Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПОЗИТИВ: НОВОСТИ

ПОЗИТИВ: НОВОСТИ

ПОЗИТИВ: последние новости сегодня

Кредитный рейтинг Группы Позитив понижен

7 447

    АКРА понизило кредитный рейтинг ПАО «Группа Позитив» до уровня AA-(RU), изменив прогноз на «Негативный». Понижение кредитного рейтинга ПАО «Группа Позитив» (далее — Компания, Группа) обусловлено тем, что оценка обслуживания долга снизилась из-за роста объема долга и более низких, чем ожидалось, результатов деятельности Группы за 2024 год. Однако АКРА ожидает восстановления показателей Компании в 2025 году, поэтому по-прежнему высоко оценивает ее операционный риск-профиль, отмечая сильную рыночную позицию, сильный бизнес-профиль и высокий уровень корпоративного управления. Оценка финансового риск-профиля Группы показывает очень высокую рентабельность при среднем размере бизнеса, низкую долговую нагрузку, высокую ликвидность и средние оценки денежного потока и обслуживания долга. Изменение прогноза со «Стабильного» на «Негативный» отражает риски, связанные с отклонением темпов роста финансовых показателей Компании от прогнозных в 2025 году. ПАО «Группа Позитив» — один из ведущих российских разработчиков решений в области кибербезопасности. Компания предлагает более 20 продуктов для обеспечения безопасности ИТ-инфраструктуры, промышленных сетей, разработки, контейнерных и облачных сред. Ключевые факторы оценки Сильный операционный риск-профиль Согласно предварительным итогам 2024 года (без учета возможной корректировки на суммы фактических оплат до конца первого квартала 2025 года), отгрузки1 Компании не показали роста по сравнению с показателем за 2023 год и составили около 26 млрд руб., что существенно ниже ожиданий Агентства. Окончательные данные по оплаченным отгрузкам Компания представит 7 апреля 2025 года. По словам Группы, причинами такой динамики стали более поздний, чем ожидалось, старт продаж межсетевого экрана PTNGFW и ужесточение денежно-кредитной политики Банка России во второй половине года, на которую традиционно приходится наибольший объем продаж Компании. АКРА сохраняет позитивную оценку потенциала рынка информационной безопасности и полагает, что его фундаментальные драйверы остались неизменными: импортозамещение, высокий уровень кибератак и ужесточение законодательства в области защиты данных. Агентство ожидает, что показатели Компании в среднесрочной перспективе вернутся к уровням 2023 года, однако допускает риск более медленного восстановления, что отражено в «Негативном» прогнозе по рейтингу. Рыночная позиция Группы, ее бизнес-профиль и уровень корпоративного управления по-прежнему оцениваются Агентством на высоком уровне. Очень высокая рентабельность при среднем размере бизнеса По оценкам АКРА, средневзвешенный за период с 2022 по 2027 год показатель FFO до фиксированных платежей может достичь 17 млрд руб. Агентство оценивает рентабельность Компании как очень высокую. После снижения этого показателя в 2024 году, как полагает АКРА, по итогам 2025 года рентабельность по FFO до фиксированных платежей вернется на уровень, близкий к значениям 2022 и 2023 годов. Низкая долговая нагрузка и средний уровень покрытия фиксированных платежей Ввиду сезонности, присущей бизнесу Группы (большая часть ее выручки признается в четвертом квартале, а оплата дебиторской задолженности производится в первом), значительная часть расходов финансируется за счет заемных средств. Уровень затрат в 2024 году соответствовал более высокой ожидаемой выручке за последний квартал, а ее снижение привело к резкому росту долговой нагрузки по итогам года в целом. По мнению Агентства, выход Компании на плановые показатели в 2025 году приведет к значительному снижению долговой нагрузки по результатам текущего года. Учитывая эти ожидания и очень низкие показатели долговой нагрузки Группы в 2022–2023 годах, АКРА полагает, что средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение общего скорректированного на аренду долга к FFO до фиксированных платежей не превысит 1,0х. Рост долга Компании и увеличение доли обязательств с плавающими ставками в ее кредитном портфеле (в июле и декабре Группа разместила два выпуска облигаций с плавающими ставками на общую сумму 9,8 млрд руб.) на фоне ужесточения денежно-кредитной политики привели к значительному снижению показателя обслуживания долга. Данный показатель, согласно расчетам Агентства, сможет восстановиться до границы ранее присвоенной оценки в 2026 и 2027 годах. Средневзвешенное за 2022–2027 годы отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам, как полагает АКРА, составит 5,1х. ### Высокая оценка ликвидности и средняя оценка денежного потока Ликвидность Компании оценивается как высокая: Группа располагает кредитными лимитами, достаточными для погашения текущих долговых обязательств, имеет доступ к рынку акционерного капитала и к долговому рынку. Агентство ожидает, что по итогам 2024 года рентабельность по свободному денежному потоку (FCF) будет отрицательной, но уже в 2025 году может сместиться в зону положительных значений. Группа продолжает развивать продуктовый портфель, разрабатывая новые и совершенствуя имеющиеся продукты, что объясняет высокий уровень капитальных затрат. По оценкам АКРА, средневзвешенное за период с 2022 по 2027 год отношение капитальных затрат к выручке составит 15%. Источник: www.acra-ratings.ru

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ПОЗИТИВ: последние новости сегодня

    EXPRESS NEWS

    • Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков
      Кремль не исключает разговора Путина и Трампа по итогам поездки переговорщиков США в Москву и в Киев, сообщил Песков

