Почему ЦБ продолжит снижать ставку: роль нефти и новые прогнозы

2026-03-03T18:21:25+03:00

396

Почему ЦБ продолжит снижать ставку: роль нефти и новые прогнозы

❗️ Ставка ЦБ: от 15,5% к новым минимумам — роль нефтяного рынка Профессиональное сообщество все чаще сходится во мнении: ключевую ставку продолжат снижать. И хотя глава ЦБ Эльвира Набиуллина при последнем снижении скептически отнеслась к дальнейшим послаблениям, в последнем опубликованном резюме видны позитивные настроения. А такие документы обычно хорошо отражают настроения внутри совета директоров. Правда, есть важный нюанс. Чтобы инфляция к 2027 году устойчиво вернулась к цели, средняя ключевая ставка в ближайшие годы может оказаться выше, чем предполагали более ранние прогнозы. То есть мягкая политика — не значит бесконтрольная. Теперь к тому, что происходит на глобальных рынках. Ситуация на Ближнем Востоке обостряется, и реакция не заставила себя ждать. Нефть пошла вверх — рынки закладывают риск перебоев с поставками. Индекс Мосбиржи пробил 2800 пунктов, и тянут его прежде всего нефтегазовые компании и золотодобытчики. Золото тоже в плюсе: инвесторы традиционно уходят в защитные активы, когда геополитический фон накаляется. Для российского бюджета дорогая нефть — это прямой и быстрый эффект. Растут нефтегазовые доходы, увеличиваются поступления от экспортных пошлин и налогов. Чем выше цена барреля, тем легче правительству закрывать расходные статьи без дефицита и дополнительных заимствований. А значит, у Центробанка появляется пространство для манёвра: можно активнее снижать ставку, не опасаясь, что бюджет разгонит инфляцию или потребует экстренного ужесточения политики. В этом смысле ближневосточный конфликт — пусть и тревожный фактор сам по себе — для нашей экономики сейчас играет скорее поддерживающую роль и даёт дополнительные аргументы в пользу смягчения денежно-кредитной политики. Напомню: на заседании 13 февраля ЦБ снизил ставку на 0,5 п. п. — до 15,5% годовых. Это уже шестое снижение подряд. Базовый сценарий регулятора предполагает, что в этом году средняя ставка составит 13,5–14,5%, то есть условия всё ещё будут довольно жёсткими. Опрос «Ведомостей» подтверждает эти ожидания: семь из девяти экспертов прогнозируют новое снижение на мартовском заседании — снова минимум на 0,5 п. п. Двое допускают, что ставку могут оставить без изменений. Глава РСПП Александр Шохин недавно заметил: шаг в 0,5 п. п. — слишком маленький, чтобы всерьёз повлиять на инвестиционную активность и снизить долговую нагрузку компаний. Герман Греф говорит, что минимум для экономики нужно 12%, чтобы оживить ее. Здесь я с ними согласен — бизнесу действительно нужно более решительное движение, чтобы почувствовать облегчение. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с международного финтех-медиа ресурса [M O N D I A R A](https://mondiara.com) [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Источник: Лимон на чай

Другие новости сообщества / НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