Что ждет ключевую ставку в 2026: прогноз ЦБ и риски инфляции

2026-02-03T22:44:06+03:00

191

Что ждет ключевую ставку в 2026: прогноз ЦБ и риски инфляции

Банк России опубликовал традиционный обзор «О чем говорят тренды» перед решением по ставке. В нем говорится: «Замедление роста потребительских цен в конце прошлого года сменилось сильным ростом в январе. Это связано с временными факторами. Высокая январская динамика цен может вызвать вторичные инфляционные эффекты. Они могут проявиться из-за влияния повышенных инфляционных ожиданий на склонность к сбережениям, рост потребительского спроса и ценовую политику компаний. Банк России видит риски вторичных эффектов на фоне высоких инфляционных ожиданий. С другой стороны, это не значит, что они обязательно произойдут. Оценить их и реакцию инфляционных ожиданий можно будет только в марте-апреле. По недельным данным, инфляция быстро приходит в норму после первого всплеска. Ценовые ожидания предприятий на первый квартал уже реализовались в текущих индексациях цен. Для дальнейшего снижения инфляции к 4% и ее стабилизации на целевом уровне необходимо сохранить жесткую денежно-кредитную политику. Сильный акцент на динамике инфляционных ожиданий намекает, что Банк России рассматривает возможность паузы в феврале. Однако это не изменит основную траекторию. Рынки допускают паузы в снижении ключевой ставки на ближайших заседаниях и ожидают ее на уровне 12–13% к концу года. Такие ожидания согласуются с сигналом Банка России о необходимости поддерживать жесткую денежно-кредитную политику в течение продолжительного периода. Ориентир для жестких денежно-кредитных условий в текущей ситуации — постепенное снижение ставки до 12–13% до конца года. Это может включать снижение на 50 базисных пунктов на каждом заседании и пару пауз в течение года. Однако тон обзора указывает на то, что Банк России может предпочесть паузу в феврале, чтобы получить больше информации к марту. Профиль замедления инфляции после уплаты НДС показывает, что если инфляция будет в пределах 2% в январе (при целевых 0,75% по новой оценке ЦБ), в этом нет необходимости. К лету мы ожидаем сильный сдвиг инфляции вниз, поэтому паузы лучше оставить на осень». Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/cbr_news Скачать приложение в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать приложение в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) — ключевой инструмент для исследований, торговли, инвестирования и стратегического планирования на российском фондовом рынке Источник: TruEcon

Войти

Войдите, чтобы оставлять комментарии