Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ: АНАЛИЗ [T]

Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

Стоит ли начать покупать акции Т-Банка по текущим ценам? Форум акций Т-Банк

10 199

    Т-Технологии: Экосистема на 50 млн клиентов, рост прибыли и... нулевая динамика в кредитах. Почему компания нравятся рынку, несмотря на существенные риски? Совсем недавно «Т-Технологии» отчитались за 1-й квартал 2025 года по РСБУ. 👀 Если коротко, компания показала хороший рост клиентской базы (если сравнивать с прошлым годом), рост капитала, сохранила высокую рентабельность в непростых условиях (геополитики и жёсткой ДКП). Однако стоит отметить, что это всё-таки отчётность по РСБУ, где прибыль указана с пометкой «без разовых резервов» и не учитывает множество других факторов. Также помимо этого в результатах увидели фактическое отсутствие роста кредитного портфеля, что не есть хорошо. Как компания умудряется расти, когда кредиты стоят на месте? Что дала интеграция с Росбанком? И стоит ли брать? Давайте разбираться... Результаты за 1-й квартал 2025 года: 🔺Чистая прибыль: 15 млрд ₽. Это нормальный результат для первого квартала, который традиционно «менее активен». Если посмотреть на показатели прошлого года (122 млрд ₽ за 2024), то текущий старт можно назвать перспективным. Главное не забывать, что чистая прибыль по МСФО, включающая результаты дочерних компаний (финтех, IT, ритейл), традиционно выше, чем по РСБУ. Соответственно, понятнее станет в мае, когда выйдет консолидированная отчётность 🔺Клиентская база: 50 млн пользователей экосистемы (+19%), из которых 33,3 млн — активные клиенты (+15%). Причём половина используют минимум 2 сервиса. Однако, как показывают примеры вроде Яндекса, больше клиентов не всегда = больше прибыли. Важно, чтобы они приносили деньги. 🔺Кредитный портфель: 2,6 трлн ₽ (+0,6%). Слабый рост, который легко объяснить — ключевая ставка. Если убрать всякие льготы, то картина будет существенно хуже. 🔺Общий капитал: 506 млрд ₽, что обеспечивает хороший запас прочности. Достаточность капитала (Н1.0) — 11,5%, что превышает минимальные 8%, требуемые ЦБ. 🤕 Сильный игрок с «небольшими» проблемами. Какие есть риски? Рост чистой прибыли не менее чем на 40% с акцентом на второе полугодие, когда ожидается смягчение монетарной политики ЦБ — прогноз менеджмента на 2025 год Очень оптимистичный сценарий, нет? Конечно, это вполне выполнимая задача, учитывая динамику 2024 года и диверсифицированную бизнес-модель. Однако зависит ли она только от результатов компании... Видя, что творится каждый день в мире, можно и засомневаться.. Какие сейчас есть драйверы роста? ✅ Интеграция Росбанка. Количество отделений Росбанка сократилось с 172 до 73, а клиенты переводятся на платформу Т-Банка. Это снижает операционные издержки и открывает возможности для кросс-продаж. Полный эффект синергии (оценочно +5–10% к выручке) ожидается во 2–3-м квартале ✅ Дивиденды. Компания выплачивает 27% чистой прибыли по МСФО ежеквартально. В прошлом году дивы составили около 92₽ на акцию, а в этом они могут достичь 120–130₽, что принесет доходность около 4%. Моменты которые беспокоят: ❌ Разовые резервы и убытки. В отчёте по РСБУ их нет. Но они есть. Речь о списаниях по непрофильным активам, инвестициях в IT или затратах на интеграцию Росбанка. В общем все, что пока “вне РСБУ”, может больно ударить в МСФО. ❌ Рост кредитного портфеля — почти нулевой. 0,6% за квартал, можно смело назвать стагнацией. Все понимают, с чем связано, но никто ничего сделать не может. Лично я традиционно НЕ делаю выводы по отчету РСБУ — жду МСФО в мае, чтобы понять, что там с разовыми резервами. Оптимистичный прогноз менеджмента на рост прибыли на 40% + рост клиентской базы + высокая рентабельность внушают некий оптимизм, но риски никуда не делись. Более подробно и объективно попытаюсь разобрать в мае. Как думаете, выполнит ли компания прогноз роста прибыли на 40% в 2025 году? 👍 — Да, экосистема и Росбанк вытянут, как в 2024 🔥 — Сомневаюсь, геополитика и стагнация кредитов помешают Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Источник: https://t.me/fondflow

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / Т-ТЕХНОЛОГИИ - прогноз цены акций, аналитика и мнения - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
      Генинспектор Бундесвера Карстен Бройер избран новым главой Военного комитета НАТО. Об этом сообщил адмирал Каво Драгоне
    • Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
      Камболов побеждает на выборах президента Южной Осетии с 85,12% голосов, сообщает ЦИК
    • В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты
      В России сеть 6G могут запустить не ранее 2030 года, рассказали РИА Новости эксперты

    • Массовое производство российских электромобилей «Атом» запущено на заводе «Москвич», сообщает пресс-служба бренда

    • Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме
      Трамп подписал законопроект об ужесточении санкций против России, сообщили в Белом доме

