Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

Облигации А101 1Р2 и 1Р3: стоит ли инвестировать в новые выпуски с купоном до 20,5%?

6 535

    Новые облигации: А101 1Р2 и 1Р3. Купоны до 20,5%! Пока облиги летят вниз на страхах новых дефолтов, флэш-моб размещений от застройщиков продолжается. Вслед за Самолетом, Пионером и АПРИ на рынок возвращается известный столичный девелопер А101. Да ещё и сразу с ДВУМЯ выпусками. 🏗️Эмитент: ООО "А101" 🏢Группа "А101" — один из крупнейших девелоперов жилой недвижимости Московского региона. 🏆На декабрь 2025 занимает почетное 13-е место в РФ в рэнкинге ЕРЗ по объему текущего строительства (1,15 млн кв. м). По Москве - в тройке лидеров после ПИКа и Самолёта. Кстати, в Ленобласти тоже строят. В марте 2025 группа [сменила](https://www.forbes.ru/biznes/534039-plemannik-milliardera-gucerieva-perestal-byt-beneficiarom-developera-a101) собственника: вместо Билана Ужахова, племянника миллиардера Михаила Гуцериева, бенефициаром стала Заира Гудаева. Ужахов сейчас является бенефициаром М.Видео, а Гудаевой, кроме прочего, принадлежит 49% в ООО «НК «Русснефть-Брянск». Семья Гуцериева консолидировала активы ГК «А101» в 2021 году. ⭐️Кредитный рейтинг: А+ "стабильный" от АКРА и Эксперт РА (повышен в ноябре 2025). 💼В обращении единственный выпуск [А101 1Р1](https://t.me/sid_inves/834) на 500 млн. 📊Фин. результаты за 1П2025: ✅Выручка: 78,8 млрд ₽ (+40% г/г). Себестоимость продаж росла гораздо быстрее: на 60% до 33,8 млрд ₽. Выручка за весь 2024 г. составила 151 млрд ₽ (+83% на фоне 2023). ✅EBITDA (по моей оценке): 32,1 млрд ₽ (+12% г/г). Рентабельность EBITDA составляет внушительные 41%. 🔻Чистая прибыль: 13,6 млн ₽ (-16% г/г). Растёт проц. нагрузка. Фин. расходы выросли на 61% до 13,9 млрд ₽. Прибыль по итогам 2024 г. была 56 млрд ₽ (+37% г/г). 💰Собств. капитал: 141 млрд ₽ (-8,7% за полгода). Активы прибавили 2,9% и достигли 381 млрд ₽. На балансе 9,27 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 15,5 млрд). 🔺Кредиты и займы: 143 млрд ₽ (+21% за 6 мес). Хоть и подросли, но это редкий случай, когда капитал покрывает все суммарные долги. Остатки на счетах эскроу: 180 млрд ₽ (-1,5% за 6 мес). Даже если вообще забыть про деньги на эскроу, то нагрузка ЧД/EBITDA LTM получается в районе 2х - вполне комфортно для застройщика. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 1Р2 (фикс): ● Название: А101-001P-02 ● Купон: до 18% (YTM до 19,56%) ● Выпуск для всех 💎Выпуск 1Р3 (флоатер): ● Название: А101-001P-03 ● Купон до: КС+450 б.п. ❗️Только для квалов 💎Общие для обоих: ● Общий объем: от 3 млрд ₽ ● Срок: 2 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА и АКРА ⏳Сбор заявок - 24 декабря, размещение - 26 декабря 2025. 🤔Резюме: неплохая "двоечка" 🏢Итак, А101 размещает фикс и флоатер на 2 года общим объемом от 3 млрд ₽ с ежемесячными купонами, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Крупный и надежный эмитент. Входит в ТОП-15 застройщиков РФ и в ТОП-3 застройщиков Москвы, рейтинг недавно повышен до A+ (максимальный у девелоперов). ✅Крепкое фин. здоровье. Объемы строительства, выручка и EBITDA уверенно растут. Долговая нагрузка минимальна - капитал полностью покрывает все кредиты и займы. 😃Негатив на Прямой линии. Дольщица "А101 Всеволожск" [пожаловалась](https://life.ru/p/1822549) на задержку сроков передачи ключей, после чего президент предложил отменить мораторий для застройщиков, а власти Ленобласти выдали компании предостережение. ⛔️Отраслевые риски. Отмена общерыночной [льготной ипотеки](https://t.me/sid_inves/1845) ударила по всем девелоперам, и А101 не стал исключением. Скорее всего, в ближ. годы будет жесткая конкуренция за покупателя. 💼Вывод: по открытым данным - достойные выпуски от крепкой строительной компании. Ориентир купона соответствует рыночной ситуации и рейтингу. Возможно, на текущей панике в ВДОшках и негативе после Прямой линии, это наоборот неплохой шанс, чтобы зафиксировать хорошую доходность в качественных облигах? В моем портфеле облигаций и так уже немало застройщиков, поэтому я скорее всего присмотрюсь к ним уже на вторичке, когда будет известна итоговая доходность. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

    EXPRESS NEWS

    • Пашинян потеряет пост премьера, считает бывший министр обороны Армении. «Я так думаю, он не будет премьер-министром. Самое большее, что он может получить, — это какой-то блок в парламенте», — выразил свое мнение в интервью RT Аршак Карапетян

