Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему акции «Т‑Технологии» выглядят привлекательно при? Анализ отчёта и дивидендной политики

7 367

    Идут впереди прогнозов Сегодня на обзоре финансовые результаты за 1 квартал 2026 года финансовой экосистемы Т-Технологии. Взглянем на ключевые моменты: ▫️ Чистый процентный доход: 144,7 млрд руб. (+30% г/г) ▫️ Чистый комиссионный доход: 43,0 млрд руб. (+20% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 35,0 млрд руб. (+4% г/г) По итогам 1К2026 чистый процентный доход вырос на 30% г/г — до 144,7 млрд руб. на фоне расширения бизнеса и кредитного портфеля, а также роста чистой процентной маржи. В то же время чистый комиссионный доход прибавил 20% г/г — до 43,0 млрд руб., что обусловлено активным ростом числа пользователей экосистемы, а также увеличения объемов услуг для МСБ и крупного бизнеса. Чистая прибыль, в свою очередь, показала более скромные результаты, увеличившись всего на 4% г/г — до 35 млрд руб. на фоне инвестиций в МКПАО «Яндекс». Операционная чистая прибыль, которая очищена от эффекта инвестиций в Яндекс, выросла на 40% г/г — до 46,5 млрд руб., что выше прогноза (+20%). [▫️](https://mondiara.com/) Общее число клиентов выросло на 10% г/г — до 54,9 млн, при росте активных клиентов на 4% г/г — до 34,2 млн. [▫️](https://mondiara.com/) Чистая процентная маржа (NIM) составила 10,9% (против 10,0% годом ранее). [▫️](https://mondiara.com/) Резервы под кредитные убытки выросли на 35% г/г — до 45,5 млрд руб. (выше % доходов). [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль на акционеров выросла на 17% г/г — до 38,8 млрд руб. На фоне роста операционных расходов на 22% г/г — до 100 млрд руб. рентабельность капитала (ROE) осталась под давлением и составила 26,7%. Динамика ROE по прошлым кварталам: [▫️](https://mondiara.com/) 1К2025: 24,6% [▫️](https://mondiara.com/) 2К2025: 28,9% [▫️](https://mondiara.com/) 3К2025: 29,9% [▫️](https://mondiara.com/) 4К2025: 33,3% [▫️](https://mondiara.com/) 1К2026: 26,7% При этом соотношение расходов к доходам снизилось с 48,0% до 47,3% г/г, что говорит об повышении эффективности. Также об этом свидетельствует высокий ROE в сегменте розничного финансирования (39,9%) и B2C/B2B (30,6% / 35,7%). В рамках объявленной в ноябре прошлого года программы выкуплено 3 млн акций Т, что эквивалентно 2,2% free-float. До конца 2026 года предусмотрен выкуп до 10% free-float акций Т, при этом Группа может ускорить выкуп в случае значительных отклонений капитализации от реальной стоимости бизнеса. В денежном эквиваленте выкуп составляет 10,6 млрд руб. из ~40 млрд руб. Дивиденды По итогам 2025 года Т-Технологии выплатили 108,5 рублей дивидендов на акцию (последняя выплата составила 4,5 руб. после сплита акций). По итогам 1К2026 СД Т-технологии рекомендовал дивиденды в размере 4,6 руб. (1,5% ДД). Планируемый рост операционной чистой прибыли как минимум на 20% в 2026 году позволит Т увеличить совокупные дивидендные выплаты на акцию за год более чем на 20%. Итого: В целом, Т-Технологии представили неплохой отчет, в котором, правда, не обошлось без нюансов. Начнем с позитивного: операционная чистая прибыль растет выше прогнозов, выросла чистая процентная маржа, а соотношение расходов к доходам снизилось. Т-Технологии работают эффективно: экосистема растет, дивиденды платятся и должны быть выше прошлогодних. Также проводится и байбэк. Теперь к нюансам: резервы растут темпами выше чистых процентных доходов, операционные расходы также растут и давят на общее ROE, стоимость риска также несколько возросла. Это неприятно, но не критично. Главное для инвесторов — это то, что бизнес продолжает расти и развиваться. По мере дальнейшего смягчения ДКП акции Т-Технологии будут становиться лишь привлекательнее для долгосрочных инвестиций. Кстати, с момента прошлого обзора группа провела сплит 1:10 — акции стали доступнее. Обновленный таргет по акциям Т держу на уровне ~390 рублей. P/E 2026 = ~3,9x и P/B = ~1,1x — оценка интересная. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Фундаменталка*

