Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ЦБ РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

ЦБ РОССИИ: НОВОСТИ И МНЕНИЯ

ЭКОНОМИКА РФ - последние новости на сегодня - MONDIARA

Почему решение ЦБ по ключевой ставке 19 июня оказалось осторожнее ожиданий рынка

47

    ЦБ снизил ключевую ставку до 14,25%: снижение продолжается, но сигнал стал жестче Негативный сюрприз от ЦБ сегодня вышел. Совет директоров Банка России 19 июня 2026 года снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 14,25% годовых. Решение оказалось более осторожным, чем ожидал рынок. И шаг меньше, чем ожидалось, и сама риторика Банка России стала заметно более жесткой. Что сказал ЦБ [▫️](https://mondiara.com/) Инфляция: годовая инфляция на 15 июня составила 5,6% против 5,7% на конец апреля. При этом текущий рост цен в апреле-мае с поправкой на сезонность замедлился до 2,1% в пересчете на год после 8,7% в 1 квартале 2026 года. Базовая инфляция также снизилась до 4,2% после 6,2% кварталом ранее. [▫️](https://mondiara.com/) Инфляционные ожидания: ожидания населения и бизнеса снизились, однако Банк России по-прежнему считает их повышенными и способными препятствовать устойчивому замедлению инфляции. [▫️](https://mondiara.com/) Экономика: после временного снижения в начале года экономика вновь показывает умеренный рост. Во 2 квартале показатели экономической активности улучшились, а потребительский спрос в последние месяцы даже ускорился. [▫️](https://mondiara.com/) Спрос и инвестиции: потребительская активность выросла, инвестиции после охлаждения в начале года немного восстановились, но остаются сдержанными. [▫️](https://mondiara.com/) Рынок труда: снижение напряженности практически остановилось. Доля компаний, испытывающих кадровый дефицит, перестала сокращаться. Безработица остается на исторических минимумах, а зарплаты продолжают расти быстрее производительности труда. [▫️](https://mondiara.com/) ДКУ и кредитование: денежно-кредитные условия смягчаются, но остаются жесткими. При этом Банк России отдельно отметил ускорение кредитования как в корпоративном, так и в розничном сегментах. [▫️](https://mondiara.com/) Риски: проинфляционные риски остаются доминирующими и, по мнению регулятора, даже выросли. К традиционным рискам в виде высоких инфляционных ожиданий, роста зарплат и геополитической неопределенности добавились риски со стороны бюджета, ускорения кредитования и временного снижения производства моторного топлива. В целом риторика стала жестче по сравнению с апрельским заседанием. Если тогда Банк России писал, что кредитная активность остается сдержанной, то сейчас прямо говорит об ускорении кредитования. Если в апреле регулятор исходил из того, что бюджетная политика будет способствовать замедлению инфляции, то теперь отмечает, что бюджетная политика на трехлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Особенно важно появление новой формулировки о том, что сохранение структурного дефицита бюджета до 2029 года может потребовать более жесткой денежно-кредитной политики, чем предполагалось ранее. Из позитива — ЦБ отметил замедление текущей инфляции. Также сохранился прогноз по инфляции на уровне 4,5–5,5% по итогам 2026 года. Пресс-конференция Набиуллиной Здесь негатива, на мой взгляд, добавилось. Тезисы были следующие: [▫️](https://mondiara.com/) Проинфляционные риски заметно выросли. [▫️](https://mondiara.com/) Пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось. [▫️](https://mondiara.com/) Возможны паузы в цикле смягчения денежно-кредитной политики. [▫️](https://mondiara.com/) Ни следующее решение, ни размер возможного изменения ставки не предопределены. [▫️](https://mondiara.com/) В июле Банк России может пересмотреть прогноз по траектории ключевой ставки вверх. [▫️](https://mondiara.com/) Баланс рисков сместился в сторону проинфляционных факторов. Это все намекает на то, что ставка будет снижаться еще медленнее и с паузами. Что ждать дальше На мой взгляд, вероятность паузы в июле заметно выросла. Следующее заседание станет опорным, с обновлением среднесрочного прогноза, и именно там рынок получит больше информации о дальнейшей траектории ставок. Если инфляция продолжит замедляться, цикл снижения может быть продолжен, но медленно. Для облигационного рынка решение в целом остается позитивным, поскольку цикл снижения ставки продолжается. Но краткосрочно здесь будет коррекция из-за смещения ожиданий по траектории снижения ключа. Для рынка акций решение скорее нейтрально-негативное. ДКП остается жесткой, а это означает продолжение торможения экономики и давление на прибыли. Полный профиль актива доступен в MONDIARA Котировки • Отчётность • Дивиденды • Аналитика • Новости [mondiara.com](https://mondiara.com/) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор:Алла / Investillion - про инвестиции

