Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОЗИТИВ: НОВОСТИ

ПОЗИТИВ: НОВОСТИ

ПОЗИТИВ: последние новости сегодня

Positive Technologies меняет тактику: консервативные прогнозы и фокус на дивиденды вместо байбэка

3 090

    Новая тактика менеджмента Positive Technologies По данным Центра стратегических разработок, отечественный рынок кибербезопасности ускорит свой рост в ближайшие годы, и в этом контексте интересно проанализировать перспективы Positive Technologies, опираясь на свежий фин. отчёт компании за 6 мес. 2026 года. Выручка с января по июнь увеличилась на +41,2% (г/г) — как на фоне расширения клиентской базы, так и за счёт увеличения доли продуктов на одного клиента. Особенно хочется отметить динамику межсетевого экрана PT NGFW: продажи этого продукта выросли кратно, и самые крупные сделки как на внутреннем, так и на внешних рынках были заключены именно по нему. Сама компания больше ориентируется на показатель отгрузок, который считает ключевой метрикой реального роста бизнеса. В отчётном периоде он вырос на +45% (г/г) до 10,7 млрд руб., что превысило первоначальный прогноз менеджмента на уровне 8,5 млрд руб. Обращает на себя внимание то, как компания теперь выстраивает коммуникацию с рынком. После неудачного опыта 2024 года, когда излишне оптимистичные прогнозы обернулись большим [разочарованием](https://t.me/c/1515418228/2360), менеджмент явно выбрал другую тактику и теперь предпочитает давать консервативные реализуемые ориентиры, чтобы потом их выполнять и даже по возможности перевыполнять Показатель EBITDA в отчётном периоде составил 0,8 млрд руб., против убытка в размере 2,5 млрд руб. годом ранее. И здесь заслуга не только в росте выручки: компания заметно сократила операционные расходы за счёт оптимизации маркетингового бюджета и сокращения персонала. Убыток по управленческому показателю чистой прибыли NIC, который является базой для дивидендных выплат, сократился с 7,7 до 2,8 млрд руб. Но здесь нужно понимать, что расходы у компании распределяются равномерно в течение года, в то время как максимальный объём продаж приходится на декабрь, поэтому в первом полугодии эмитент всегда фиксирует убыток по показателю NIC, и пока что сильно не обращайте на него внимание! Долговая нагрузка по соотношению NetDebt/EBITDA составила 0,8х — это комфортный уровень для развития бизнеса. Более того, IR‑директор Юрий Мариничев в интервью РБК заявил, что к 31 марта 2027 года у компании есть хорошие шансы свести долговую нагрузку к нулю. Что касается перспектив байбэка, компания считает текущие котировки бумаг низкими, но нацелена не на выкуп акций, а на дивидендную практику, рассчитывая на кратный рост выплат по сравнению с прошлым годом, когда акционеры получили 28,08 руб. на акцию при ДД=2,6%. Во втором полугодии Positive ожидает реализации ряда крупных проектов, в том числе «переехавших» с прошлого года, и на этом фоне менеджмент подтвердил свой первоначальный прогноз на 2026 год, который предполагает рост отгрузок в размере 40–45 млрд руб. Учитывая результаты первого полугодия и традиционно сильный четвёртый квартал, теперь можно ориентироваться на верхнюю границу этого диапазона. Но, конечно, здесь есть и риски, тем более на фоне всё ещё [высокой](https://t.me/invest_or_lost/8165) ключевой ставки. В первую очередь, зависимость от крупных проектов, когда любые задержки или срывы контрактов могут негативно повлиять на результаты компании При этом рынок кибербезопасности сам по себе продолжает расти. По данным Центра стратегических разработок, в 2026 году его объём достигнет 424 млрд руб., увеличившись на +16,5%. А спрос на киберзащиту только усиливается: против России действуют около 47 преступных группировок, половина из которых целится в производственные процессы и энергетику, а остальные ищут финансовую выгоду. К тому же, снижение порога входа в киберпреступность делает уязвимыми компании малого и среднего бизнеса, а значит, потенциальная клиентская база у Positive Technologies только расширяется. Подытоживая всё вышесказанное, давайте резюмируем, что Positive Technologies представила сильные результаты за первое полугодие и по-прежнему нацелена расти вдвое быстрее рынка кибербезопасности. Считаю акции компании интересными для долгосрочных покупок на трёхзначных уровнях. [© Инвестируй или проиграешь](https://t.me/invest_or_lost/7923) Данный материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением о покупке или продаже указанной ценной бумаги. Автор: Юрий Козлов

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ПОЗИТИВ: последние новости сегодня

    EXPRESS NEWS

    • Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской
      Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской

    • Премьер Британии проведет чрезвычайное заседание из-за жары и засухи, сообщил телеканал Sky News

    • США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф
      США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф

    • «Я не верю Ирану»: Трамп заявил о недоверии к иранским представителям, при этом сказав, что «с Ираном все продвигается совершенно хорошо»

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    • Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией
      Джанни Инфантино вскоре может покинуть пост президента FIFA, сообщил журналист Ромен Молина. По информации источника, Инфантино потерял поддержку чиновников FIFA и контроль над организацией

    • США планируют пока продолжать наносить удары по Ирану, заявил Трамп. «Мы очень жестко будем наносить по ним удары», — сказал он на заседании президентского кабинета

    • Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек
      Число погибших из-за землетрясения в Японии выросло до 28 человек

    • «В этом составе мы встречаемся в последний раз». Пашинян поблагодарил правительство Армении, которое провело последнее заседание перед отставкой

    • Россия стала обладателем пяти комплектов медалей на Играх ООН, в том числе завоевала золото в волейболе и серебро в футболе, передает корреспондент ТАСС

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?