Invest Assistance

ПУБЛИЧНЫЙ АВТОР

Почему продолжается коррекция в акциях Московской биржи? Мнение команды Invest Assistance

9 апреля 2025 г. в 06:40 10 380

❗️❗Мосбиржа (MOEX). Процентные доходы снижаются при ставке 21% Мосбиржа (бенефициар высокой ключевой ставки) отчиталась за 2024 год. Было проведено 13 IPO и 4 SPO, а также более 5 млн новых частных инвесторов открыли брокерские счета, в результате их общее количество на конец года достигло 35,1 млн человек. 📊Результаты 2024 года: ✅Операционные доходы выросли на 38,6% г/г до 145 млрд руб. ☑️Процентные доходы +57% (81,9 млрд руб.) ☑️Комиссионные доходы +20,6% (63 млрд руб.) ✅Чистая прибыль выросла на 30,4% г/г до 79,2 млрд руб. Сильные результаты, что и неудивительно при сред. ключевой ставке за 2024 год ≈17,5% (в 2023 году ≈10%). Но есть интересный момент в процентных доходах за 2024 год: 1кв - 19,4 млрд руб. (ср. ключ ≈16%) 2кв - 21,2 млрд руб. (ср. ключ ≈16%) 3кв - 25,1 млрд руб. (ср. ключ ≈17,5%) 4кв - 16,2 млрд руб. (ср. ключ ≈20,3%) Как при максимальной сред. ключевой ставке в 4 квартале 2024 года процентные доходы оказались самыми низкими? 💡Денежные средства клиентов по отчетности за 1п2024г сократились на 27%. При этом по итогу 2024 года они выросли на 9%. Из отчетностей мы знаем только сколько средств клиентов было на 2 отчетные даты, но не знаем главного, а именно какие суммы находились каждый день на счетах Мосбиржи. На наш взгляд, в 4 квартале в среднем на счетах Мосбиржи средств клиентов находилось меньше, чем в других кварталах. 💰Совет директоров рекомендовал выплатить акционерам дивиденды в размере ₽26,11 на акцию (див. доходность ≈13,6%). Мосбиржа - это качественный актив для долгосрочного удержания из-за монопольного положения и тренда на рост инвестиций в стране, но не стоит забывать, что при снижении ключевой ставки доходы компании снизятся. --- Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит: 👉🏻 https://t.me/+kyAEUtnoEWFkNjZi ---- А как вы считаете, из-за чего всё-таки снизились процентные доходы в 4 квартале❓👇