    • Встреча Сергея Лаврова с Марко Рубио на Генассамблее ООН в Нью-Йорке прорабатывается, заявила в интервью ТАСС Мария Захарова

    • Генеральный секретарь ЮНКТАД Ребека Гринспан вышла в лидеры нового голосования по кандидатам на пост генсека ООН. Об этом сообщил ТАСС источник в организации

    • Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября
      Додик сообщил, что надеется встретиться с Путиным в ходе визита в Москву 29 сентября

    • Роберт Фицо из-за болезни отменил запланированный визит на Украину. Об этом со ссылкой на украинские источники сообщает TASR

    • Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров
      Никакого материального эффекта в отношениях России и США пока нет и не предвидится, отметил Лавров

    • Владимир Путин поздравил Моди с днем рождения, сообщили в Кремле. Президент РФ поблагодарил премьера Индии за теплый прием в Нью-Дели, назвав переговоры содержательными и продуктивными

    • Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире
      Трамп выразил надежду, что rконфликт с Ираном близится к завершению. Тегеран, по его мнению, стремится к заключению соглашения о мире

    • Трамп требует от ФРС снизить процентную ставку до 1%, потому что США — «лучший кредитор в мире» с большим отрывом от остальных

    • Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд
      Каллас оценила общий объем европейской помощи Украине в €220 млрд

    • Гутерриш назвал деэскалацию главным приоритетом на Ближнем Востоке. Он также призвал полностью восстановить и уважать права и свободы судоходства в Ормузском и Баб-эль-Мандебском проливах в соответствии с международным правом

    • РФ готова и к двусторонним, и к трехсторонним переговорам по Украине, никогда от них не отказывалась. Больших иллюзий насчет предложений переговоров по Украине Россия не питает, подчеркнул Лавров

    • Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию
      Контакты с американцами продолжаются и будут продолжены, заявил Рябков, комментируя инициативу по энергетическому перемирию

    • ШОС выступает за разработку международного документа по предотвращению гонки вооружений в космосе, заявил генеральный секретарь организации Нурлан Ермекбаев

    • Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков
      Кремль считает хорошей инициативой идею Трампа об энергетическом перемирии, заявил Песков

    • Россия готова как к двусторонним, так и к трехсторонним переговорам по Украине, заявил Лавров

    • РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров
      РФ приветствует заинтересованность США содействовать урегулированию на Украине, главное, что они понимают первопричины конфликта, заявил Лавров

    • Около 200 нелегалов каждый день добровольно возвращаются из Сеуты в Марокко, сообщил премьер Испании Педро Санчес

    • Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
      Эмиссар Трампа Джон Коул прибыл в Минск на переговоры с Лукашенко, сообщает «Пул первого»
    • Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink
      Вучич сообщил, что подаст в отставку 27 сентября. Об этом президент Сербии заявил в эфире телеканала Pink

    • Рост цен на газ в Европе — это закономерный результат провальной энергетической политики евробюрократов, считает Кирилл Дмитриев

    • США могут претендовать на контроль над иранской нефтью, заявил Трамп. «В конечном счете мы уйдем, если только мы не решим задержаться и оставить себе нефть, как в Венесуэле», — заявил американский лидер

    • США будут одними из первых западных стран, кто восстановит экономические связи с РФ. Такое мнение выразил Кирилл Дмитриев в комментарии «Вестям»

    • РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков
      РФ не исключает, что в октябре будут трехсторонние переговоры по Украине, сообщил Песков

    • Китай создаст для стран БРИКС площадку доступа к технологиям ИИ с открытым кодом и доступом, заявил Си Цзиньпин

    • Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»
      Украина была одной из главных тем во время двусторонних встреч Путина на полях БРИКС, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Встреча Путина с Зеленским на саммите G20 в Майами (США) в декабре невозможна, заявил Песков агентству AFP. Он также повторил, что встреча может состояться только в Москве

    • Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди
      Итоговая декларация 18-го саммита БРИКС единогласно принята в Нью-Дели, сообщил Моди

    • Си Цзиньпин заявил, что КНР в 2027 году примет председательство в БРИКС и проведет его 19-й саммит, сообщает Центральное телевидение Китая

    • Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»
      Возможность поездки Путина на саммит G20 пока даже не обсуждалась, рассказал Ушаков «Известиям»

    • Партия «Альтернатива для Германии» выразила готовность участвовать в бизнес-форуме между Россией, США и Германией, сообщил Дмитриев. Он подчеркнул, что диалог с бизнесом западных стран важен для России

    • Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»
      Лукашенко заявил, что его сын Николай служит в армии «в самом сложном подразделении»

    • Добыча нефти в Венесуэле удвоится к концу 2027 года, заявил Крис Райт. По его словам, военные действия в Венесуэле открыли дверь для значительного увеличения нефтедобычи

    • Кая Каллас признала, что отношения ЕС и США при нынешней администрации во главе с Трампом «подвергаются серьезному испытанию»

    • Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»
      Делегаты съезда республиканцев приветствовали Вэнса как следующего президента США. Во время выступления Вэнса присутствовавшие начали скандировать слова «сорок восьмой»

    • Трамп утверждает, что США не ведут конфликт с Ираном в полную силу из-за выборов: «Ну, возможно, я не делаю этого из-за выборов. Понимаете? Хочу, чтобы все оставалось»

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?