Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

ЛУКОЙЛ [анализ] [LKOH]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Лукойл и продажа активов: пойдут ли деньги на дивиденды?

247
Лукойл и продажа активов: пойдут ли деньги на дивиденды?

Дивидендный потенциал Лукойла: анализ сделки с Carlyle 29 января 2026 года Лукойл объявил о сделке с Carlyle по продаже зарубежных активов, за исключением казахстанских. 👉 [Ссылка на пресс-релиз](https://lukoil.ru/PressCenter/Pressreleases/Pressrelease/lukoil-zakliuchil-soglashenie-s-carlyle-o-prodazhe). Новость интересная, но я не нашел четкого объяснения, как это повлияет на инвестиции. А ведь тема для обсуждения важная! Помните мое голосовое сообщение от 7 ноября 2025 года? Там я успокаивал подписчиков на фоне санкций и слухов о «отжатии» активов Лукойла. Я подробно разобрал иностранные активы компании и объяснил, что панические продажи не имеют смысла. С тех пор акции выросли на 20% (с 15 ноября 2025 года). В этом году я писал, что первое полугодие 2025 года было неплохим: компания выплатила почти весь свободный денежный поток (FCF) в виде дивидендов. Но ситуация во втором полугодии ухудшилась, и я прогнозировал, что FCF составит менее 200 миллиардов рублей, что эквивалентно дивидендам до 260 рублей на акцию. 😑 Честно говоря, я опасаюсь, что во втором полугодии FCF может быть около нуля. Это значит, что платить дивиденды будет не из чего. В отчете за 2025 год должен быть раздел «Активы для продажи». Теоретически, деньги от этой продажи можно направить на дивиденды (или обратный выкуп акций, хотя это маловероятно). Таким образом, возможна выплата дивидендов за второе полугодие 2025 года при нулевом FCF. Это неплохо для дивидендных инвесторов, но на самом деле ситуация остается сложной. 1. Дисконты на URALS в портах Приморск и Козьмино остаются высокими уже четыре-пять недель и составляют 26 долларов. В Новороссийске дисконт около 18 долларов. При норме 2–5 долларов это слишком много! 2. Цена URALS сейчас — 55,41 доллара. Это на 31% ниже, чем в 2023 году. Добавьте к этому крепкий рубль. ☝️ В итоге URALS продают по 30 долларов при себестоимости 25–35 долларов. При таких дисконтах нет смысла инвестировать в нефтяные компании. Ни война в Иране, ни другие события ситуацию не изменят. Нужен только геополитический позитив между Россией и США. Со временем дисконты должны снижаться, но они все равно останутся высокими, если не будет договоренностей. 👛 Итог: Продажа активов Лукойла может помочь компании выплатить дивиденды, но кардинально ситуацию это не изменит. Сейчас у компании нет денег на дивиденды из-за текущей конъюнктуры. Котировки акций учитывают возможное снижение дисконтов в будущем (если этого не произойдет, то будет плохо). Но несмотря на все трудности, Лукойл остается самым адекватным вариантом в нефтяном секторе. Сургутнефтегаз тоже интересен, но его доходность зависит от курса валюты. Бизнес по-американски показал, что можно ввести санкции против компании и позже выкупить её активы с большим дисконтом. Надеюсь, Лукойлу позволят вывести деньги на баланс в России. Если вы хотите инвестировать в нефтянку, то лучше делать это через стратегию усреднения (DCA) или лесенку. Я так и поступаю. Но в ближайшие 12 месяцев я не жду ничего хорошего по дивидендам и акциям. На пару лет (лучше 5–10 лет) можно покупать акции с будущими усреднениями, если геополитическая ситуация улучшится. Думаю, рынок будет разочарован будущими дивидендами за второе полугодие 2025 года и первое полугодие 2026 года. Тогда можно будет покупать акции у тех, кто паникует или пессимистичен. ☝️ План пока такой. Если что-то изменится, я сделаю пост. Нужно следить за дисконтами, ведь ситуация может измениться в любой момент. Прогнозировать нефть — это глупо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/lukoil_analytics Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: Инвестиции Студента

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?