Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Почему акции «Т‑Технологии» выглядят привлекательно при? Анализ отчёта и дивидендной политики

7 369

    Идут впереди прогнозов Сегодня на обзоре финансовые результаты за 1 квартал 2026 года финансовой экосистемы Т-Технологии. Взглянем на ключевые моменты: ▫️ Чистый процентный доход: 144,7 млрд руб. (+30% г/г) ▫️ Чистый комиссионный доход: 43,0 млрд руб. (+20% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 35,0 млрд руб. (+4% г/г) По итогам 1К2026 чистый процентный доход вырос на 30% г/г — до 144,7 млрд руб. на фоне расширения бизнеса и кредитного портфеля, а также роста чистой процентной маржи. В то же время чистый комиссионный доход прибавил 20% г/г — до 43,0 млрд руб., что обусловлено активным ростом числа пользователей экосистемы, а также увеличения объемов услуг для МСБ и крупного бизнеса. Чистая прибыль, в свою очередь, показала более скромные результаты, увеличившись всего на 4% г/г — до 35 млрд руб. на фоне инвестиций в МКПАО «Яндекс». Операционная чистая прибыль, которая очищена от эффекта инвестиций в Яндекс, выросла на 40% г/г — до 46,5 млрд руб., что выше прогноза (+20%). [▫️](https://mondiara.com/) Общее число клиентов выросло на 10% г/г — до 54,9 млн, при росте активных клиентов на 4% г/г — до 34,2 млн. [▫️](https://mondiara.com/) Чистая процентная маржа (NIM) составила 10,9% (против 10,0% годом ранее). [▫️](https://mondiara.com/) Резервы под кредитные убытки выросли на 35% г/г — до 45,5 млрд руб. (выше % доходов). [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль на акционеров выросла на 17% г/г — до 38,8 млрд руб. На фоне роста операционных расходов на 22% г/г — до 100 млрд руб. рентабельность капитала (ROE) осталась под давлением и составила 26,7%. Динамика ROE по прошлым кварталам: [▫️](https://mondiara.com/) 1К2025: 24,6% [▫️](https://mondiara.com/) 2К2025: 28,9% [▫️](https://mondiara.com/) 3К2025: 29,9% [▫️](https://mondiara.com/) 4К2025: 33,3% [▫️](https://mondiara.com/) 1К2026: 26,7% При этом соотношение расходов к доходам снизилось с 48,0% до 47,3% г/г, что говорит об повышении эффективности. Также об этом свидетельствует высокий ROE в сегменте розничного финансирования (39,9%) и B2C/B2B (30,6% / 35,7%). В рамках объявленной в ноябре прошлого года программы выкуплено 3 млн акций Т, что эквивалентно 2,2% free-float. До конца 2026 года предусмотрен выкуп до 10% free-float акций Т, при этом Группа может ускорить выкуп в случае значительных отклонений капитализации от реальной стоимости бизнеса. В денежном эквиваленте выкуп составляет 10,6 млрд руб. из ~40 млрд руб. Дивиденды По итогам 2025 года Т-Технологии выплатили 108,5 рублей дивидендов на акцию (последняя выплата составила 4,5 руб. после сплита акций). По итогам 1К2026 СД Т-технологии рекомендовал дивиденды в размере 4,6 руб. (1,5% ДД). Планируемый рост операционной чистой прибыли как минимум на 20% в 2026 году позволит Т увеличить совокупные дивидендные выплаты на акцию за год более чем на 20%. Итого: В целом, Т-Технологии представили неплохой отчет, в котором, правда, не обошлось без нюансов. Начнем с позитивного: операционная чистая прибыль растет выше прогнозов, выросла чистая процентная маржа, а соотношение расходов к доходам снизилось. Т-Технологии работают эффективно: экосистема растет, дивиденды платятся и должны быть выше прошлогодних. Также проводится и байбэк. Теперь к нюансам: резервы растут темпами выше чистых процентных доходов, операционные расходы также растут и давят на общее ROE, стоимость риска также несколько возросла. Это неприятно, но не критично. Главное для инвесторов — это то, что бизнес продолжает расти и развиваться. По мере дальнейшего смягчения ДКП акции Т-Технологии будут становиться лишь привлекательнее для долгосрочных инвестиций. Кстати, с момента прошлого обзора группа провела сплит 1:10 — акции стали доступнее. Обновленный таргет по акциям Т держу на уровне ~390 рублей. P/E 2026 = ~3,9x и P/B = ~1,1x — оценка интересная. Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: Фундаменталка*

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    • Артистов и спортсменов России ни у кого отменить не получится, заявил в интервью ТАСС американский продюсер Стивен Мао. Он убежден, что «русская культура, русское искусство и русский спорт принадлежат миру»

    • Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США
      Трамп пригрозил Канаде увеличением таможенных пошлин из-за лесных пожаров, дым от которых окутал несколько крупных городов США

    • Венесуэла получила доступ к собственным средствам в МВФ в размере $346 млн, которые будут направлены на ликвидацию последствий землетрясения. Об этом сообщила уполномоченный президент боливарианской республики Делси Родригес

    • Глава FIFA и Белый дом обсудят риски проведения финала чемпионата мира по футболу. Об этом сообщил корреспондент Sky News Роб Харрис. Риски связаны с дымом от лесных пожаров в районе Нью-Йорка и Нью-Джерси

    • Apple меньше суток пробыла самой дорогостоящей компанией в мире. Ее обошла Nvidia, свидетельствуют данные торгов

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?