МАГНИТ [анализ] [MGNT]
АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ
Стратегия удержания низкой цены акций Магнита. Стоит ли покупать?
9 074
Мнение: Солид Брокер Магнит: корпоративный ребус с квазиказначейским пакетом и неутвержденными дивидендами Магнит – это не самая простая история, как может показаться на первый взгляд. Напомним, что в Магните: Во-первых, есть большой квазиказначейский пакет почти в 30%. Компания его не гасит и не докупает бумаги, чтобы не переходить порог в 30% и попадать на обязательную оферту. Во-вторых, если посмотреть на эффективную долю мажоритария Марафон Ритейл, то она выходит в размере 41% (29,2% на весь капитал) за исключением квазиказначейского пакета. В-третьих, Магнит намеренно не коммуницирует с рынком, раскрывает отчетность в «дедлайн». В-четвертых, рекомендованные дивиденды в 560 рублей в конце 2024 года не были утверждены собранием акционеров, т.к. не было кворума на собрании. При этом мы видим по РСБУ отчету, что деньги с операционных дочек поднимаются на головную компанию. В-пятых, компания вылетела из индекса Мосбиржи из-за нарушения стандартов корпоративного управления. Какие тут могут варианты? Далее лишь наши предположения и домыслы. Вероятно, компания специально хочет, чтобы цена её акций была ниже. Тут нужна какая-то мотивация. Например, мажоритарий хочет увеличить долю, но в таком случае ему необходимо объявить оферту при пересечении 30% или 50%. Для него выгодно, чтобы акции стоили как можно дешевле, чтобы была ниже средневзвешенная цена. С другой стороны, мажоритарию нужны дивиденды, чтобы покрывать дыру в капитале по РСБУ, которая есть на ООО Марафон Ритейл. А если выплачивать дивиденды, то и цена на бирже будет выше. Если оценивать чисто бизнес в вакууме без корпоративной составляющей, то наша целевая цена 6500 рублей на горизонте 12 месяцев. Но зачем покупать Магнит, когда есть более понятные Лента и X5? На этот вопрос можете ответить сами Источник: Официальный телеграм-канал "Солид PRO Инвестиции" Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.
0
