Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Как экосистема Т‑Технологий конвертирует рост в прибыль при замедлении MAU

5 980

    Т-Технологии отчитались за 1 квартал 2026 года: экосистема продолжает расти, рентабельность — одна из лучших в секторе Разберем свежий отчет Т-Технологий по МСФО за 1 квартал 2026 года. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 197,5 млрд рублей (+25% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая процентная маржа — 10,9% (+0,9 п. п. г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Операционная прибыль — 46,5 млрд рублей (+40% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Чистая прибыль — 38,8 млрд рублей (+17% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) ROE — 26,7% (+2,2 п. п. г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Стоимость риска (CoR) — 5,3% (+0,2 п. п. г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Кредитный портфель — 3,24 трлн рублей (+28% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Средства клиентов — 4,18 трлн рублей (+13% г/г) Отчет вышел сильным. Несмотря на постепенное замедление клиентского роста, компания продолжает показывать очень высокую эффективность. Особенно хорошо выглядит рост операционной прибыли на 40% при росте выручки на 25% — это говорит о том, что масштабирование экосистемы начинает все лучше конвертироваться в прибыль. Главный драйвер результатов — розничное финансирование. Чистая выручка сегмента выросла на 38%, а прибыль до налогообложения сразу на 60%. ROE сегмента почти 40%, что по меркам банковского сектора выглядит очень мощно. Высокие ставки по-прежнему поддерживают процентные доходы, а кредитный портфель продолжает активно расширяться. Хорошо выглядит и сегмент накопительных и инвестиционных сервисов. Там выручка выросла на 88% год к году, а прибыль увеличилась в 3,4 раза. Сегмент становится полноценным драйвером роста бизнеса. Компания делает ставку на постепенный уход от модели, где основная прибыль генерируется исключительно кредитованием. B2B тоже продолжает выглядеть сильно: выручка +23% г/г, ROE — 35,7%. Т-Технологии превращаются в одного из ключевых игроков не только в розничном финтехе, но и в инфраструктуре для бизнеса. При этом компания продолжает активно инвестировать в AI и экосистемные сервисы, из-за чего новые направления пока остаются убыточными, но там уже появилась положительная операционная маржа до административных расходов — то есть масштаб начинает работать и здесь. Из негатива — качество кредитного портфеля продолжает понемногу ухудшаться. Доля проблемных кредитов выросла до 7,5% против 7,2% кварталом ранее и 6,6% год назад. Пока это не выглядит критично: резервы покрывают проблемный портфель примерно в 1,3x, а стоимость риска остается контролируемой. Но это все же тот показатель, за которым дальше стоит внимательно следить, особенно если экономика продолжит замедляться. Также обращает на себя внимание некоторая стагнация пользовательской активности. MAU почти не растет, DAU даже немного снизился год к году. Это не катастрофа — база уже огромная, а проникновение экосистемы очень высокое, — но это подтверждает тезис, что история Т-Технологий постепенно смещается от “захвата аудитории” к максимальной монетизации уже существующих клиентов. Хотя отчасти это может быть и эффект блокировок и отсутствия банка в белых списках. Компания сохраняет квартальные дивиденды, продолжает байбэк и подтверждает прогноз по росту операционной чистой прибыли минимум на 20% в 2026 году. При этом менеджмент прямо говорит, что дивиденды на акцию также должны вырасти более чем на 20% год к году. В целом отчет подтверждает, что Т-Технологии по-прежнему остаются одним из самых качественных и эффективных игроков российского финансового сектора. Да, темпы экстенсивного роста уже постепенно снижаются, но компания успешно компенсирует это повышением монетизации экосистемы, развитием B2B и инвестиционных сервисов, а также высоким уровнем технологичности бизнеса. Поэтому долгосрочно история по-прежнему выглядит очень сильной. С учетом опубликованной отчетности [таргет](https://t.me/Investillion/1948) по акциям Т-Технологии остается без изменения — около 490 рублей за акцию на горизонте года. Источник: Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Войти

    Войдите, чтобы оставлять комментарии

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд
      Затраты США на войну с Ираном окупятся многократно, утверждает Трамп. Ранее Хегсет заявил, что затраты США на проведение военной операции против исламской республики составляют порядка $37,5 млрд

    • Трамп заявил, что у него есть определенные разногласия с Нетаньяху по иранскому вопросу, однако отметил, что он и премьер Израиля «довольно близки»

    • В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков
      В Англии меняется много премьер-министров, но не меняется политика Лондона в отношении РФ, заявил Песков

    • Россия открыта для сотрудничества в Арктике, но будет защищать свои интересы, заявил Путин. Богатства России будут прирастать Арктикой

    • Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи
      Действия Ирана на Ближнем Востоке не продиктованы враждебностью к соседям, а направлены лишь против США. Иран после окончания конфликта с США намерен восстановить доверительные отношения с соседними странами, сообщил Арагчи. Об этом заявил Арагчи

    • Илон Маск иронично назвал себя «бывшим триллионером» после того, как его состояние снизилось до $719 млрд, согласно опубликованному Bloomberg «Индексу миллиардеров»

    • Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп
      Контакты между США и Ираном продолжаются, возможно, никакой эскалации конфликта и не будет, заявил Трамп

    • Министр образования Индии Дхармендра Прадхан подал в отставку на фоне протестов из-за утечки экзаменационных материалов

    • Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»
      Венесуэла пока не готова к проведению выборов, заявил Трамп, отмечая достижение «большого прогресса»

    • Для ЕС стало «неприятным сюрпризом» введение США новых таможенных пошлин, заявила Кая Каллас. Брюссель будет требовать у Вашингтона разъяснений

    • США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов
      США введут существенные пошлины на товары ЕС за штрафы, выписанные американским технологическим гигантам, заявил Трамп. Он также отметил, что США добьются отмены штрафов

    • Сергей Лавров встретился с главой китайского МИД Ван И на полях СМИД ШОС, сообщает российское дипведомство

    • Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме
      Канцелярия Нетаньяху объявила, что он отправится 27 июля с визитом в Вашингтон, на 28 июля у него запланирована встреча с Трампом в Белом доме

    • Президент Бангладеш подал в отставку из-за болезни. «Я болен, поэтому всё кончено», — приводит его слова новостной бангладешский портал bdnews24

    • Путин поздравил президента Узбекистана с днем рождения, отметив его вклад в упрочение российско-узбекистанского партнерства, сообщает Кремль

    • Трамп заявил, что ущерб, нанесенный торговым судам, будет возмещаться из иранских средств, замороженных в США

    • Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп
      Иран не готов к договоренности с США, и Вашингтону нужно продолжать боевые действия, считает Трамп

    • Председатель КНР Си Цзиньпин посетит США с визитом 24 сентября, объявил в четверг американский президент Дональд Трамп

    • Президент Бангладеш Шахабуддин Чуппу намерен в пятницу подать в отставку. Об этом со ссылкой на источники сообщил Reuters

    • Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС
      Сергей Лавров прибыл в Киргизию. 24 июля он примет участие в совещании глав МИД стран ШОС

    • Рубио заявил, что у него был «хороший, честный разговор» с Лавровым. Также он добавил, что США готовы сыграть конструктивную роль

    • Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ
      Рубио сообщил, что обсудил с Лавровым отношения между США и РФ

    • Трамп считает, что Иран очень скоро будет готов к заключению сделки с США. «Каждый раз, когда они согласовывают сделку, они хотят изменить ее. Они не готовы, но очень скоро они будут готовы», — заявил американский лидер

    • Авиаперевозки пассажиров между Россией и Китаем в этом году выросли почти на 50%. Как сообщили РИА Новости в Минтрансе России, в январе-мае они превысили 900 000 человек

    • Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине
      Встреча с Рубио согласована и состоится 23 июля в первой половине дня. Лавров сообщил, что он поинтересуется у Рубио о словах Трампа относительно возможности скорого урегулирования конфликта на Украине

    • Тегеран обращался к Вашингтону по поводу переговоров для урегулирования вооруженного конфликта, но США не считают, что Иран настроен серьезно. Об этом заявил американский госсекретарь Марко Рубио

    • Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка
      Защита и обвинение по делу Мадуро предложили начать суд по существу в июне 2027 года. Об этом говорится в электронной базе суда Нью-Йорка

    • Изоляции РФ на мировой арене нет и даже не предвидится. В «двадцатке» и АТЭС спрос на встречи с Лавровым всегда огромный. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям российского МИД Марат Бердыев

    • США транслируют сигнал, что хотят видеть Путина на саммите «двадцатки» в Майами. Об этом заявил в интервью ТАСС посол по особым поручениям МИД РФ. По мнению Марата Бердыева, «это не политический реверанс, а рациональная логика»

    • Затраты США на военную операцию против Ирана составляют к настоящему моменту порядка $37,5 млрд. Об этом заявил американский военный министр Пит Хегсет

    • Трамп утверждает, что Иран стремится к проведению новой встречи с США: «Они отчаянно хотят встретиться. Но пока они не будут готовы значимым образом, у нас даже нет заинтересованности в этом»

    • «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп
      «Если что-то подобное произойдет, мы об этом позаботимся». США примут меры, если хуситы введут морскую блокаду Саудовской Аравии, заявил Трамп

    • США могут ввести новые пошлины на импорт из Канады из-за лесных пожаров, сообщил Трамп. Он добавил, что в американском штате Мичиган ранее из-за загрязнения воздуха была нарушена работа некоторых компаний

    • Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
      Путин продлил безвизовый въезд для граждан Китая до конца 2027 года
    • Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
      Энди Бернэм вступил в должность премьера Великобритании, получив от Карла III мандат на формирование правительства, сообщает Букингемский дворец
    • Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба
      Король Карл III принял отставку Стармера с поста премьера Британии, сообщила королевская пресс-служба

    • Германия не делала практических шагов для возобновления диалога с Россией, заявил Песков. Он отметил, что Россия остается открытой к диалогу с Европой и никогда не была инициатором сворачивания отношений

    • Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»
      Россия готова содействовать мирному урегулированию разногласий как между США и Ираном, так и между иранцами и арабами. Об этом замглавы МИД РФ Александр Алимов заявил «Известиям»

    • Трамп заявил о поддержке планов Бернэма по наращиванию добычи нефти в Северном море. Нефть "превратит Соединенное Королевство из нищей страны в одно из самых богатых в мире государств", отметил американский президент

    • Дональд Трамп заявил, что его совершенно не волнует приостановка властями Ирана выполнения обязательств по меморандуму о взаимопонимании с США

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?