Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

22 % годовых на 10 лет: слишком хорошо, чтобы быть безопасным? Разбираем Симпл Солюшнз Кэпитл 1Р2

5 461

    Новые облигации: Симпл Солюшнз Кэпитл 1Р2. Купоны до 22% на 10 лет! Эмитент готовится предложить свой второй выпуск биржевых облиг. На фоне очередного понижения КС, ориентир купона до 22% выглядит очень заманчиво. Да ещё и на 10 лет! Но как обычно, есть нюансы. 💸Эмитент: АО "Симпл Солюшнз Кэпитл" ССКап (от англ. Simple Solutions Capital, сокр. SSCap) — многопрофильный инвест-холдинг, основной актив которого - лизинговая компания [«ПР-Лизинг»](https://t.me/sid_inves/2583). Лизинговый портфель диверсифицирован по 20+ отраслям, основные из которых: транспорт (22%), промышленность (16%), наука/связь (12%), нефтегазовый сервис (11%). 🚛Помимо ПР-Лизинга и его дочки ООО «ПР-Лизинг.ру», в состав холдинга входят факторинговая компания «ПР-Факторинг» и ряд нефинансовых компаний. ⭐️Кредитный рейтинг: BBB- "стабильный" от АКРА (август 2025) и Эксперт РА (сентябрь 2025). Любопытно, что рейтинг дочернего ПР-Лизинга на 2 ступени выше. 💼В обращении выпуск 1Р1 на 500 млн ₽ до 2033 г. с офертой в феврале 2027. 📍[Презентация эмитента по итогам 2025](https://pr-liz.ru/docs/investors/bound/3p1/260226%20SSCap%20x%20%D0%9F%D0%A0-%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3%20%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9%20%D0%BE%D1%82%D1%87%D0%B5%D1%82%20%202025.pdf) 📊МСФО за 6 мес. 2025: ✅Чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ): 8,02 млрд (+5,9% г/г). Это основной портфель активов холдинга, за который отвечает ООО «ПР-ЛИЗИНГ». Немного подрос, что на фоне стагнации отрасли в прошлом году уже неплохо. ✅Выручка: 1,22 млрд ₽ (+40% г/г). Себестоимость выросла ещё сильнее, до 946 млн ₽ (+54,6%). Расчетная EBITDA за счет сокращения других расходов увеличилась на 58% и составила 934 млн ₽. ✅Чистая прибыль: 54,5 млн ₽ (рост в 8,6 раза г/г). Относительно крайне низкой базы, год к году рост шикарный, но на фоне объема выручки прибыль копеечная. Сильно помогли "прочие доходы", которые взлетели в 11 раз до 65,3 млн. 💰Собств. капитал: 940 млн ₽ (+4,7% за 6 мес). Активы увеличились на 7,6% до 12,3 млрд ₽. На счетах 365 млн ₽ кэша (столько же было и в конце 2024). 🔺Кредиты и займы: 10,1 млрд ₽ (+7,9% за 6 мес). Оценочная нагрузка Чистый долг / EBITDA LTM снизилась до 6х (в конце 2024 была 7,1х), но всё равно остается очень высокой. 📊РСБУ за 2025 (справочно): Выручка 968 млн ₽ (+18,3% г/г), прибыль 168 млн ₽ (-3,3% г/г), ЧД/EBITDA - 3,2х, покрытие процентов ICR 1,3х. Но РСБУ раскрывает только результаты головной компании без дочек. ⚙️Параметры выпуска ● Объем: 700 млн ₽ ● Купон: до 22% (YTP до 24,36%) ● Выплаты: 12 раз в год ● Срок: 10 лет ❗️Оферта: пут через 2 года ● Рейтинг: BBB- от АКРА и ЭкспертРА ⏳Сбор заявок - 24 марта, размещение - 27 марта 2026. 🤔Резюме: не такое уж "Простое решение" 💸Итак, ССКап размещает фикс на 10 лет объемом 700 млн ₽ с ежемесячным купоном, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и с [офертой](https://t.me/sid_inves/606) спустя 2 года. ✅Крепкие операционные результаты. Портфель активов, выручка и операционная прибыль уверенно растут. Капитал тоже прибавляет, немного кэша на текущие расходы имеется. ⛔️Долговая нагрузка. Фин. расходы взлетели на 63% г/г до 855 млн ₽ - на них уходит почти вся операционная прибыль. Показатель ЧД/EBITDA в районе 6х - многовато даже для лизинга. Покрытие процентов ICR лишь чуть выше 1х. ⛔️Ухудшение фин. здоровья. Операционный ден. поток — минус 611 млн, стало хуже на 37% г/г. Расходы на создание резервов за 6м2025 выросли сразу в 13 раз, до 27,3 млн ₽. Это пока всего 0,3% от портфеля, но динамика настораживает. ⛔️Отраслевой риск. Весь лизинговый рынок сейчас под сильным давлением: спрос просел, б/у техника снижается в цене, активно идут реструктуризации долгов клиентов, которые "не шмогли". 💼Вывод: высокая доходность отражает и существенные риски. На ликвидность сильно давят растущие процентные расходы. Мизерная прибыль в отчёте грозит обернуться убытками, если основной актив (лизинг) начнет буксовать. В принципе, под спекулятивный апсайд на фоне возможного дальнейшего снижения ключевой ставки взять можно, но лично я мимо. Как минимум хочется дождаться МСФО за 2025. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции. Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

