Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

Сид (Скажи Инвестициям Да!) ✓

СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

Насколько выгодны новые облигации ЮГК 1Р5 с купоном до 8,75%?

2 234

    Новые облигации: ЮГК 1Р5. Купоны до 8,75% в USD! Самый нашумевший в этом году золотодобытчик 16 октября собирает заявки на новый выпуск с привязкой к баксу. ⚜️Эмитент: ПАО "ЮГК" ⛏️ЮГК (Южуралзолото) – одна из крупнейших золотодобывающих компаний России: 2-я после [Полюса](https://t.me/sid_inves/1381) по разведанным природным запасам золота и 4-я по объемам производства золота в РФ. 🇷🇺Всего у компании 10 действующих месторождений и 8 золотоизвлекательных фабрик. ЗИФ Светлинская в Челябинской обл. – крупнейшая в стране. В июле суд удовлетворил иск Генпрокуратуры и [изъял](https://www.rbc.ru/business/11/07/2025/686fccd69a7947350ccd8965) 67,8% акций ПАО "Южуралзолото" в пользу государства. Я подробно [освещал](https://t.me/sid_inves/2109) эту ситуацию. 🛒Далее гос-во захотело быстро избавиться от ЮГК, и на днях [был назван](https://iz.ru/1964283/denis-kuznetcov/vzyat-na-probu-na-pokupku-yuzhuralzolota-nashelsya-pretendent) покупатель - холдинг УГМК. Кстати, именно УГМК в 2022 г. купила обанкротившийся Petropavlovsk за копейки, а миноритарии до сих пор судятся за компенсации. ⭐️Кредитный рейтинг: AA "развивающийся" от Эксперт РА ([август 2025](https://raexpert.ru/releases/2025/aug15)) и АКРА ([июль 2025](https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5885/)). 💼В обращении 2 выпуска: [долларовый 1Р4](https://t.me/sid_inves/1669) объемом $200 млн (есть у меня в портфеле) и рублёвый 1Р3 на 10 млрд ₽ с погашением в октябре 2025. Очевидно, новый займ берётся в т.ч. под рефинанс ЮГК 1Р3. 📊Фин. результаты за 6 мес. 2025: ✅Выручка: 44,2 млрд ₽ (+30% г/г). В основном за счёт роста цен на золото. За весь прошлый год компания заработала 75,9 млрд ₽ (+12% на фоне 2023). ✅EBITDA: 15,4 млрд ₽ (+8% г/г). Рентабельность по EBITDA упала с 45% до 35% из-за роста расходов на оплату труда, топливо и ремонт. По итогам 2024 г. EBITDA составляла 34,4 млрд ₽ (+11% г/г). ✅Чистая прибыль: 7,31 млрд ₽ (+35% г/г). Помогли доходы от курсовых разниц в размере 6,6 млрд. За весь 2024 г. прибыль составила 8,8 млрд ₽ (рост в 12 раз г/г!). 💰Собств. капитал: 55,4 млрд ₽ (+15% за полгода). Активы подросли на 9,3% до 169 млрд ₽. На счетах 1,47 млрд ₽ кэша (в конце 2024 было 524 млн). 🔺Кредиты и займы: 76 млрд ₽ (+6,2% за полгода). Нагрузка ЧД / EBITDA LTM чуть выросла до 2,1х по сравнению с 2,06х в конце 2024. ⚙️Параметры выпуска ● Номинал: 100 $ ● Объем: от 50 млн $ ● Купон: до 8,75% (YTM до 9,11%) ● Погашение: через 2 года ● Выплаты: 12 раз в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: AА от АКРА и ЭкспертРА 👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат. ⏳Сбор заявок - 16 октября, размещение - 20 октября 2025. 🤔Резюме: золотая жила? ⛏Итак, ЮГК размещает локальные долларовые облигации на 2 года с ежемесячным купоном в рублях, без [амортизации](https://t.me/sid_inves/743) и без [оферты](https://t.me/sid_inves/606). ✅Крупный и известный эмитент. Входит в ТОП-5 крупнейших золотодобытчиков РФ, имеет высокий кредитный рейтинг АА. ✅Достойные фин. показатели. Выручка, EBITDA и прибыль уверенно растут последние 1,5 года. Чистый долг перекрывается капиталом на 75%. ✅Удобный номинал в 100$ - в 10 раз дешевле замещаек. ⛔️Долг увеличивается. Нагрузка ЧД/EBITDA в этом году поднялась выше 2х, проц. расходы выросли с 2,2 млрд до 5,5 млрд ₽. Операционный ден. поток снизился на 7%, до 9,6 млрд ₽. ⛔️Смена собственников. В прошлом году крупную долю в ЮГК выкупила инвестгруппа «ААА Управление капиталом» (входит в Газпромбанк), а в этом году компанию национализировали и вот-вот продадут структурам УГМК. Пока неясно, как резкие перемены повлияют на эффективность бизнеса. ⛔️Риск крепкого рубля. Если доллар не будет расти в среднем хотя бы по 7-8% в год, то рублёвые корп. выпуски с тем же рейтингом принесут больше дохода. 💼Вывод: любопытный $-выпуск от мощного и [хочется надеяться] надёжного золотодобытчика, который прямо сейчас находится в фазе перемен. Купон наверняка снизят (думаю, в район 8%), но он всё равно будет выше, чем у железобетонных ААА-эмитентов. Минус - ЛДВ здесь не светит из-за короткого срока. На мой взгляд, неплохой вариант, чтобы припарковать кэш под вменяемую долларовую ставку с оглядкой на риски. Главное, чтобы новые собственники не воспользовались ситуацией и под шумок не устроили инвесторам очередной "Петропавловск". ---------------------- 👉[Подписывайтесь](https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi) на самый лучший и полезный авторский канал про фондовый рынок, финансы и инвестиции! Источник: https://t.me/+jY9k19IHdahhZWVi

