Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПРОМОМЕД: АНАЛИЗ [PRMD]

ПРОМОМЕД: АНАЛИЗ [PRMD]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Почему выручка «Промомеда» выросла на 63% в I квартале 2026 года и какой таргет по акциям

2 711

    Разберем свежий операционный отчет Промомеда за 1 квартал 2026 года. Компания начала год очень мощно и пока идет с некоторым опережением собственного гайденса. Что в отчете: [▫️](https://mondiara.com/) Выручка — 7,3 млрд рублей (+62,2% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Рост рынка — около 12% г/г (IQVIA) [▫️](https://mondiara.com/) Выручка по эндокринологии — 4,8 млрд рублей (+196% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Выручка по онкологии — 0,7 млрд рублей (-45% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Прочие препараты — 1,8 млрд рублей (+8,7% г/г) [▫️](https://mondiara.com/) Доля инновационных препаратов — 82% выручки [▫️](https://mondiara.com/) Доля биотехнологических препаратов — 77% выручки [▫️](https://mondiara.com/) Free-float вырос до 8,5% Главное в этом отчете — фактически взрывной рост эндокринологического сегмента. Такими темпами роста сегмент может стать основой бизнеса Промомеда. Почти две трети всей выручки компании формирует эндокринология, а ключевым драйвером роста в сегменте остается Тирзетта®. По данным RNC Pharma, препарат уже стал торговой маркой №1 среди всех лекарственных препаратов на розничном рынке России по объему продаж в денежном выражении, а продажи выросли в 89 раз год к году. И здесь важно понимать, что рынок GLP-1 сейчас находится в фазе сверхбыстрого роста. Релевантный рынок эндокринологии вырос на 143% г/г, но даже на этом фоне Промомед растет быстрее рынка. Компания уже контролирует более 53% российского розничного рынка препаратов класса ГПП-1 в денежном выражении. Фактически у компании формируется доминирующая позиция в новом огромном сегменте российского фармрынка. Дополнительным драйвером роста становится Семальтара® — первый таблетированный семаглутид в России. Препарат только начал коммерциализацию, но уже принес более 400 млн рублей продаж за квартал. Это важно, потому что таблетированная форма потенциально может существенно расширить аудиторию пациентов относительно инъекционных препаратов. По сути сейчас Промомед постепенно превращается из классической фармы в историю роста вокруг рынка терапии ожирения и диабета. И именно это объясняет настолько высокие темпы роста выручки и улучшение качества бизнеса с точки зрения маржинальности. Но одновременно с этим усиливается и концентрационный риск. Если раньше компания была более диверсифицированной, то теперь зависимость от одного сегмента становится очень высокой. Фактически весь инвестиционный кейс сейчас строится вокруг продолжения экспансии GLP-1 препаратов. И пока эта история развивается очень успешно, но рынок постепенно становится все более конкурентным. Особенно если в будущем активнее начнут заходить крупные международные игроки или появятся новые российские аналоги. Плюс нужно следить за исследованиями в этой области, так как при появлении препаратов следующего поколения или принципиально новых рыночных дизрапторов картина в продажах GLP-1 препаратов может резко измениться. Отдельно отмечу онкологию. Формально сегмент выглядит слабо — падение выручки на 45% г/г. Но здесь важно, что компания прямо объясняет снижение сдвигом тендеров на второе полугодие. При этом вторичные продажи препаратов растут на 84%, а новые препараты уже начинают формировать продажи. Поэтому пока это скорее вопрос тайминга госзакупок, а не ухудшения позиций компании в сегменте. Из позитива также стоит отметить, что Промомед продолжает активно расширять пайплайн. Компания получила регистрационные удостоверения еще на 6 препаратов, включая препараты для лечения рака предстательной железы, рака молочной железы и пролонгированные препараты для терапии ВИЧ. Параллельно продолжается агрессивное расширение R&D — число сотрудников в исследованиях выросло еще на 11%. При этом менеджмент продолжает работать и над инвестиционной привлекательностью компании. Free-float вырос до 8,5%, запущена программа поддержки ликвидности акций через АТОН, рекомендованы дивиденды на уровне 46% от скорректированной прибыли. Если компания сможет одновременно удержать текущие темпы роста и постепенно нормализовать денежный поток, то это может способствовать переоценке акций. С учетом сильного начала года [таргет](https://t.me/Investillion/2037) по акциям Промомеда повышен до 700 рублей за акцию на горизонте года.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

    EXPRESS NEWS

    • Лукашенко возглавил рейтинг доверия россиян среди лидеров постсоветских стран. Рейтинг доверия к нему составил 75%, сказано в исследовании Аналитического центра ВЦИОМ, которое есть в распоряжении ТАСС. Вторую строчку в рейтинге занимает президент Казахстана Токаев — 25%

