Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

ТРАНСНЕФТЬ [анализ] [TRNFP]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Готова ли Транснефть выплатить дивиденды около 190 рублей на акцию?

3 679
Готова ли Транснефть выплатить дивиденды около 190 рублей на акцию?

Транснефть показала результаты за 9 месяцев 2025 года: выводы очевидны Отчетов снова много, так что запасайтесь терпением — нам предстоит их внимательно изучить. Однако давайте обратимся к отчету Транснефти за первые девять месяцев 2025 года. Эта компания продолжает оставаться одним из моих фаворитов среди нефтегазовых дивидендов. Основные показатели: - Выручка: 1 080 млрд рублей (+1,7% г/г). - EBITDA: 450 млрд рублей (+4% г/г). - Чистая прибыль: 233 млрд рублей (-8% г/г). - Рентабельность по EBITDA: 41,7%. - Чистая рентабельность: 21,6%. - ND/EBITDA: отрицательный. Ситуация в целом предсказуема: основной бизнес компании — перекачка нефти — остается стабильным, и для резкого роста здесь нет предпосылок. Операционная эффективность позволила увеличить EBITDA и улучшить операционную рентабельность. Однако чистая прибыль снизилась из-за налогового маневра и повышения ставки налога на прибыль с 20% до 40%. Финансовое состояние компании остается сильным. Долговая нагрузка (ND/EBITDA) остается отрицательной, общий долг уменьшился на 18,4% с начала года, а ликвидность в избытке. Операционный денежный поток вырос на 7,5%, что подтверждает высокое качество прибыли. Небольшой отток средств с депозитов связан с масштабной инвестиционной программой, но финансирование ее за счет собственных средств выглядит разумным в условиях высокой стоимости денег. В операционном плане компания продолжает реализацию масштабной инвестпрограммы. Капитальные затраты за 9 месяцев выросли на 10% до 244 млрд рублей. Ключевые проекты включают расширение мощностей в направлении порта Новороссийск, завершение которого планируется в этом году, и строительство универсального перегрузочного комплекса. Учитывая текущий уровень износа основных средств и результаты внутритрубной диагностики, Транснефть увеличивает объемы капитальных вложений для технического перевооружения и реконструкции трубопроводной сети. Эти проекты не обещают резкого роста грузопотока, но они критически важны для поддержания надежности и сохранения экспортных маршрутов в текущей геополитической ситуации. Главный вопрос для инвесторов — дивиденды. Консервативно оценивая, чистая прибыль Транснефти по-прежнему позволяет выплачивать дивиденды в размере около 180 рублей на акцию. Текущий отчет позволяет предположить чуть более оптимистичный ориентир — около 190 рублей на акцию. Однако, учитывая масштабную инвестиционную программу, компании, вероятно, придется финансировать выплаты из прошлых накоплений, а не только за счет текущего свободного денежного потока. Тем не менее, ожидаемая дивидендная доходность остается хорошей, и финансовая подушка компании частично уменьшится, но не исчезнет. Поэтому я продолжаю смотреть на Транснефть с оптимизмом в долгосрочной перспективе. Таргет по акциям компании остается без изменений — около 1 800 рублей за акцию на горизонте года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/transneft_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Investillion - про инвестиции

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?