Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ВТБ [анализ] [VTBR]

ВТБ [анализ] [VTBR]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

ВТБ и дивиденды: почему не стоит верить в доходность 20%?

859
ВТБ и дивиденды: почему не стоит верить в доходность 20%?

Акции синего банка за последние пять дней выросли на 12%. Были для этого причины или новости? И да, и нет. Костин сообщил, что прибыль ВТБ в 2025 году составила 500 млрд рублей, а в 2026 году ожидается 600-650 млрд рублей. Он также заявил, что банк продолжит выплачивать дивиденды. Эти новости были известны заранее, но всё равно привлекли внимание инвесторов. Рост акций связан с ожиданием дивидендов. Есть вероятность, что банк выплатит 50% прибыли, и тогда дивидендная доходность составит около 20%. Однако я не ожидаю распределения 50% прибыли. Я предполагаю, что коэффициент прибыли на дивиденды составит 25-35% (в лучшем случае), а потенциальная дивидендная доходность — 10-15%. На бумаге всё выглядит неплохо, но я продолжаю избегать ВТБ по нескольким причинам: 1. Банк заинтересован в росте рыночной стоимости акций, так как в этом году ожидается конвертация привилегированных акций. 2. У банка есть серьёзная проблема — дефицит капитала. К 2028 году Центральный банк планирует постепенно повышать надбавки к капиталу, чтобы укрепить устойчивость банковской системы. В 2026 году минимальный норматив достаточности капитала H1.0 вырастет с 9,25% до 9,75%, а к 2028 году он должен достичь 12,50%. На конец ноября норматив ВТБ составил 9,6%. 3. Прибыль ВТБ в 2025 году была сформирована не только за счёт процентных и комиссионных доходов, но и разовыми прочими доходами. В 2026 году банк планирует восстановить чистую процентную маржу, что должно привести к росту чистой прибыли. Однако это только планы, и как всё будет на самом деле, пока неизвестно. Я не верю в выплату 50% прибыли в виде дивидендов. Банк ограничен в распределении прибыли из-за дефицита капитала. Если банк выплатит 25% чистой прибыли, дивиденд составит около 9 рублей. Минимальная дивидендная доходность сейчас составляет 11%, и теоретически есть возможность получить больше. Однако после выплаты дивидендов банк может снова столкнуться с проблемами капитала, и самым надёжным способом решения этих проблем остаётся допэмиссия. Этот метод уже использовался 8 раз, и нет необходимости искать новые решения. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/vtb_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?