    • Вопрос о выходе Армении из ЕАЭС может обсуждать только Ереван, заявил премьер-министр республики Никол Пашинян. «Вопрос о статусе в ЕАЭС, согласно регулированиям ЕАЭС, может обсуждать только Армения. То есть только страна-член (может обсуждать — ИФ), которая решит выйти (из ЕАЭС — ИФ). Другой процедуры нет», — сказал Пашинян на брифинге для журналистов

    • SpaceX подала заявку на IPO, которое может сделать Маска первым в мире триллионером. Компания пока не раскрывает ожидаемую оценку, а также планируемую цену размещения бумаг. По информации The Wall Street Journal, она рассчитывает на оценку в $1,5 трлн и более в ходе IPO. В феврале этого года SpaceX приобрела ИИ-стартап Маска xAI, и объединенная компания была оценена в $1,25 трлн

    • На нефтеперерабатывающем заводе венгерской компании MOL Energy в Тисауйвароше произошел взрыв. Погиб один человек, еще несколько человек тяжело ранены, сообщил премьер Венгрии Петер Мадьяр
      На нефтеперерабатывающем заводе венгерской компании MOL Energy в Тисауйвароше произошел взрыв. Погиб один человек, еще несколько человек тяжело ранены, сообщил премьер Венгрии Петер Мадьяр

    • Дональд Трамп согласился подождать «правильный ответ» Ирана несколько дней. «Поверьте, если мы не получим правильных ответов, все произойдет очень быстро. Мы все готовы к действиям. Это может занять несколько дней, но может и пролететь очень быстро», — сказал президент США журналистам (цитата по Reuters)

    • Член Европарламента Мартин Зоннеборн в шутку назвал Каю Каллас «маленькой атомной бомбой», под воздействием которой «все, что еще стоит, превращается в дым». Он добавил, что если ей удастся занять место представителя на переговорах с РФ, то «для европейцев ситуация может стать опасной»

    • Пашинян заявил о «стратегической договоренности» по цене на российский газ: «По вопросу подорожания газа — такого не может быть, потому что у нас есть контракт. <...> В этом договоре есть условия, и по части цены на газ мы пришли к четким стратегическим договоренностям, и они должны соблюдаться»

    • Россия подразумевает под «духом Анкориджа» сложившуюся между Путиным и Трампом атмосферу доверия, которая позволила на Аляске согласовать базовые контуры украинского урегулирования. Об этом заявил в интервью «Ведомостям» замглавы МИД России Сергей Рябков

    • Трамп заявил, что США перебросят в Польшу дополнительно 5 000 военнослужащих
      Трамп заявил, что США перебросят в Польшу дополнительно 5 000 военнослужащих

    • «Мы не позволим им владеть им». Трамп заявил, что США уничтожат полученное от Ирана ядерное топливо. «Нет, это мы его получим. Нам это не нужно, мы этого не хотим. Вероятно, мы уничтожим его после того, как получим», — ответил он на вопрос журналистов, согласится ли Вашингтон с тем, чтобы Иран сохранил у себя высокообогащенный уран

    • ЕС заново начнет закупать газ в России, как только закончится конфликт на Украине, заявил Мадьяр в интервью газете Rzeczpospolita: «Я полагаю, что когда конфликт закончится, весь Евросоюз вернется к закупкам российского газа, потому что он дешевле. Это диктуют факторы конкуренции и географии»

    • Визит Путина в Китай прошел насыщенно, содержательно и максимально результативно, заявил Песков. По его словам, Китай готов приложить усилия, чтобы помочь РФ и Украине выйти на мирную траекторию урегулирования

    • РФ получила от Армении официальное уведомление о неучастии Пашиняна во встрече лидеров ЕАЭС, республику представит вице-премьер Григорян, заявила Мария Захарова

    • Мария Захарова назвала небезопасным для россиян посещение Молдавии из-за действий властей в Кишиневе
      Мария Захарова назвала небезопасным для россиян посещение Молдавии из-за действий властей в Кишиневе

    • Дмитриев заявил о приближении цунами энергетического кризиса к ЕС и Британии. Так он прокомментировал публикацию о том, что правая партия «Альтернатива для Германии» по результатам последнего опроса приблизилась по поддержке к суммарному показателю ХДС/ХСС и СДПГ

    • Владимир Путин и Си Цзиньпин подписали заявление об углублении отношений России и Китая. Всего представители двух стран подписали 20 совместных документов
      Владимир Путин и Си Цзиньпин подписали заявление об углублении отношений России и Китая. Всего представители двух стран подписали 20 совместных документов

