Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли инвестировать в Ренессанс Страхование сейчас?

8 563
Стоит ли инвестировать в Ренессанс Страхование сейчас?

Ренессанс страхование: рост портфеля, но падение прибыли Если вы внимательно следите за отчетами, то уже заметили тревожные тенденции, даже не углубляясь в детали. Пресс-релиз «Ренессанса» за девять месяцев ярко это иллюстрирует. Он изобилует операционными показателями, но чистая прибыль указана скромно (без динамики) и с несколькими сносками мелким шрифтом. Очевидно, что сильные результаты не стали бы скрывать. Начнём с положительных моментов: Страховые премии выросли на 28,2% по сравнению с прошлым годом. Большинство сегментов, таких как автострахование и ДМС, стагнируют или даже снижаются из-за общей экономической слабости. Однако инвестиционное страхование жизни (ИСЖ) показывает впечатляющий рост — 83,9% за год. С начала года инвестиционный портфель компании увеличился на 17,2% и достиг 275 миллиардов рублей. Основную часть составляют консервативные инструменты: государственные облигации, депозиты и корпоративные облигации. На акции приходится лишь 4%. Однако чистая прибыль сократилась на 23,7% по сравнению с предыдущим годом. Переход на новый формат отчетности (МСФО 17), начавшийся в этом году, значительно ужесточил методы создания резервов, что свело на нет большую часть прибыли, полученной от переоценки портфеля. Один из ответов компании на конференц-звонке наглядно демонстрирует ситуацию. Прибыль в размере 11-12 миллиардов рублей даёт форвардный P/E около 4,5-5x и дивидендную доходность 10-11% при условии выплаты 50% чистой прибыли. Но интересно ли это инвесторам, когда рядом торгуется более дешёвый и прибыльный «Сбер»? На мой взгляд, не очень. «Ренессанс» — это фундаментально устойчивый бизнес, но его текущая стоимость завышена. Появление столь мощного и непредсказуемого фактора, как изменение методов расчёта резервов, требует скидки. Возможно, при дальнейшем снижении процентных ставок и девальвации рубля «Ренессанс» покажет лучшие результаты, но теперь это менее очевидно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/renessans_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: ИнвестократЪ | Георгий Аведиков

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?