Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

Облигации АФ Банка 1Р16 и 1Р17: высокий купон или скрытые риски?

2 176

    Новые облигации: Авто Финанс Банк 1Р16 и 1Р17 [флоатер] Вложиться в новую [Ладу Азимут](https://www.autonews.ru/news/68528db39a7947072d84a70d) за 2+ млн ₽?🤔 А может, лучше вложиться в свежие выпуски от главного автомобильного банка страны? Давайте заценим свежачок. 🏛️Эмитент: Авто Финанс Банк 🚗Авто Финанс Банк ведёт факторинговый бизнес для дилеров и выдает кредиты на модели АвтоВАЗа и других производителей. 🏆Занимает 1-е место по выдаче кредитов по программе «Лада Финанс» и 44-е место в рейтинге банков по размеру активов. 💰У меня самого сейчас ТРИ вклада в АФ Банке на 600 тыс. ₽, открытые через [Финуслуги](https://t.me/sid_inves/2490). 🇷🇺Фактически, банк на 100% государственный. Конечный бенефициар - РФ, т.к. гос-во полностью владеет научным центром ФГУП «НАМИ», которому принадлежат 100% акций группы «АвтоВАЗ» - единственного акционера АФ Банка. ⭐️Кредитный рейтинг: AA "позитивный" от АКРА ([октябрь 2025](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6153/)) и "стабильный" от Эксперт РА ([декабрь 2024](https://raexpert.ru/releases/2024/dec19)). 💼В обращении 6 выпусков общим объемом 49 млрд ₽. Фикс 1Р10 погашается уже в декабре 2025. В моем портфеле есть флоатеры 1Р11 и 1Р12. 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Процентные доходы: 17,8 млрд ₽ (рост почти в 2 раза г/г!). При этом проц. расходы выросли почти в 3 раза (с 5,8 млрд до 14,4 млрд ₽). Наглядный пример, как жесткая ДКП для банков работает в обе стороны. ✅Чистый проц. доход минус резервы: 4,54 млрд ₽ (+16% г/г). Комиссионные доходы банк почти не генерирует. За весь 2024 год ЧПД составил 7,56 млрд ₽ (+30% г/г). 👉Чистая прибыль: 2,34 млрд ₽ (+2,6% г/г). Помешали операционные расходы, выросшие на 30% до 1,4 млрд ₽. По итогам прошлого года банк заработал 4 млрд ₽ прибыли (+45% г/г). 💰Собств. капитал: 31,6 млрд ₽ (-3,5% за полгода). Активы на 30.06.2024 достигли 177 млрд ₽ (+1,5%). На счетах 12,6 млрд кэша (в конце 2024 было 14,7 млрд), резервы банка в ЦБ взлетели с 197 до 373 млрд ₽. 🔺Суммарные обязательства - 145 млрд ₽ (+2,9% за полгода). Нормативы ЦБ выполняются с запасом: на 01.09.2025 нормативы Н2 и Н3 составляли аж 523% и 121% соответственно. ⚙️Параметры выпусков 💎Выпуск 001Р-16 (фикс): ● YTM: не выше КБД (2,5 года)+325 б.п. ● Срок: 2 года и 4 месяца Актуальное значение [КБД МосБиржи](https://www.moex.com/ru/marketdata/indices/state/g-curve/) для 2,3-летних ОФЗ составляет ~15%. Значит, макс. доходность YTM при этих параметрах будет не выше 18,25%, что соответствует купону ~16,7%, но возможно ниже. Так, Сбер прогнозирует купон от 13,8% до 16,8%. 💎Выпуск 001Р-17 (флоатер): ● Купон до: КС+250 б.п. ● Срок: 3 года 💎Общие для обоих: ● Номинал: 1000 ₽ ● Общий объем: 10 млрд ₽ ● Выплаты: 12 раз в год ● Оферта: нет ● Амортизация: нет ● Рейтинг: АА от АКРА и Эксперт РА ⏳Сбор заявок - 22 октября, размещение - 27 октября 2025. 🤔Резюме: прокатимся? 🚗Итак, Авто Финанс Банк размещает фикс на 2,3 года и флоатер на 3 года с ежемесячным купоном, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Очень надежный эмитент. Главный "автомобильный" банк с поддержкой государства и высоким кредитным рейтингом AA. ✅Хорошие фин. показатели. Чистые доходы банка за прошлый год существенно увеличились, прибыль сохраняется несмотря на просадку авторынка, а нормативы достаточности капитала соблюдаются с большим запасом. ⛔️Спад экономики и замедление автокредитования. На фоне высокой КС, новых заградительных пошлин и неподъемных цен на машины, снижается поток новых кредитов и увеличиваются просрочки по уже взятым. Банку придется диверсифицировать свой бизнес, и процесс может быть непростым. 💼Вывод: "прозрачные" среднесрочные выпуски от "почти государственного" банка. Могут подойти для разбавления умеренно-консервативной части портфеля. Предлагаемая доходность для рейтинга АА вполне в рынке - предыдущий [фикс 1Р15](https://t.me/sid_inves/2155) с купоном 16,75% торгуется с YTM чуть выше 17%. У меня в портфеле 3 вклада и 2 выпуска облиг АФ Банка, так что я в какой-то мере отвечаю за этого эмитента и собственными немаленькими деньгами. Пожалуй, в этот раз воздержусь от участия. ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

    EXPRESS NEWS

    • Пашинян потеряет пост премьера, считает бывший министр обороны Армении. «Я так думаю, он не будет премьер-министром. Самое большее, что он может получить, — это какой-то блок в парламенте», — выразил свое мнение в интервью RT Аршак Карапетян

    • Разведывательное управление министерства обороны США (РУМО) повысило до наивысшего уровень угрозы израильского шпионажа за американскими чиновниками на фоне конфликта с Ираном, сообщил телеканал NBC News со ссылкой на информированные источники

    • ВМС США перехватили 129 связанных с Ираном судов за время блокады, сообщило в пятницу Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM)

    • Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев
      Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев

    • Выборы в Армении не будут считаться легитимными, так как Пашинян пытается устранить всех своих соперников, заявил Медведев. Даже Вашингтон и Брюссель не прощают подобных поступков, написал он в X

    • Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News
      Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News

    • РФ видит попытки Еревана пойти на преступление против демократии, принять решение об отстранении от выборов оппозиционных партий. Об этом заявила Мария Захарова

    • Переговоры США и Ирана продолжаются, обсуждаются и аспекты ядерной программы Тегерана, успех может быть достигнут в ближайшие дни, сообщил госсекретарь США Марко Рубио. «Это (переговоры — ред.) не является гарантией того, что в конечном счете удастся заключить сделку»

    • Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
      Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
    • Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев
      Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев

    • Угрозы Армении ограничить избирательные права граждан недопустимы, заявил ТАСС замсекретаря СБ РФ Шевцов на ПМЭФ. Отвечая на вопрос об отправке на военные сборы армян, которые приедут голосовать в Армению, он отметил, что это не соответствует тем европейским ценностям и стандартам, к которым стремится сама республика

    • Журналистка Кэндис Оуэнс поблагодарила россиян за теплый прием и пообещала обязательно вернуться в Москву. Она также добавила, что для нее было бы честью стать «мостом», соединяющим христиан на Востоке и христиан на Западе

    • Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков
      Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков

    • Пока нет понимания по срокам визита Ким Чен Ына в Москву, он всегда здесь желанный гость, сказал Песков ТАСС

    • Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК

    • Творческий вечер по случаю годовщины со дня рождения Пушкина прошел в посольстве РФ в США. Участие в нем принял один из крупнейших американских специалистов по истории русской архитектуры и зодчества, член Академии художеств России Уильям Брумфилд

    • «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия
      «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия

    • Армения объявила тендер на строительство железной дороги до границы с Турцией, заявил Пашинян в интервью Общественному телевидению. «Мы в Армении своими средствами [построим]. Россия не сделает — это наша собственность», — сказал он

    • США могут работать над новой антииранской резолюцией МАГАТЭ, сообщил ТАСС постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов

    • США еще не решили, передавать ли Тайваню пакет вооружений на $14 млрд, сообщил Трамп. В детали американский лидер вдаваться не стал

    • Трамп заявил, что Рубио, Вэнс и другие представители США готовы участвовать в процессе урегулирования конфликта на Украине

    • Ушаков заявил, что находится в контакте с Уиткоффом и Кушнером, их поездка в РФ готовится

    • Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
      Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
    • Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
      Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
    • Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
      Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
    • Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС
      Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС

    • Моджтаба Хаменеи распорядился амнистировать более чем 2000 осужденных, говорится в его Telegram-канале. Это первый указ об амнистии, подписанный Моджтабой Хаменеи с момента избрания верховным лидером Ирана. Такое решение было принято по случаю шиитского праздника, посвященного назначению Али ибн Абу Талиба преемником пророка Мухаммеда

    • Европа заинтересована в выстраивании диалога с РФ по вопросам безопасности, заявил Макрон. По мнению французского лидера, Россия и Украина могут выработать подходы как к прекращению конфликта, так и к будущему мирному плану. Он также считает, что Европа «в определенный момент должна быть за столом переговоров»

    • Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»
      Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»

    • Диалог с США продолжается, состоялось несколько разговоров с Уиткоффом в течение последней недели, заявил Дмитриев

    • Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
      Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
    • В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он
      В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он

    • На вывоз погребенного на трех иранских объектах урана потребовалось бы около двух недель. Сейчас необходимости изымать его нет, заявил Трамп. Он добавил, что был бы готов к уважительной встрече с верховным лидером Ирана в случае договоренности

    • Трамп выразил уверенность в том, что и Путин, и Зеленский пойдут на компромиссы, необходимые для урегулирования конфликта на Украине

    • Кремль никогда не идеализировал статус США, при всем уважении к добрым услугам Вашингтона, для РФ важнее национальные интересы, заявил Песков. Отношениям РФ и США не откатиться назад, потому что «некуда» уже откатываться

    • Соглашение по проектированию «тоннеля Путина — Трампа» под Беринговым проливом подпишут 5 июня. Об этом заявил Дмитриев телеканалу «Звезда» на полях ПМЭФ

    • Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр
      Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр

    • Трамп сравнил сооружение временной арены для поединков UFC на территории Белого дома с Эйфелевой башней и допустил, что демонтировать ее никогда не будут

    • Мадьяр считает невозможным полный отказ от энергоносителей из России. Премьер-министр Венгрии полагает, что по завершении украинского конфликта «никто не будет заинтересован в новой холодной войне, в том числе в энергетической сфере»

    • Действующий градоначальник О Се Хун победил на выборах мэра Сеула, свидетельствуют данные ЦИК Республики Корея. О Се Хун представлял ведущую оппозиционную партию «Гражданская сила». За него отдали голоса 49,07% избирателей

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?