    • Передача иранского урана в Россию обсуждалась, заявил вице-президент США Джей Ди Вэнс. «Подобные вещи обсуждаются в ходе переговоров... Кто знает? Я не собираюсь давать предварительных обязательств в ходе переговоров», — сказал господин Вэнс на брифинге. Он уточнил, что Тегеран на переговорах не поднимал это предложение

    • НАТО следит за учениями ядерных сил РФ, но не комментирует. Об этом заявил генсек НАТО Рютте: «Что касается этих учений, конечно, мы следим за этим, мы мониторим, что происходит. И это всё»

    • Экс-премьер Польши Миллер раскритиковал главу евродипломатии Каллас. «Европейский союз не полностью состоит из идиотов, но мисс Каллас, несомненно, входит в их число», — написал он в X

    • Гросси намерен вскоре отправиться в регион Персидского залива. Об этом он сообщил на заседании СБ ООН, созванном в связи с ударами по АЭС «Барака» в ОАЭ. Глава МАГАТЭ не уточнил, куда именно намерен нанести визит

    • «Это не будет того рода вещью, которая длится вечно». Вэнс пообещал, что вооруженный конфликт с Ираном не превратится в очередную «вечную войну» США

    • Эскалации между США и Кубой не будет, заявил американский лидер
      Эскалации между США и Кубой не будет, заявил американский лидер

    • Власти США предъявили обвинения одному из лидеров Кубинской революции генералу армии Раулю Кастро, сообщает Reuters со ссылкой на сотрудника вашингтонской администрации. О каких именно обвинениях идет речь, не уточняется

    • Руководство Армении в последнее время предприняло ряд шагов, которые не отвечают духу союзнических отношений с РФ, заявил Шойгу. Армения на международных площадках регулярно присоединяется к позиции ЕС

    • «У меня получается ладить с ними обоими». Трамп считает хорошим развитием событий переговоры Путина и Си Цзиньпина в Пекине. Лидер США признался, что следил за церемонией встречи президента России в Китае

    • Свыше 3,5 млн россиян ежегодно обращаются за психологической помощью, поэтому нужно сделать ее доступнее, заявил министр здравоохранения РФ Михаил Мурашко

    • Работа в рамках договоренностей РФ и Китая по контрактам по «Силе Сибири — 2» находится на финальной стадии, заявил Новак в эфире «Вестей». Он отметил, что сейчас ведется техническая работа, доработка непосредственно контрактов по поставкам газа

    • Россия ждет в ближайшие недели визит Уиткоффа и Кушнера, сообщил Ушаков Первому каналу
      Россия ждет в ближайшие недели визит Уиткоффа и Кушнера, сообщил Ушаков Первому каналу

    • РФ продлит безвизовый режим для граждан Китая, заявил Песков ТАСС. По его словам, безвизовый режим с Китаем показал себя весьма положительно

    • Владимир Путин получил фарфоровый сервиз в качестве подарка на память от китайского инженера Пэн Пая
      Владимир Путин получил фарфоровый сервиз в качестве подарка на память от китайского инженера Пэн Пая
    • Россия и Китай дружат не против кого-то, ни с кем не борются, отметил Путин
      Россия и Китай дружат не против кого-то, ни с кем не борются, отметил Путин

    • Песков не стал уточнять возможные сроки визита Уиткоффа в Россию

    • Уиткофф неоднократно заявлял о желании приехать в Москву, но дату только предстоит определить, сообщил Ушаков «Известиям»

    • Москва и Пекин солидарно выступают в защиту международного права, привержены независимой и самостоятельной политике, заявил Путин
      Москва и Пекин солидарно выступают в защиту международного права, привержены независимой и самостоятельной политике, заявил Путин
    • Россия и Китай являются друг для друга важными торговыми партнерами, заявил Путин
      Россия и Китай являются друг для друга важными торговыми партнерами, заявил Путин

    • Товарооборот РФ и КНР за январь — апрель вырос почти на 20%, несмотря на непростые внешние условия, сообщил Си Цзиньпин

    • РФ и КНР договорились о проектах в энергетике и «еще кое о чем очень важном», сообщил Ушаков журналисту «Вестей» Зарубину
      РФ и КНР договорились о проектах в энергетике и «еще кое о чем очень важном», сообщил Ушаков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Заявления главы МИД Литвы, призвавшего НАТО нанести удар по Калининграду, граничат с безумием, но к этому вряд ли можно относиться серьезно, заявил Песков журналисту «Вестей» Зарубину

    • Уиткофф прибудет в Россию с визитом «в ближайшее время», заявил Кирилл Дмитриев в комментарии журналисту Life Александру Юнашеву

    • Новое руководство Ирана согласно с тем, что у Тегерана не должно быть ядерного оружия, заявил ТАСС Рябков. Россия готова при необходимости протянуть руку помощи переговорам Ирана и США, отметил он

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?