РОССЕТИ [анализ] [FEES]
АНАЛИЗ АКЦИЙ РОССИИ
Мнение по акциям ФСК Россети. Прогноз стоимости. Аналитика. Дивиденды.
8 370
Мнение: Т-Инвестиции Снижение прибыли на фоне роста тарифов - странная тенденция. Наше мнение о бумагах компании По мультипликаторам компания выглядит недооцененной по сравнению с другими игроками на рынке. Однако подобная недооценка оправдана отсутствием дивидендов и высоким уровнем капитальных затрат, давящих на свободный денежный поток и акционерную стоимость. Заработанные деньги компания направляет на развитие магистральных сетей на Восточном полигоне, и, как можно видеть по денежному потоку, их не всегда хватает. В ближайшие годы ситуация может ухудшиться. По нашему мнению, пока ФСК Россети ориентирована на инвестиции, дивиденды маловероятны. Кроме того, на балансе ФСК Россети остаются хронически убыточные компании ряда регионов с традиционно высоким уровнем неплатежей. А из-за сдерживающих регуляторных мер и социальной значимости отрасли компания не сможет индексировать тарифы вслед за прогнозным уровнем инфляции, что будет давить на маржинальность бизнеса. В связи с вышеперечисленным сохраняем осторожный взгляд и не рекомендуем акции к покупке. Источник: tbank.ru Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. В этом сообщении представлено мнение экспертов инвестиционной компании или банка. Оно предоставляется исключительно для ознакомления и не является рекомендацией для покупки или продажи ценных бумаг, а также для принятия каких-либо коммерческих или других решений. mondiara.com не несёт ответственности за содержание этого сообщения и последствия его использования.
0