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • США должны контролировать Гренландию, заявил Трамп. Он также отметил, что разногласия относительно принадлежности Гренландии ухудшают отношения США и НАТО

    • Трамп вновь высоко оценил телефонный разговор с Путиным от 4 июля
      Трамп вновь высоко оценил телефонный разговор с Путиным от 4 июля

    • Трамп отправился на саммит НАТО в Турции только из уважения к Эрдогану, сообщает CNN. Американский лидер изначально скептически относился к встрече с союзниками по альянсу, так как был недоволен тем, что многие из них не поддержали США в конфликте с Ираном. В этой связи источники CNN не уверены в том, что саммит пройдет гладко

    • Президент Франции Эммануэль Макрон не пострадал в результате взрывов в Дамаске, сообщил Елисейский дворец

    • Глава оппозиционной партии «Процветающая Армения», бизнесмен Гагик Царукян, задержан и доставлен в Следственный комитет
      Глава оппозиционной партии «Процветающая Армения», бизнесмен Гагик Царукян, задержан и доставлен в Следственный комитет

    • Визит российской делегации в Иран на церемонию прощания с Хаменеи состоялся по прямому поручению Путина, сообщил Медведев. Он отметил, что передал президенту Ирана соболезнования от Путина в связи со смертью Хаменеи

    • Путин направил поздравление Дональду Трампу по случаю 250-летия независимости Соединенных Штатов Америки. Налаживание взаимовыгодного сотрудничества связей между РФ и США отвечает интересам всего мира, заявил Путин
      Путин направил поздравление Дональду Трампу по случаю 250-летия независимости Соединенных Штатов Америки. Налаживание взаимовыгодного сотрудничества связей между РФ и США отвечает интересам всего мира, заявил Путин

    • Трамп допустил приглашение в Белый дом Обамы и Байдена для совместного просмотра футбола

    • Нетаньяху договорился с Трампом о скорой встрече в США, сообщила канцелярия главы кабмина еврейского государства
      Нетаньяху договорился с Трампом о скорой встрече в США, сообщила канцелярия главы кабмина еврейского государства

    • Монумент в виде поднятого кулака погибшего верховного лидера Ирана Али Хаменеи установили на площади Энгелаб в Тегеране, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»
      Трамп и Ким Чен Ын поздравили Лукашенко с Днем независимости в числе других лидеров, сообщил «Пул первого»

    • Уиткофф и Кушнер почти ежедневно поддерживают связь с представителями РФ, сообщает NYT. По словам источника газеты, представители Трампа в случае необходимости готовы отправиться в Россию или на Украину для обсуждения дальнейших шагов.

    • Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан
      Эрдоган регулярно проводит консультации с Путиным по региональным темам, заявил Фидан

    • В Сербии осенью могут пройти выборы и президента, и парламента, заявил председатель правящей Сербской прогрессивной партии Милош Вучевич в интервью журналу «Компас»

    • Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим
      Пашинян надеется, что к 2029 году между Арменией и ЕС будет установлен безвизовый режим

    • Трамп не подтвердил журналистам намерение возобновить операцию против Ирана, заявил, что дела у Вашингтона с Тегераном обстоят хорошо

    • «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики
      «Новая эра в истории суверенного Казахстана». Токаев заявил, что вступление в силу новой конституции Казахстана 1 июля ознаменовало перестройку политической системы республики

    • Вучич заявил, что может объявить о своей отставке до начала сентября, а досрочные выборы в стране могут пройти в течение ближайших 3-4 месяцев

