Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества INVEST KITCHEN

INVEST KITCHEN

INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

Облигации АйДи Коллект 001Р-09: премия в доходности или иллюзия выгоды

3 809

    АйДи Коллект 001Р-09: купон до 20,25% на 4 года. Брать или пропустить? ООО ПКО «АйДи Коллект» - коллекторское агентство, осуществляющее деятельность с 2017 года. Компания является частью финтех-группы IDF Eurasia, работающей на территории РФ, которая, помимо коллекторского бизнеса, представлена также на банковском и микрофинансовом рынках. Компания считается вторым крупнейшим коллекторским агентством России. Рыночная доля АйДи Коллект по покупке долга в первом полугодии 2026 составила 14,8%. 📍 Параметры выпуска АйДи Коллект 001Р-09: • Рейтинг: BBB- (стабильный) от Эксперт РА • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 4 года • Купон: не выше 20,25% годовых (YTM не выше 22,24%% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: да (по 25% в даты 30, 36, 42 купонов) • Оферта: Put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата книги: 31 августа 2026 • Начало торгов: 02 сентября 2026 📍 Финансовые результаты МСФО за 2025 год: • Выручка: 8.5 млрд руб. (+16% г/г) • Чистая прибыль: 2.3 млрд руб. (+0.6% г/г) • Рентабельность EBITDA: превысила 80% • Рентабельность свободного денежного потока: 18% • Рентабельность капитала: около 37% • Долгосрочные обязательства: 13,0 млрд руб. (+38,0% г/г) • Краткосрочные обязательства: 10,0 млрд руб. (+87,8% г/г) 31 июля 2026 года «Эксперт РА» подтвердило кредитный рейтинг АйДи Коллект на уровне BBB- со стабильным прогнозом. Однако динамика ключевых финансовых показателей указывает на рост долговой нагрузки: • Чистый долг/EBITDA за год выросла с 1,3х до 2,0х — это существенный скачок, который говорит о том, что компания активнее привлекает заёмные средства. • Параллельно снизилось покрытие процентов операционной прибылью — с 3,4х до 2,6х, что уменьшает запас прочности при обслуживании долга. Пока это сигнал к повышенному вниманию, а не к панике. Но если тенденция сохранится, следующий пересмотр может быть уже не таким спокойным. В обращении находятся 12 выпусков облигаций на 9,4 млрд рублей. Из них выделил бы: • АйДи Коллект 001P-08 $RU000A10F0W2 Доходность к колл-опциону: 22,25% на 19 месяцев. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 20,21% на 3 года 7 месяцев, имеется амортизация • АйДи Коллект 001P-07 $RU000A10EDV0 Доходность к колл-опциону: 22,7% на 17 месяцев. Купон: 20,75%. Текущая доходность: 20,66% на 3 года 5 месяцев, имеется амортизация 📍 Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Лизинг-Трейд 001P-12 $RU000A10CU97 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 25,72% на 18 месяцев, амортизация • АПРИ БО-002Р-09 $RU000A10AZY5 (ВВВ-) Доходность к оферте: 39,11% на 12 месяцев, амортизация • Страна Девелопмент 002Р-03 $RU000A10FLJ5 (ВВВ-) Доходность к оферте: 23,83% на 21 месяц • ИСП 001Р-01 $RU000A10FAL4 (21,09%) ВВВ- на 2 года 10 месяцев • ЭкономЛизинг 002Р-02 $RU000A10ERA4 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 23,54% на 19 месяцев • Бизнес Альянс 001P-09 $RU000A10EN78 (ВВВ-) Доходность к колл-опциону: 27,7% на 12 месяцев По итогу: С финансовой точки зрения эмитент выглядит терпимо — бумагу можно взять и держать хотя бы до оферты, фиксируя среднесрочную доходность. По доходности новый выпуск — ровно «в рынке». Никакой премии. Ни к своим старым выпускам, ни к аналогам. Если вы раньше не были знакомы с этим эмитентом — возможно, это ваш шанс зайти. Но если вы уже держите подобные бумаги или смотрите на альтернативы, то новизна — единственный аргумент. Лично для меня оферта и амортизация скорее минус, чем плюс. Они усложняют конструкцию, а не добавляют ей привлекательности. Поэтому я не вижу смысла включать этот выпуск в портфель. ▫️ [мой канал в Telegram](https://t.me/kitchen_invest) ▫️ [мой канал в Mondiara](https://i.mondiara.com/i/c/InvestKitchen) Данный материал носит информационный характер и [не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией](https://mondiara.com/communities?open=community-1163) или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги.

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / INVEST KITCHEN — разбор облигаций и идеи по рынку

    EXPRESS NEWS

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?