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ЭКОНОМИКА РФ - последние новости на сегодня - MONDIARA

    EXPRESS NEWS

    • Вице-премьер Италии Антонио Таяни заявил об отмене своего визита в США из-за высказываний Трампа в адрес Мелони. По его словам, подобные речи «являются оскорблением для всей Италии»

    • «Я потрясена». Мелони назвала «полностью выдуманными» заявления Трампа о том, что она якобы умоляла его сфотографироваться на полях саммита G7. Она также отметила, что подобное поведение американского лидера по отношению к своим союзникам «происходит не впервые»

    • Трамп заявил, что премьер-министр Италии Мелони на саммите G7 «умоляла его с ней фотографироваться». «Вероятно, она рада, что я с ней поговорил! Я не был обязан с ней разговаривать», — сказал американский лидер

    • Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте
      Кошта подтвердил, что пытался установить дипломатические контакты с РФ, подчеркнув, что ЕС не будет посредником в конфликте

    • «Им конец». Трамп сообщил, что Иран не получит никаких денег, «даже десяти центов». Об этом он написал на своей странице в Truth Social после отмены двусторонних переговоров в Швейцарии

    • ЦБ могут потребоваться паузы в дальнейших решениях по ключевой ставке, заявила Набиуллина. Решения по ключевой ставке должны быть ориентированными на будущее, добавила она

    • Нетаньяху заявил, что Израиль не выведет войска из Южного Ливана и будет отвечать на любое нападение "Хезболлах" на израильских военных

    • Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых
      Банк России снизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 14,25% годовых

    • Президент Республики Корея Ли Чжэ Мён попросил Папу Римского Льва XIV посетить КНДР, «включая демилитаризованную зону», по случаю его поездки в Республику Корея в следующем году

    • Уиткофф заявил американским законодателям, что Иран допустит на свои ядерные объекты инспекторов МАГАТЭ, сообщило Associated Press

    • США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива
      США ожидают полного прекращения огня между Израилем, Ливаном и «Хезболлах», заявил Трамп. Иран не будет требовать оплаты услуг в Ормузском проливе в течение 60 дней, все расходы покроет Тегеран, сообщил Высший совет национальной безопасности. Также Иран примет все меры по разминированию Ормузского пролива

    • Турция заинтересована не просто предоставить площадку для переговоров по Украине, а быть полезной в них, заявил Лавров

    • США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс
      США убрали препятствия для экспорта части иранской нефти, процесс ее поставок за рубеж набирает обороты, заявил Вэнс

    • Причиной отсрочки поездки Вэнса в Швейцарию могла быть позиция Ирана по Ливану. Об этом сообщил корреспондент Axios Барак Равид. Тегеран заявлял, что будет расценивать любое новое нападение Израиля на Ливан как нарушение положений меморандума о взаимопонимании с США

    • Вэнс пока не отправляется на церемонию подписания сделки США и Ирана, заявил его представитель

    • Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
      Трамп считает, что для Ирана подписание меморандума с США стало капитуляцией. Такую точку зрения он изложил в интервью порталу Axios
    • Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
      Путин призвал переходить на национальные валюты в торговле России со странами АСЕАН
    • Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху
      Израиль пока не намерен выводить войска из Южного Ливана «по соображениям безопасности», заявил Нетаньяху

    • Хегсет покинул встречу министров обороны НАТО и и не примет участия в заседании контактной группы по поставкам оружия Украине. Об этом сообщил Рютте

