Стоит ли покупать акции банка ДОМ.РФ?

2026-03-03T13:01:48+03:00

448

Мнение: Freedom Finance Global "ДОМ.РФ" остается привлекательным активом с учетом его рентабельности Результаты отчета по МСФО за январь показали, что чистая прибыль банка ДОМ.РФ выросла в 2,1 раза, достигнув 8,9 млрд руб. Процентные доходы увеличились на 44%, до 14,5 млрд руб., а комиссионные — на 76%, до 3,6 млрд руб. Рентабельность капитала составила 22,1%, что выше уровня конца 2025 года. Основной вклад в рост прибыли внесли процентные и комиссионные доходы. ДОМ.РФ сумел увеличить доходную базу благодаря высокой ключевой ставке и устойчивому спросу на ипотечные и инфраструктурные продукты. Контроль за рисками также улучшился: стоимость риска снизилась до 24,7%, а объем просрочки в ипотечном портфеле упал до 0,7% — минимального уровня с мая. Компания расширила объемы управляемых земельных и имущественных активов, увеличила географию арендного жилья. Заполняемость арендного фонда составляет 99%, что обеспечивает стабильный комиссионный поток и снижает зависимость от процентного цикла. В банковском сегменте сохраняется высокая операционная активность. В январе на счета эскроу поступило 58 млрд руб., а покрытие новых кредитов на жилищное строительство превысило 100%. Это свидетельствует о сбалансированном риск-профиле и устойчивом спросе со стороны застройщиков даже в условиях жесткой денежно-кредитной политики Центрального Банка России. ДОМ.РФ остается недорогим активом с учетом его рентабельности. При ROE выше 22% акции торгуются с мультипликаторами P/E в пределах 6–7x и P/BV 1,3x. Это умеренный уровень оценки для сектора и исторических показателей компании, что отражает консервативное отношение рынка к квазигосударственным финансовым институтам. Январская отчетность подтверждает наш базовый прогноз на текущий год. ДОМ.РФ демонстрирует устойчивую прибыльность, улучшение качества портфеля и рост комиссионных доходов. Эти факторы позволяют сглаживать влияние процентного цикла. Наш целевой уровень по акциям ДОМ.РФ остается в пределах 2450–2550 руб. на горизонте 9–12 месяцев, так как текущие результаты подтверждают потенциал повышения целевой цены и не требуют пересмотра оценки. Автор: Чернов Владимир Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: finam.ru

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии