Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества НОРНИКЕЛЬ [анализ] [GMKN]

НОРНИКЕЛЬ [анализ] [GMKN]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Компания «Норникель» подвела итоги года, которые оказались весьма скромными, что вполне предсказуемо

32
Компания «Норникель» подвела итоги года, которые оказались весьма скромными, что вполне предсказуемо

Мнение: ПСБ Норникель: невыразительные итоги года считаем ожидаемыми Норникель вчера представил финансовые результаты за 2024 год: Выручка – 12,535 млрд долл. (-13% г/г); EBITDA – 5,196 млрд долл. (-25,5% г/г); Рентабельность по EBITDA – 41,5% (-6,6 п.п. за год); Чистая прибыль – 1,815 млрд долл. (-36,8% г/г); Рентабельность по чистой прибыли – 14,5% (-4,2 п.п. за год); Скорректированный свободный денежный поток – 0,335 млрд долл. (-75,1% г/г); Чистый долг/EBITDA – 1,7x (1,2х – годом ранее) Снижение финансовых показателей обусловлено в первую очередь ощутимой просадкой мировых цен на никель (-22%) и палладий (-26% г/г), занимающим примерно половину сбыта компании, отчасти - негативным влиянием санкций. На фоне сдержанного снижения себестоимости производства и операционных расходов в целом (-3,4% г/г) EBITDA компании сократилась на 25,5% г/г. Рентабельность по EBITDA упала до 41,5%, а во втором полугодии до 41,1%, - самые низкие показатели года и второй его половины с 2013 года. Свободный денежный поток, скорректированный на процентные платежи и финансовые выплаты, упал на 75,1% из-за увеличения процентных выплат. Компания подтвердила свой «осторожно оптимистичный» прогноз по рынку меди и МПГ, и «нейтральный» - по никелю. Представленная отчетность, по нашему мнению, носит в целом ожидаемо невыразительный характер и не окажет существенного влияния на ход торгов акциями Норникеля, хотя выручка и EBITDA за второе полугодие (6,929 и 2,848 млрд долл. соответственно) и оказались выше консенсуса Интерфакса (6,559 и 2,848 млрд долл. соответственно). Норникель нуждается в расширении инвестиций и остается заложником ценовых процессов на мировых рынках. Рекомендацию менеджмента не выплачивать дивиденды, о которой сообщают СМИ, считаем логичной. Мы по-прежнему рассчитываем на улучшение финансовых показателей компании в этом году, в частности, повышения рентабельности компании по EBITDA до 46%, исходя из наших ожиданий по росту цен на МПГ и умеренному ослаблению рубля. Целевую цену акции Норникеля на горизонте 12 месяцев сохраняем на уровне 141 руб. Источник: www.psbank.ru [Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией]

#норникель #акции норникель #норникель цена #норникель дивиденды #gmkn
Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?