    • НАТО ждет крупнейшая трансформация в ее истории. Вывод части сил США из Европы и передача новых военных полномочий странам ЕС станет основой строительства НАТО 3.0, заявил генсек Марк Рютте

    • Фицо сожалеет об отказе ЕС назначить Шрёдера посредником на переговорах с РФ. ЕС должен вернуться к рассмотрению кандидатуры Шрёдера, отмечает Фицо, слова которого приводит TASR

    • Переговоры Ирана и США пройдут в пятницу в Швейцарии. Будет обсуждаться ряд технических вопросов, включая иранскую ядерную программу. Об этом сообщил телеканал Al Arabiya со ссылкой на источники

    • Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа
      Трамп устал от требований Нетаньяху о новых бомбардировках, пишет WSJ. Издание отмечает, что напряжение вылилось в резкие высказывания со стороны Трампа

    • Фицо предложит ЕС организовать прямую линию связи между РФ и Украиной, сообщает агентство TASR. Евросоюз, по словам премьера, не способен сыграть решающую роль при переговорах об урегулировании конфликта на Украине

    • Европа не должна зависеть от США, это не то, чего хотели Черчилль и Шарль де Голль, считает Хегсет. Предполагалось, добавил глава Пентагона, что «Европа будет военной державой», а в союзниках у нее будет «сильная Америка»

    • Взносы США в НАТО будут зависеть от выполнения другими странами альянса своих целевых показателей по оборонным расходам, заявил Хегсет

    • Уиткофф и Кушнер в ближайшее время посетят Россию, но конкретные даты не определены, заявил Ушаков в комментарии «Вестям»

    • США будут откровенно говорить с союзниками по НАТО о необходимости нарастить оборонные расходы. Альянс вновь должен стать «настоящим военным альянсом, придерживающимся жесткой линии», заявил Хегсет

    • США начнут сокращение своего военного присутствия в Европе немедленно, но НАТО верит, что они примут участие в защите Европы в случае войны, заявил Рютте

    • У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он
      У Анкары и Москвы нет проблем, препятствующих сотрудничеству, заявил глава турецкого МИД Фидан газете Türkiye по итогам двустороннего визита в РФ. Обе страны хотят сотрудничать во всех возможных областях, отметил он

    • «Китай действовал замечательно»: Трамп отметил роль Китая в урегулировании конфликта с Ираном. Он также подтвердил, что у США нет информации о каких-либо поставках оружия из КНР Ирану и попытках подорвать американскую блокаду иранских портов

    • США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп
      США хотели бы заключить с РФ и КНР соглашение о сокращении ядерных арсеналов, заявил Трамп

    • США хотят в среду опубликовать текст двустороннего меморандума с Ираном, хотя Пакистан просит отложить обнародование документа до пятницы. Об этом заявил телеканалу CBS News Вэнс

    • Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном
      Ормузский пролив будет полностью открыт в ближайшие день-два, заявил Трамп. Трамп допустил, что цены на нефть будут ниже, чем до начала войны с Ираном

    • Маск пригрозил германскому телеканалу ZDF судебным иском из-за репортажа о беспорядках в Белфасте, в котором утверждалось, что бизнесмен призывал к «охоте на мигрантов»

    • «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47
      «В конечном итоге мы играем в одной команде». Мерц подарил Трампу футболку сборной Германии под номером 47

    • Восстановление полноценного судоходства через Ормузский пролив может занять от нескольких недель до месяца. Об этом сообщил Financial Times глава крупнейшего в мире оператора танкерного флота Mitsui O.S.K. Lines Дзетаро Тамура

    • Пентагон инвестировал более $11 млн в создание биолабораторий на Украине, выяснил ТАСС, изучив рассекреченные документы Нацразведки США

    • Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас
      Главы МИД ЕС считают, что перемирие вокруг Ирана должно распространяться на Ливан, сообщила Кая Каллас

    • «Кирпичик за кирпичиком». Каллас полагает, что санкции ЕС должны постепенно разрушить российскую экономику. Таким образом она признала, что разорвать ее «в клочья» Брюссель не смог

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?