Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти

Как с вами связаться

Введите сообщение

Войти
Аватар сообщества ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

ИНАРКТИКА [анализ] [AQUA]

АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Стоит ли начать инвестировать в акции компании ИНАРКТИКА #AQUA в мае 2025 года?

8 909
Стоит ли начать инвестировать в акции компании ИНАРКТИКА #AQUA в мае 2025 года?

Ловим рыбу в мути МОЕХ. 🕯 На днях инвестсообщество вспомнило об Инарктике. Компания будет удваивать мощности производства рыбы на горизонте 3х лет. Под это дело покупаются/строятся/реконструируются смолтовые заводы. Ранее малек закупался в Норвегии. Идет строительство кормового завода. Конечно, перспектива интересная. Акцию включил в одну из пяти, которые с большой долей вероятности удвоятся в цене к 2027 году. 📊 2024 год оказался непростым для Инарктики. Рыба оказалась поражена морской вшой и была списана. Биомасса в воде упала на 33% г/г. Такой биологический риск уже случался в середине 10-х и тогда чуть не погубил компанию. Теперь же устойчивость значительно повысилась за счет многочисленных ферм разведения рыбы. По итогу за прошлый год: 🟢 Выручка выросла на 11% до 31.5 млрд рублей. Вся продукция реализуется в РФ.Через 2 дня после вылова рыба попадает на прилавки Питера, через 3 дня – Москвы. Считается ультрафреш и высоко ценится в Хореке. Реализовали 25,7 тыс тонн, что на 8,9% ниже прошлого года. 🟣 Себестоимость росла быстрее выручки – увеличение на 14%. На фоне прошлогодней инфляции это не так плохо. 🔴 Чистая прибыль упала в 2 раза до 7.8 млрд. Тут двойной удар – продали рыбы меньше ожиданий и списали много в биологических активах против значительной прибыли от переоценки годом ранее. 🟣 Скорр Ебитда продемонстрировала устойчивость – снижение всего 3% г/г до 12,5 млрд. Рентабельность 40%. 💸 Долговая нагрузка очень комфортна – большая часть долга долгосрочная, а Netdebt/ebitda составил 1х. Успели в марте 2024 занять по адекватным ставкам перед их полетом в космос. Эффективная ставка за 2024 год составила 12,8%. 📊 Результаты выглядят достаточно неплохо, особенно на фоне ужасного отчета за 1п24. С учетом того, что рыбе нужно 1.5-2 года для роста до товарного веса, ожидаю восстановление в рыбной массе к концу 2025 года. Результаты этого года будут посредственными с точки зрения выручки, но ЧП должна показать опережающий рост за счет положительной переоценки биологических активов. 👛 Дивиденды конкретно не прописаны. В счет 2024 года компания уже выплатила 40 рублей или 45% ЧП. Есть вероятность, что финальных выплат не будет или дежурные 10 рублей. Около 55 рублей жду и в 2025 году. 🤝 На данный момент компания торгуется по ТТМ мультипликаторам P/S 1,8; P/E 7,3; EV/Ebitda 5.5х, Р/В 1,3х, однако уже по завершению 2025 вижу форвардные порядка P/S 1,6; P/E 4,5; EV/Ebitda 4.8х. Такие значения вполне могут переставить котировку компании на 950 рублей. По таймингу я бы подбирал Инарктику во 2п25 или если цена рухнет к 500 рублям по внешним обстоятельствам, не влияющим на бизнес. [Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.](https://mondiara.com/communities?open=community-8&pinned=community-1) Источник: https://t.me/+_-ax8S769hwwZjMy

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии

Аватар пользователя 'АДМИНИСТРАТОР'

АДМИНИСТРАТОР

продвижение.png

[Вам интересно будущее фондового рынка России? Присоединяйтесь и получайте актуальные новости и аналитику прямо сейчас!](https://mondiara.com)

Другие новости сообщества / АНАЛИЗ АКЦИЙ РФ

Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?