX в процентах от выручки в 2025 году составил 4,6%, что ниже ожидаемых 5-8%. Это вселяет оптимизм относительно повышения финального дивиденда. Выплаты снова становятся ключевым драйвером для X5, так как менеджмент ведёт переговоры о продаже казначейского пакета. Это может привести к спецдивиденду (около 230 руб. на акцию). Будущие прогнозы X5 также заслуживают внимания. Темпы роста выручки ожидаются более умеренными, а капитальные затраты — ниже. При сохранении рентабельности не ниже 6%, такой баланс обеспечит финансовую устойчивость компании. 🗣 На мой взгляд, X5 сохраняет инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе. Компания оценивается с коэффициентом P/E 2026 на уровне ~6x, что предполагает дисконт к историческим уровням. Целевая цена по акциям X5 остаётся на уровне 3 600 руб. Я ожидаю отчёт за первый квартал 2026 года, где хотел бы увидеть продолжение тренда на оптимизацию расходов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Источник: Фундаменталка

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / ИКС 5 - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС
      Визит в Россию Уиткоффа и Кушнера может состояться в ближайшие две недели, но определенности сейчас нет, сообщил источник ТАСС

    • США и без Израиля известно о ядерных разработках Ирана, Нетаньяху не надо публично заявлять о намерении что-то рассказывать об этом, отметил Трамп

    • Пашинян в телефонном разговоре с Путиным не называл точных сроков референдума в Армении по вступлению в ЕС, заявил Песков

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?