Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНТЕР РАО [анализ] [IRAO]

ИНТЕР РАО [анализ] [IRAO]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Сохранит ли Интер РАО свою дивидендную политику в 2026 году?

4 049
Сохранит ли Интер РАО свою дивидендную политику в 2026 году?

Хватит ли запаса прочности у Интер РАО? Компания Интер РАО опубликовала финансовую отчетность за девять месяцев 2025 года. Это дает нам возможность оценить текущее состояние компании и понять, как оно может повлиять на ее будущее. Выручка Интер РАО за период с января по сентябрь выросла на 13,9% по сравнению с прошлым годом и достигла 1,2 трлн рублей. Однако этот рост обусловлен исключительно увеличением цен на электроэнергию. Операционные результаты компании оказались менее впечатляющими. Выработка электроэнергии снизилась на 1,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 95,3 млрд кВтч. Отпуск тепловой энергии также сократился на 6,1% до 26,4 млн Гкал. Причина этих низких показателей — более теплая погода, чем годом ранее. Несмотря на это, рост операционных расходов удалось удержать ниже 15%. Это позволило увеличить показатель EBITDA на 14,3% до 131,2 млрд рублей, что является положительным результатом. Чистая прибыль Интер РАО выросла всего на 2,6% и составила 113,8 млрд рублей. Такой скромный рост обусловлен повышением налога на прибыль с 20% до 25% с 1 января 2025 года. Эффективная налоговая ставка выросла с 19,4% до 26,1%, что привело к увеличению налоговых платежей на 13,5 млрд рублей. "Финансовая подушка" компании постепенно уменьшается. Чистая денежная позиция на 30 сентября составила 335,8 млрд рублей, что на 79 млрд рублей меньше, чем в начале года. Учитывая отрицательный свободный денежный поток и значительные капитальные затраты, в будущем можно ожидать дальнейшего снижения чистой денежной позиции. Это, в сочетании с падением ставок по банковским депозитам, приведет к сокращению процентных доходов. На конференц-звонке руководство Интер РАО объявило о планах по росту цен на электроэнергию в 2026 году. В первой ценовой зоне цены вырастут на 16,5%, а во второй — на 8,5%. Более значительный рост в первой зоне связан с удорожанием природного газа. Строительство новых электростанций в Якутии и Московской области идет по графику, и компания не ожидает переноса сроков ввода объектов. Руководство подтвердило приверженность дивидендной политике и намерено выплатить акционерам 25% от чистой прибыли. Это соответствует ориентиру в 36 копеек на акцию и рекордной дивидендной доходности 12,4%. На конференции также обсуждалась связь между изменениями ВВП и энергопотреблением. Рост ВВП на 1% приводит к увеличению потребления электроэнергии на 0,3–0,5%, тогда как снижение ВВП на 1% уменьшает его на 1,5–2%. Это подчеркивает более сильную реакцию на экономические спады, что является скрытым риском для акционеров Интер РАО на фоне разговоров о возможной рецессии. Акции Интер РАО (#IRAO) в этом году значительно отстают от индекса Мосбиржи. Даже падение до трехлетнего минимума не делает их привлекательными из-за риска снижения процентных доходов. Высокая дивидендная доходность за 2025 год может стать финальным аккордом, за которым последует снижение выплат с 2026 года. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/inter_rao_analytics Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: Инвестируй или проиграешь | Юрий Козлов*

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

1.jpg
Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

2.jpg

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?