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / СИД — лучший инвестиционно-развлекательный авторский канал

    EXPRESS NEWS

    • Пашинян потеряет пост премьера, считает бывший министр обороны Армении. «Я так думаю, он не будет премьер-министром. Самое большее, что он может получить, — это какой-то блок в парламенте», — выразил свое мнение в интервью RT Аршак Карапетян

    • Разведывательное управление министерства обороны США (РУМО) повысило до наивысшего уровень угрозы израильского шпионажа за американскими чиновниками на фоне конфликта с Ираном, сообщил телеканал NBC News со ссылкой на информированные источники

    • ВМС США перехватили 129 связанных с Ираном судов за время блокады, сообщило в пятницу Центральное командование ВС США на Ближнем Востоке (CENTCOM)

    • Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев
      Диалог РФ и США по сотрудничеству продолжается, и в ближайшее время возможны более активные шаги на этом направлении, заявил спецпредставитель президента РФ Кирилл Дмитриев

    • Выборы в Армении не будут считаться легитимными, так как Пашинян пытается устранить всех своих соперников, заявил Медведев. Даже Вашингтон и Брюссель не прощают подобных поступков, написал он в X

    • Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News
      Иран сохранил около 21–22% ракетного арсенала, считает Трамп. «Это много ракет, но не как это было на момент нашей первой атаки», — заявил он в интервью NBC News

    • РФ видит попытки Еревана пойти на преступление против демократии, принять решение об отстранении от выборов оппозиционных партий. Об этом заявила Мария Захарова

    • Переговоры США и Ирана продолжаются, обсуждаются и аспекты ядерной программы Тегерана, успех может быть достигнут в ближайшие дни, сообщил госсекретарь США Марко Рубио. «Это (переговоры — ред.) не является гарантией того, что в конечном счете удастся заключить сделку»

    • Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
      Порог выручки для малого бизнеса в 20 млн рублей для уплаты НДС будет зафиксирован на три года, заявил Силуанов
    • Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев
      Минцифры ведет переговоры с Apple по поводу восстановления «Макса» в AppStore, сообщил Шадаев

    • Угрозы Армении ограничить избирательные права граждан недопустимы, заявил ТАСС замсекретаря СБ РФ Шевцов на ПМЭФ. Отвечая на вопрос об отправке на военные сборы армян, которые приедут голосовать в Армению, он отметил, что это не соответствует тем европейским ценностям и стандартам, к которым стремится сама республика

    • Журналистка Кэндис Оуэнс поблагодарила россиян за теплый прием и пообещала обязательно вернуться в Москву. Она также добавила, что для нее было бы честью стать «мостом», соединяющим христиан на Востоке и христиан на Западе

    • Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков
      Почти 30 000 человек из 142 стран приняли участие в ПМЭФ-2026, сообщил Кобяков

    • Пока нет понимания по срокам визита Ким Чен Ына в Москву, он всегда здесь желанный гость, сказал Песков ТАСС

    • Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК
      Ким Чен Ын проинспектировал новый эсминец «Кан Гон», сообщает ЦТАК