    EXPRESS NEWS

    • Пашинян потеряет пост премьера, считает бывший министр обороны Армении. «Я так думаю, он не будет премьер-министром. Самое большее, что он может получить, — это какой-то блок в парламенте», — выразил свое мнение в интервью RT Аршак Карапетян

    • Разведывательное управление министерства обороны США (РУМО) повысило до наивысшего уровень угрозы израильского шпионажа за американскими чиновниками на фоне конфликта с Ираном, сообщил телеканал NBC News со ссылкой на информированные источники

    • ВМС США перехватили 129 связанных с Ираном судов за время блокады, сообщило в пятницу Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM)

    • Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев
      Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев

    • Выборы в Армении не будут считаться легитимными, так как Пашинян пытается устранить всех своих соперников, заявил Медведев. Даже Вашингтон и Брюссель не прощают подобных поступков, написал он в X

    • Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News
      Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News

    • РФ видит попытки Еревана пойти на преступление против демократии, принять решение об отстранении от выборов оппозиционных партий. Об этом заявила Мария Захарова

    • Переговоры США и Ирана продолжаются, обсуждаются и аспекты ядерной программы Тегерана, успех может быть достигнут в ближайшие дни, сообщил госсекретарь США Марко Рубио. «Это (переговоры — ред.) не является гарантией того, что в конечном счете удастся заключить сделку»

    • Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
      Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
    • Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев
      Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев

    • Угрозы Армении ограничить избирательные права граждан недопустимы, заявил ТАСС замсекретаря СБ РФ Шевцов на ПМЭФ. Отвечая на вопрос об отправке на военные сборы армян, которые приедут голосовать в Армению, он отметил, что это не соответствует тем европейским ценностям и стандартам, к которым стремится сама республика

    • Журналистка Кэндис Оуэнс поблагодарила россиян за теплый прием и пообещала обязательно вернуться в Москву. Она также добавила, что для нее было бы честью стать «мостом», соединяющим христиан на Востоке и христиан на Западе

    • Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков
      Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков

    • Пока нет понимания по срокам визита Ким Чен Ына в Москву, он всегда здесь желанный гость, сказал Песков ТАСС

    • Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК

    • Творческий вечер по случаю годовщины со дня рождения Пушкина прошел в посольстве РФ в США. Участие в нем принял один из крупнейших американских специалистов по истории русской архитектуры и зодчества, член Академии художеств России Уильям Брумфилд

    • «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия
      «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия

    • Армения объявила тендер на строительство железной дороги до границы с Турцией, заявил Пашинян в интервью Общественному телевидению. «Мы в Армении своими средствами [построим]. Россия не сделает — это наша собственность», — сказал он

    • США могут работать над новой антииранской резолюцией МАГАТЭ, сообщил ТАСС постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов

    • США еще не решили, передавать ли Тайваню пакет вооружений на $14 млрд, сообщил Трамп. В детали американский лидер вдаваться не стал

    • Трамп заявил, что Рубио, Вэнс и другие представители США готовы участвовать в процессе урегулирования конфликта на Украине

    • Ушаков заявил, что находится в контакте с Уиткоффом и Кушнером, их поездка в РФ готовится

    • Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
      Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
    • Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
      Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
    • Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
      Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
    • Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС
      Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС

    • Моджтаба Хаменеи распорядился амнистировать более чем 2000 осужденных, говорится в его Telegram-канале. Это первый указ об амнистии, подписанный Моджтабой Хаменеи с момента избрания верховным лидером Ирана. Такое решение было принято по случаю шиитского праздника, посвященного назначению Али ибн Абу Талиба преемником пророка Мухаммеда

    • Европа заинтересована в выстраивании диалога с РФ по вопросам безопасности, заявил Макрон. По мнению французского лидера, Россия и Украина могут выработать подходы как к прекращению конфликта, так и к будущему мирному плану. Он также считает, что Европа «в определенный момент должна быть за столом переговоров»

    • Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»
      Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»

    • Диалог с США продолжается, состоялось несколько разговоров с Уиткоффом в течение последней недели, заявил Дмитриев

    • Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
      Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
    • В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он
      В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он

    • На вывоз погребенного на трех иранских объектах урана потребовалось бы около двух недель. Сейчас необходимости изымать его нет, заявил Трамп. Он добавил, что был бы готов к уважительной встрече с верховным лидером Ирана в случае договоренности

    • Трамп выразил уверенность в том, что и Путин, и Зеленский пойдут на компромиссы, необходимые для урегулирования конфликта на Украине

    • Кремль никогда не идеализировал статус США, при всем уважении к добрым услугам Вашингтона, для РФ важнее национальные интересы, заявил Песков. Отношениям РФ и США не откатиться назад, потому что «некуда» уже откатываться

    • Соглашение по проектированию «тоннеля Путина — Трампа» под Беринговым проливом подпишут 5 июня. Об этом заявил Дмитриев телеканалу «Звезда» на полях ПМЭФ

    • Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр
      Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр

    • Трамп сравнил сооружение временной арены для поединков UFC на территории Белого дома с Эйфелевой башней и допустил, что демонтировать ее никогда не будут

    • Мадьяр считает невозможным полный отказ от энергоносителей из России. Премьер-министр Венгрии полагает, что по завершении украинского конфликта «никто не будет заинтересован в новой холодной войне, в том числе в энергетической сфере»

    • Действующий градоначальник О Се Хун победил на выборах мэра Сеула, свидетельствуют данные ЦИК Республики Корея. О Се Хун представлял ведущую оппозиционную партию «Гражданская сила». За него отдали голоса 49,07% избирателей

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?