Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ПОЛЮС [анализ] [PLZL]

ПОЛЮС [анализ] [PLZL]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Чем интересны акции Полюса в долгосрочной перспективе?

671
Чем интересны акции Полюса в долгосрочной перспективе?

📣 Мнение КИТ Финанс. Годовая выручка золотодобывающей компании в долларах выросла на 19% и достигла $8,7 млрд, но этот рост был обусловлен увеличением цен на золото. Средняя цена реализации увеличилась на 40%, полностью компенсировав снижение объёмов производства. В рублях рост составил всего 2,6% — до 712,8 млрд, из-за укрепления рубля. Несмотря на колебания валютных курсов, компания остаётся прибыльной. EBITDA в долларах увеличилась на 12% и достигла $6,3 млрд, с маржой 72,8%. Чистая прибыль за год составила 314,1 млрд рублей, но её рост частично связан с разовыми статьями, такими как положительные курсовые разницы и переоценка деривативов. Операционно снижение производства на 16% до 2,5 млн унций было ожидаемым. Ключевые активы в Красноярском крае перешли на этапы с более бедной рудой, как и прогнозировала компания. ❗️ Долговая нагрузка остаётся комфортной: показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 1,1x. Однако инвесторам следует следить за структурой погашений, так как значительная часть долга (около 591 млрд рублей) придётся на 2027–2028 годы. Компания уже выплатила 106,85 рублей дивидендов за 9 месяцев. При базовом сценарии выплаты 50% от чистой прибыли, годовой дивиденд может составить 155–165 рублей, что даёт доходность около 6,5–7% к текущим ценам. Ситуация может быть охарактеризована как «переходный период». В ближайшие два года компания будет работать в условиях высоких капитальных затрат и повышенного налога на добычу полезных ископаемых, что сдерживает рост акций. Тем не менее, по мультипликаторам компания выглядит умеренно недооценённой: P/E составляет 7,3x, а EV/EBITDA — 5,4x (без учёта квазиказначейского пакета). Мы сохраняем нейтральный взгляд на годовой горизонт и целевую цену 2800 рублей (апсайд 16–17%). 🔥 В долгосрочной перспективе перспективы позитивные. Ключевыми катализаторами роста станут запуск ЗИФ-5 в 2026–2027 годах, развитие Сухого Лога, ослабление рубля и привлекательная дивидендная доходность. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: t.me/KIT_finance_broker

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?