    • Разведывательное управление министерства обороны США (РУМО) повысило до наивысшего уровень угрозы израильского шпионажа за американскими чиновниками на фоне конфликта с Ираном, сообщил телеканал NBC News со ссылкой на информированные источники

    • ВМС США перехватили 129 связанных с Ираном судов за время блокады, сообщило в пятницу Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM)

    • Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев
      Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев

    • Выборы в Армении не будут считаться легитимными, так как Пашинян пытается устранить всех своих соперников, заявил Медведев. Даже Вашингтон и Брюссель не прощают подобных поступков, написал он в X

    • Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News
      Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News

    • РФ видит попытки Еревана пойти на преступление против демократии, принять решение об отстранении от выборов оппозиционных партий. Об этом заявила Мария Захарова

    • Переговоры США и Ирана продолжаются, обсуждаются и аспекты ядерной программы Тегерана, успех может быть достигнут в ближайшие дни, сообщил госсекретарь США Марко Рубио. «Это (переговоры — ред.) не является гарантией того, что в конечном счете удастся заключить сделку»

    • Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
      Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
    • Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев
      Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев

    • Угрозы Армении ограничить избирательные права граждан недопустимы, заявил ТАСС замсекретаря СБ РФ Шевцов на ПМЭФ. Отвечая на вопрос об отправке на военные сборы армян, которые приедут голосовать в Армению, он отметил, что это не соответствует тем европейским ценностям и стандартам, к которым стремится сама республика

    • Журналистка Кэндис Оуэнс поблагодарила россиян за теплый прием и пообещала обязательно вернуться в Москву. Она также добавила, что для нее было бы честью стать «мостом», соединяющим христиан на Востоке и христиан на Западе

    • Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков
      Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков

    • Пока нет понимания по срокам визита Ким Чен Ына в Москву, он всегда здесь желанный гость, сказал Песков ТАСС

    • Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК

    • Творческий вечер по случаю годовщины со дня рождения Пушкина прошел в посольстве РФ в США. Участие в нем принял один из крупнейших американских специалистов по истории русской архитектуры и зодчества, член Академии художеств России Уильям Брумфилд

    • «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия
      «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия

    • Армения объявила тендер на строительство железной дороги до границы с Турцией, заявил Пашинян в интервью Общественному телевидению. «Мы в Армении своими средствами [построим]. Россия не сделает — это наша собственность», — сказал он

    • США могут работать над новой антииранской резолюцией МАГАТЭ, сообщил ТАСС постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов

    • США еще не решили, передавать ли Тайваню пакет вооружений на $14 млрд, сообщил Трамп. В детали американский лидер вдаваться не стал

    • Трамп заявил, что Рубио, Вэнс и другие представители США готовы участвовать в процессе урегулирования конфликта на Украине

    • Ушаков заявил, что находится в контакте с Уиткоффом и Кушнером, их поездка в РФ готовится

    • Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
      Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
    • Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
      Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
    • Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
      Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
    • Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС
      Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС

    • Моджтаба Хаменеи распорядился амнистировать более чем 2000 осужденных, говорится в его Telegram-канале. Это первый указ об амнистии, подписанный Моджтабой Хаменеи с момента избрания верховным лидером Ирана. Такое решение было принято по случаю шиитского праздника, посвященного назначению Али ибн Абу Талиба преемником пророка Мухаммеда

    • Европа заинтересована в выстраивании диалога с РФ по вопросам безопасности, заявил Макрон. По мнению французского лидера, Россия и Украина могут выработать подходы как к прекращению конфликта, так и к будущему мирному плану. Он также считает, что Европа «в определенный момент должна быть за столом переговоров»

    • Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»
      Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»

    • Диалог с США продолжается, состоялось несколько разговоров с Уиткоффом в течение последней недели, заявил Дмитриев

    • Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
      Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
    • В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он
      В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он

    • На вывоз погребенного на трех иранских объектах урана потребовалось бы около двух недель. Сейчас необходимости изымать его нет, заявил Трамп. Он добавил, что был бы готов к уважительной встрече с верховным лидером Ирана в случае договоренности

    • Трамп выразил уверенность в том, что и Путин, и Зеленский пойдут на компромиссы, необходимые для урегулирования конфликта на Украине

    • Кремль никогда не идеализировал статус США, при всем уважении к добрым услугам Вашингтона, для РФ важнее национальные интересы, заявил Песков. Отношениям РФ и США не откатиться назад, потому что «некуда» уже откатываться

    • Соглашение по проектированию «тоннеля Путина — Трампа» под Беринговым проливом подпишут 5 июня. Об этом заявил Дмитриев телеканалу «Звезда» на полях ПМЭФ

    • Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр
      Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр

    • Трамп сравнил сооружение временной арены для поединков UFC на территории Белого дома с Эйфелевой башней и допустил, что демонтировать ее никогда не будут

    • Мадьяр считает невозможным полный отказ от энергоносителей из России. Премьер-министр Венгрии полагает, что по завершении украинского конфликта «никто не будет заинтересован в новой холодной войне, в том числе в энергетической сфере»

    • Действующий градоначальник О Се Хун победил на выборах мэра Сеула, свидетельствуют данные ЦИК Республики Корея. О Се Хун представлял ведущую оппозиционную партию «Гражданская сила». За него отдали голоса 49,07% избирателей

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?