Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

РЕНЕССАНС [анализ] [RENI]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Акции Ренессанс Страхование: почему рост премий не привел к росту прибыли?

8 649
Акции Ренессанс Страхование: почему рост премий не привел к росту прибыли?

Ренессанс Страхование: рост премий и вызовы для чистой прибыли Ставки на денежном рынке постепенно снижаются, намекая на возможное смягчение денежно-кредитной политики в ближайшую пятницу, 19 декабря. В этом контексте интересно рассмотреть финансовые результаты Ренессанс Страхование за 9 месяцев 2025 года, поскольку компания является одним из бенефициаров такой тенденции. Общая сумма страховых премий с начала года выросла на 28,2% (г/г) до 151,6 млрд рублей. Драйвером роста стал сегмент накопительного страхования жизни (НСЖ), который увеличился более чем на 80%! Этот инструмент сочетает функции копилки и страховки. Клиент регулярно вносит взносы, а компания обеспечивает защиту на весь срок договора и начисляет проценты по накоплениям. По окончании срока страхователь получает накопленную сумму плюс инвестиционный доход, который часто сопоставим с доходностью депозита. В случае страхового случая выгодоприобретатель получает крупную выплату. Неудивительно, что этот сегмент активно развивается, а клиенты охотно вкладывают в него деньги. В ноябре власти увеличили размер налоговых вычетов для долгосрочных договоров НСЖ сроком от 5 лет: теперь вычет будет осуществляться не с суммы 150 тыс. рублей, а с 400 тыс. рублей. Это должно стимулировать приток капитала в этот сегмент. Премии в сегменте автострахования выросли лишь на 1,3% (г/г) до 33,6 млрд рублей. Это неудивительно, учитывая давление высоких процентных ставок на отечественный авторынок. Сбор премий по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) сократился на 1% (г/г) до 9,9 млрд рублей. Это связано с высокой медицинской инфляцией и оптимизацией операционных расходов компаниями малого и среднего бизнеса в условиях жёсткой денежно-кредитной политики. В целом, отечественный страховой рынок вырос на 14,7% (г/г) до 2,8 трлн рублей. На этом фоне результаты Ренессанс Страхование (+28,2% г/г) выглядят впечатляюще: компания растёт почти вдвое быстрее рынка. Инвестиционный портфель компании увеличился на 17,2% (г/г) до 275 млрд рублей. Почти 70% портфеля составляют облигации, и дальнейшее снижение ключевой ставки может принести компании дополнительный доход от переоценки бумаг. Чистая прибыль за отчётный период сократилась на 23,7% (г/г) до 6,7 млрд рублей. На конференц-звонке менеджмент предположил, что прибыль за год составит 11–12 млрд рублей, что сопоставимо с прошлогодними результатами. Четвёртый квартал обещает быть ключевым в этом отношении. Достаточность капитала выросла на 5 п.п. до 146%, что на 41 п.п. выше регуляторного минимума. Российский страховой рынок остаётся фрагментированным: на нём работает 128 компаний, что на 6 меньше, чем годом ранее. Эксперты ожидают дальнейшей консолидации отрасли. На конференц-звонке менеджмент Ренессанса отметил, что компания следит за интересными поглощениями. Однако стоит отметить, что запас капитала компании не позволяет проводить масштабные сделки. Тем не менее, небольшие конкуренты могут стать её целью. На текущий момент акции Ренессанс Страхование (#RENI) торгуются чуть ниже своего капитала, примерно по 100 рублей за акцию, и представляют интерес для долгосрочных инвестиций. Ожидается, что при дальнейшем снижении ставок мультипликатор P/BV может вырасти до 1,3–1,5х, так как страховые компании обычно торгуются с премией к банкам. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/renessans_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?