Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Финансовые результаты Инарктики: что скрывается за падением выручки на 22%?

9 043
Финансовые результаты Инарктики: что скрывается за падением выручки на 22%?

Сегодня мы обсудим операционные результаты компании «Инарктика» за 2025 год. Эта компания — крупнейший российский производитель товарной рыбы. Выручка компании за отчетный период снизилась на 22% по сравнению с предыдущим годом и составила 24,6 млрд рублей. Основной причиной стало снижение объема продаж и цен на рыбу из-за укрепления рубля. Объем продаж упал на 14% до 22,2 тыс. тонн. Это произошло из-за временных проблем с логистикой и биологических рисков в первой половине 2024 года. Средняя цена лосося в 2025 году составила 1300 рублей за килограмм, что значительно ниже прошлогодних показателей (1750-2200 рублей). Это связано с переизбытком предложения на рынке, высокой рентабельностью аквакультуры и стремлением производителей распродать запасы. Однако снижение цен — это временное явление, так как издержки продолжают расти. Тем не менее, есть и положительные моменты: На конец декабря 2025 года биомасса рыбы в воде увеличилась на 33% по сравнению с прошлым годом и достигла 30,1 тыс. тонн. Это свидетельствует о том, что биомасса постепенно восстанавливается до нормального уровня, который был до биологических рисков. Текущий уровень биомассы создает основу для будущего роста компании. Во второй половине 2025 года ситуация для компании улучшилась: - Продажи в июле-декабре выросли на 47% по сравнению с прошлым годом и составили 13,8 тыс. тонн. - Выручка увеличилась на 11% и достигла 14,6 млрд рублей. В сентябре 2025 года «Инарктика» сообщила о рекордном сезоне зарыбления: в садки было выпущено 10,7 млн мальков. Это должно положительно сказаться на будущих финансовых результатах компании. Выращивание рыбы в компании занимает от 12 до 28 месяцев, в зависимости от температуры воды и других климатических условий. Полный производственный цикл длится около 22-28 месяцев. Учитывая эти факторы, можно ожидать улучшения результатов компании уже к концу 2026 года. Личные ожидания в среднесрочной перспективе Основываясь на текущих результатах, можно сделать вывод, что финансовые результаты «Инарктики» за 2025 год будут слабыми. В первом полугодии 2025 года компания увеличила чистый долг с 6,1 до 13,9 млрд рублей. При этом соотношение ND/EBITDA выросло с 0,4 до 1,85, а свободный денежный поток (FCF) оказался отрицательным (-1,1 млрд рублей). Даже с учетом улучшения выручки во второй половине 2025 года, этого недостаточно, чтобы компенсировать слабый год. Это негативно скажется на котировках акций компании. ✓ Итог Операционные результаты показывают, что финансовые результаты 2025 года окажутся слабыми. Рубль был крепким, цены на лосось снижались, а биомасса восстанавливалась к докризисным уровням только к концу года. Однако в отношении «Инарктики» начинает появляться сдержанный оптимизм. При отсутствии новых форс-мажоров компания должна показать значительное восстановление в 2026-2027 годах, что приведет к сильным финансовым результатам. Как только будет достигнут позитивный тренд, акции компании будут переоценены. Я пересмотрел целевую цену по акциям «Инарктики». Новый таргет составляет 700 рублей. Уже сейчас можно присматриваться к бумагам, так как, на мой взгляд, худшее в компании уже позади. Ждем финансового отчета. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/)

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?