    • Творческий вечер по случаю годовщины со дня рождения Пушкина прошел в посольстве РФ в США. Участие в нем принял один из крупнейших американских специалистов по истории русской архитектуры и зодчества, член Академии художеств России Уильям Брумфилд

    • «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия
      «Они сильные, они гордые»: Трамп в интервью NBC News ответил, почему Тегеран до сих пор не согласился на выдвигаемые США условия

    • Армения объявила тендер на строительство железной дороги до границы с Турцией, заявил Пашинян в интервью Общественному телевидению. «Мы в Армении своими средствами [построим]. Россия не сделает — это наша собственность», — сказал он

    • США могут работать над новой антииранской резолюцией МАГАТЭ, сообщил ТАСС постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов

    • США еще не решили, передавать ли Тайваню пакет вооружений на $14 млрд, сообщил Трамп. В детали американский лидер вдаваться не стал

    • Трамп заявил, что Рубио, Вэнс и другие представители США готовы участвовать в процессе урегулирования конфликта на Украине

    • Ушаков заявил, что находится в контакте с Уиткоффом и Кушнером, их поездка в РФ готовится

    • Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
      Европа готова к переговорам с Россией по Украине, заявил Мерц
    • Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
      Беседа Путина со Шрёдером была хорошей, дружеской, они говорили тет-а-тет, заявил Ушаков
    • Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
      Меркель заявила, что у нее больше нет сил и энергии для новых постов. В интервью Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung она отметила, что «совершенно не хочет вмешиваться в текущую политику»
    • Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС
      Делегация США на ПМЭФ носит значки с американским флагом в виде матрёшки, передаёт корреспондент ТАСС

    • Моджтаба Хаменеи распорядился амнистировать более чем 2000 осужденных, говорится в его Telegram-канале. Это первый указ об амнистии, подписанный Моджтабой Хаменеи с момента избрания верховным лидером Ирана. Такое решение было принято по случаю шиитского праздника, посвященного назначению Али ибн Абу Талиба преемником пророка Мухаммеда

    • Европа заинтересована в выстраивании диалога с РФ по вопросам безопасности, заявил Макрон. По мнению французского лидера, Россия и Украина могут выработать подходы как к прекращению конфликта, так и к будущему мирному плану. Он также считает, что Европа «в определенный момент должна быть за столом переговоров»

    • Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»
      Планов встречи Путина и Трампа пока нет, сначала нужно поработать над украинским урегулированием, заявил Песков в интервью «Известиям»

    • Диалог с США продолжается, состоялось несколько разговоров с Уиткоффом в течение последней недели, заявил Дмитриев

    • Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
      Армения не вернется в ОДКБ и примет решение о выходе, когда придет время. Об этом заявил Пашинян в ходе предвыборных дебатов на Общественном телевидении
    • В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он
      В диалоге с США по украинскому урегулированию наблюдается замкнутый круг, заявил Лавров «Известиям». Кушнер и Уиткофф искренне заинтересованы в нормализации отношений с РФ, но это пока ни во что не материализуется, отметил он

    • На вывоз погребенного на трех иранских объектах урана потребовалось бы около двух недель. Сейчас необходимости изымать его нет, заявил Трамп. Он добавил, что был бы готов к уважительной встрече с верховным лидером Ирана в случае договоренности

    • Трамп выразил уверенность в том, что и Путин, и Зеленский пойдут на компромиссы, необходимые для урегулирования конфликта на Украине

    • Кремль никогда не идеализировал статус США, при всем уважении к добрым услугам Вашингтона, для РФ важнее национальные интересы, заявил Песков. Отношениям РФ и США не откатиться назад, потому что «некуда» уже откатываться

    • Соглашение по проектированию «тоннеля Путина — Трампа» под Беринговым проливом подпишут 5 июня. Об этом заявил Дмитриев телеканалу «Звезда» на полях ПМЭФ

    • Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр
      Для переговоров о приеме в ЕС Украине надо выполнить обязательства перед Венгрией, заявил Мадьяр

    • Трамп сравнил сооружение временной арены для поединков UFC на территории Белого дома с Эйфелевой башней и допустил, что демонтировать ее никогда не будут

    • Мадьяр считает невозможным полный отказ от энергоносителей из России. Премьер-министр Венгрии полагает, что по завершении украинского конфликта «никто не будет заинтересован в новой холодной войне, в том числе в энергетической сфере»

    • Действующий градоначальник О Се Хун победил на выборах мэра Сеула, свидетельствуют данные ЦИК Республики Корея. О Се Хун представлял ведущую оппозиционную партию «Гражданская сила». За него отдали голоса 49,07% избирателей

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?