    • Некоторые страны ЕС не хотели бы дальше давить на Россию, заявил глава МИД Эстонии Цахкна газете The Financial Times. По мнению дипломата, это «опасная тропа». Цахкна считает, что обсуждение кандидатуры потенциального представителя ЕС на переговорах с Россией «делу не помогает»

    • Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
      Трамп изобразил себя в виде атланта, держащего земной шар. Изображение, сгенерированное ИИ, он опубликовал на своей странице в Truth Social
    • США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США
      США нанесли удары по Ирану в районе Ормузского пролива. Иранские военные нанесли ответные удары по позициям ВС США

    • Концепция европейской безопасности «обанкротилась и с треском рассыпалась», заявил посол МИД РФ Трофимов в интервью ТАСС на полях экспертного диалога клуба «Валдай». По его мнению, для России она утратила всякий смысл и практические перспективы

    • Нетаньяху назвал соглашение по Ливану «ударом для Ирана» и обещал не выводить войска из Южного Ливана по соображениям безопасности, вопреки требованиям Тегерана

    • Стармер намерен выделить дополнительно почти $20 млрд на оборону на предстоящие три года, сообщает FT. Объявление об этом должно быть сделано 30 июня

    • Более 50 000. человек числятся пропавшими без вести в Венесуэле после землетрясения. Об этом заявил заместитель генерального секретаря ООН по гуманитарным вопросам Том Флетчер

    • Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум
      Мексика приступила к развертыванию гуманитарной миссии в районах Венесуэлы, пострадавших от разрушительных землетрясений. Об этом сообщила президент Мексики Клаудия Шейнбаум

    • Трамп обвинил Иран в нарушении режима прекращения огня с США. Иран запустил «по меньшей мере 4 ударных дрона-камикадзе по судам, следовавшим через Ормузский пролив», заявил Трамп

    • Заявления Рубио об отсутствии соглашения на Аляске вызывают вопросы, заявил Лавров. Глава МИД РФ призвал «внести ясность» в ситуацию с ролью США в урегулировании конфликта на Украине

    • МАГАТЭ надеется начать инспекции атомных объектов в Иране в ближайшее время, сообщил Рафаэль Гросси

    • США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп
      США окажут помощь Венесуэле в ликвидации последствий землетрясения, заявил Трамп

    • Эбола не может вызвать глобальную пандемию, поскольку она не передается воздушно-капельным путем, рассказал академик РАН Геннадий Онищенко

    • Иран проинформировал США, что не взимает плату за проход судов через Ормузский пролив, заявил Трамп

    • США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров
      США хотят выкупить европейскую часть «Северных потоков», чтобы перепродавать российский газ в Европу, заявил Лавров

    • Трамп недоволен тем, что цены на бензин не снижаются: «Крупные нефтяные компании не снижают цены на заправках соразмерно резкому падению цен на нефть, которую они закупают. Я поручил министерству юстиции немедленно начать расследование»

    • Хегсет заявил об успешном проведении испытания разрабатываемой Вашингтоном системы ПРО «Золотой купол». Он сообщил, что в процессе была задействована динамическая система автономного поражения, использующая «направленную энергию» для устранения целей

    • Состояние Илона Маска опустилось ниже $1 трлн, до $957 млрд. Это следует из опубликованного Bloomberg «Индекса миллиардеров»

    • Генсек НАТО Марк Рютте заявил о необходимости нарастить объемы производства ВПК и пополнить арсеналы боеприпасов по обе стороны Атлантики

    • США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
      США уже 28 раз возместили финансовые расходы на военную операцию в Венесуэле за счет доступа к ее нефти, заявил Трамп
    • Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
      Спешки с направлением ядерных инспекторов в Иран нет, но в надлежащее время они там появятся, заявил Трамп
    • США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп
      США сняли морскую блокаду Ирана, но могут восстановить ее при необходимости, хотя сейчас это крайне маловероятно, заявил Трамп

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?