Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества САМОЛЕТ [анализ] [SMLT]

САМОЛЕТ [анализ] [SMLT]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Почему акции Самолёта упали в цене, но улучшили фундаментальные показатели?

5 024
Почему акции Самолёта упали в цене, но улучшили фундаментальные показатели?

Анализ компании Сектор: Девелопер, застройщик Последний обзор по компании «Самолет» я проводил 6 июля, когда акции стоили 1229 рублей. Тогда я ожидал, что сначала акции будут двигаться в боковом тренде, а затем скорректируются до 1072 рублей. Оттуда я ожидал отскока к прежним 1229 рублям. В целом, я писал, что у компании много проблем, но ситуация может улучшиться, когда начнут снижать процентную ставку. Фактически акции «Самолета» упали до 1138 рублей к 14 июля, а затем выросли до 1378 рублей к 20 июля. В первом случае акции чуть не достигли уровня, которого я ожидал, а во втором случае даже превысили его. За месяц после моего анализа акции достигли всех целей, но затем начали снижаться и в какой-то момент опустились до 840 рублей. Сейчас акции торгуются по 917 рублей. Давайте посмотрим, что нас ждет дальше. Основные метрики: - Капитализация: 717 миллионов долларов. - P/E: 10,67. - P/S: 0,17. - P/B: 1,93. - EPS: 87,82 рубля. - EBITDA: 92,58 миллиарда рублей. - EV/EBITDA: 1,99. По сравнению с прошлым обзором, компания стала оцениваться дешевле по метрикам. Сейчас ее стоимость вполне адекватная. Новостной фон: - «Самолет» рассматривает варианты небольших дополнительных эмиссий ЗПИФ. Спрос на акции компании со стороны инвесторов, в том числе крупных, остается высоким. - В октябре «Самолет» продолжил наращивать продажи в натуральном и денежном выражении на 40% и 45% соответственно. Продажи превысили 1 миллион квадратных метров. Компания подтвердила прогноз, что объем продаж в 2025 году будет не ниже уровня 2024 года. - «Самолет» дебютировал с первым для российского рынка выпуском облигаций с возможностью обмена на акции, разместив 1 миллиард рублей с купоном 13%. Более подробно я разбирал этот выпуск облигаций. Финансовое здоровье: - Собственный капитал компании за первое полугодие 2025 года вырос на 7%, а в 2024 году — на 45%. - Чистый долг за первое полугодие 2025 года вырос на 10%, а в 2024 году — на 25%. - Net Debt / EBITDA: 1,38. Компания менее активно наращивает долг, и его уровень сейчас средний. В 2022 году, когда я советовал держаться подальше от компании, Net Debt / EBITDA составлял 5,6, что было слишком высоким. Сейчас ситуация значительно улучшилась. Выручка и прибыль: - Выручка за первое полугодие 2025 года осталась на прежнем уровне, а в 2024 году выросла на 32%. - Прибыль за первое полугодие 2025 года сократилась на 35% до 5,2 миллиарда рублей. - Свободный денежный поток за первое полугодие 2025 года отрицательный, но его размер уменьшился с -282 миллиардов рублей в 2024 году до -240 миллиардов рублей. Будущее, оценки: Свежих прогнозов нет. Старые прогнозы от августа: от 1550 до 2310 рублей. Основные акционеры: - Кенин М. Б. — 30,3%. - Голубков П. А. — 24,3%. - Евтушевский И. В. — 5,9%. - Елистратов А. Н. — 2,5%. - Голубков Д. А. — 2,2%. - ООО «Самолет-Резерв» — 1,4%. Сравнение с конкурентами: Компания имеет среднюю капитализацию в своем секторе. По метрикам она оценивается дешевле сектора, но есть и более дешевые компании, такие как ЛСР. Долговая нагрузка лучше сектора. По рентабельности компания уступает сектору. По росту выручки за 5 лет она опережает сектор. Дивиденды: Компания не выплачивает дивиденды с 2022 года. Технический анализ: Мои ожидания по движению цены я отобразил на графике. Выводы: После того как стоимость акций снизилась в 3,5 раза, а собственный капитал продолжал расти, показатель долговой нагрузки стал адекватным. По метрикам компания стоит дешевле рынка, за исключением ЛСР. Внезапно «Самолет» стал интересным в своем секторе и имеет некоторый потенциал роста. Весь сектор сейчас проблемный, и я бы, наверное, не смотрел на него в целом. Однако, если вы все же хотите инвестировать в этот сектор, то сначала обратите внимание на ЦИАН, а затем на ЛСР. В целом, «Самолет» стал выглядеть заметно лучше с точки зрения фундаментальных показателей. Если эта тенденция продолжится, может начаться более существенный рост акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/samolet_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Павел Шумилов

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?