    • Трамп в Truth Social назвал Луну собственностью США

    • Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего
      Старший сын Трампа прибыл в Таллин, пишет газета Postimees. Цель его визита неизвестна. Посольство США в Эстонии в ответ на запросы со стороны Postimees и портала Delfi отказалось комментировать поездку Дональда Трампа-младшего

    • Факт встречи Путина с Уиткоффом и Кушнером означает атмосферу доверия, по крайней мере, на этом канале общения, отметил Песков в разговоре с журналистом «Вестей» Зарубиным

    • Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков
      Трехсторонняя встреча лидеров РФ, США и Китая не исключается, заявил ТАСС Рябков

    • РФ и США надо развивать взаимодействие в тех сферах экономики и бизнеса, где это отвечает взаимным интересам, заявил ТАСС Силуанов

    • Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла
      Трамп заявил, что США могут «очень скоро» нанести удар по предполагаемому иранскому ядерному объекту близ Натанза под горой Коланг Газ-Ла

    • Москва в ближайшее время примет ответные меры на закрытие генконсульства РФ в Бонне, заявил посол в Германии Нечаев

    • Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС
      Председатель Верховного суда России Игорь Краснов прибыл с официальным визитом в Нью-Дели, передает корреспондент ТАСС

    • Трамп заявил, что США в ближайшее время возобновят продажи боеприпасов союзникам

    • Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России
      Пашинян заявил, что Армения не собирается вводить визы для граждан России

    • Китай готов развивать обмены с РФ в сферах культуры, туризма и образования, сообщил вице-премьер Госсовета КНР

    • РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу
      РФ за полноформатное восстановление отношений с США, сообщил Путин. Контакты РФ с администрацией США продолжаются, президент видит позитивный настрой Трампа на конструктивную работу

    • Трамп заявил, что для бизнеса было бы отлично поддерживать хорошие отношения с Россией

    • Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине
      Трамп заявил, что готов провести встречу с Путиным, когда стороны будут готовы заключить мирное соглашение по Украине

    • ВС США уничтожили 28 кораблей в Ормузском проливе в ночь на 1 сентября, заявил Трамп в интервью автору подкаста Lt. Dan Дэну Патрику

    • ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас
      ЕК предложила включить в 22-й пакет санкций 1600 российских физлиц и компаний, заявила Каллас

    • Трамп думает над тем, чтобы назвать Ормузский пролив в свою честь. «Как и сама Америка, Ормузский пролив станет "горячее", чем когда-либо!» — отметил американский президент

    • «Большое число» россиян могут внести в новые санкционные списки ЕС, которые предложила ФРГ. Об этом заявил глава МИД страны Йоханн Вадефуль

    • Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC
      Добыча нефти в Венесуэле может превысить 1,5 млн баррелей в сутки в первой половине следующего года. Об этом заявил Крис Райт в интервью телеканалу CNBC

    • Каллас заявила, что вызвала исполняющего обязанности постпреда России при ЕС в связи с инцидентом в Лейпциге

    • Ушаков опроверг, что Путин не захотел встречаться с главой ЦРУ, и подчеркнул в разговоре с журналистом Life Юнашевым, что таких планов и не было

    • В ФРГ делают всё, чтобы изничтожить всё позитивное, что было накоплено в отношениях с РФ десятилетиями. Об этом заявила Мария Захарова на полях ВЭФ

    • Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
      Бессент отметил важность контактов с РФ для урегулирования на Украине
    • Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ
      Контакты между спецслужбами осуществляются всегда, заявил Путин, говоря о визите главы ЦРУ

    • США уничтожат Иран в случае новых ответных атак, утверждает Трамп в интервью Fox News. Он считает, что иранские власти «не останавливаются», и назвал их действия «безумными» и «глупыми»

    • Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков
      Германия идет по дальнейшему пути эскалации, обвинения в отношении России после инцидента в Лейпциге не подкреплены никакой аргументацией со стороны Берлина, заявил Дмитрий Песков

    • США нанесли удар по аэропорту в Джирофте на юге Ирана, сообщила иранская гостелерадиокомпания

    • Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
      Пашинян назвал очень хорошей встречу с Путиным в Бишкеке и заявил о намерении в ближайшее время совершить визит в Москву
    • Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
      Трамп заявил, что не за горами проведение крупнейшей атаки на Иран, после которой почти ничего не останется
    • Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
      Встреча Путина и Эрдогана завершилась, продлившись около полутора часов, передает корреспондент ТАСС
    • Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус
      Новым гендиректором Apple стал Джон Тернус

    • Министры обороны ЕС не приняли никаких конкретных решений о предоставлении ракет для Patriot Киеву, заявила Каллас

    • Уиткофф и Кушнер активизируют переговорные усилия на украинском направлении, сообщил источник ТАСС

    • США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп
      США применили против Ирана меньше оружия, чем передали Киеву при Байдене, заявил Трамп

    • Трамп, говоря о приглашении России на мероприятия G20, заявил, что хочет поладить со всеми: «Одна из причин моего успеха заключается в том, что я со всеми лажу»

    • Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях
      Лионель Месси завершил выступления за сборную Аргентины по футболу. Об этом он сообщил в соцсетях

    • Токаев назначил и. о. вице-премьера Аиду Балаеву зампредом Совета безопасности Казахстана. Секретарь Совбеза Гизат Нурдаулетов освобожден от должности, говорится в указе президента.

    • Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба
      Токаев подписал указ о назначении Ерлана Карина на пост вице-президента Казахстана, сообщает пресс-служба

    • США в течение недели введут санкции против одного из банков для давления на Иран, заявил американский министр финансов Скотт Бессент

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?