Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества СТАРТАПЫ

СТАРТАПЫ

ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

Венчурный рынок России 2026: почему инвестиции в стартапы на паузе и когда ждать оживления?

6 701

    Вчера мы обсудили с коллегами отчёт Dsight и Б1 «Венчурная Евразия 2025» Прошлый год был сложным из-за дорогой стоимости денег. Ключевая ставка держалась на уровне 21% в первом полугодии и снизилась до 16% к концу года. Инфляция составляла 6-7%. Также вырос налог на прибыль с 20% до 25%. Всё это ухудшило ликвидность и усилило конкуренцию между стартапами и быстрорастущими компаниями с традиционными инструментами, то есть с депозитами. Рынок сейчас находится в состоянии «паузы». В 2025 году было заключено всего 102 сделки, что на 10% меньше, чем в 2024-м. Однако в конце года мы видим «догоняющую» финализацию отложенных сделок, и снижение ключевой ставки уже начало оказывать влияние. Куда ушли деньги? Спрос сместился с массового B2C на государство и корпорации. Поэтому крупнейшие сделки переместились в сферы IndustrialTech, Healthcare и business software, где спрос более гарантирован, а выход из инвестиций предсказуем. Кто инвестирует? Лидерами по объёму инвестиций стали частные фонды (52,6%). Далее следуют корпорации/CVC (25,2%) и бизнес-ангелы (14%). Однако «ангельских» денег не хватает для капиталоёмкого сегмента, что вызвало запрос на инструменты коллективных инвестиций, позволяющие частному капиталу участвовать в более поздних и крупных сделках. Ликвидность и выходы: IPO «пока на паузе», рынок уходит во вторичные продажи и M&A. • IPO и pre-IPO в 2025 году носили точечный характер. Акции не выдерживали конкуренции с депозитами, и капитал не возвращался на ранние стадии. Ожидается, что окно для IPO откроется, когда ставка снизится ниже 12%, что маловероятно до конца 2026 года. • Доля сделок с выкупом 100% компании выросла в девять раз по сравнению с 2023 годом. Корпорации покупают не просто долю рынка, а готовые команды и зрелые продукты. • Наблюдается явный разворот к вторичным продажам долей. Тезис «выживут те, кто предложит вторичный рынок до IPO» становится всё более актуальным. Интересный «порох» для рынка: на депозитах физических лиц находится 60,8 трлн рублей. Даже небольшая доля, пришедшая в прямые инвестиции в стартапы, венчур и другие подобные проекты, может многократно увеличить рынок. Коллективные инвестиции могут стать ключевым каналом перетока капитала. Удивительно, но высокая ставка и депозиты — это краткосрочная история, а венчур и прямые инвестиции — долгосрочная. Однако, как обычно, масса людей будет заходить в эти сферы тогда, когда нужно будет уже выходить. Что в итоге? • Главные переменные — ставка и геополитика. Снижение ставки приведёт к оживлению и «разморозке» рынка. Во втором полугодии уже произошёл «догоняющий рост»: инвесторы закрывали заранее подготовленные сделки, реализуя свои планы на год. Это признак того, что рынок начал «размораживаться» по мере прояснения ситуации. • Мы видим более жизнеспособные пути ликвидности, не связанные с IPO. Рынок ищет новые способы привлечения капитала, переориентируясь на вторичные продажи долей. • Сильный сигнал «покупательского рынка»: рост выкупов 100% компаний. Доля таких сделок выросла в девять раз по сравнению с 2023 годом. Корпорации приобретают зрелые продукты и команды. • Корпоративные деньги стали более структурированными и осмысленными. Основной объём инвестиций в бизнес-софт (87%) интегрируется в бизнес материнской компании. • У частных денег огромный потенциал. На депозитах 60,8 трлн рублей, и даже небольшая доля, направленная в венчур, может дать кратный рост. [mondiara.com](https://mondiara.com) 👆 Больше новостей и анализа [Скачать](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) приложение в App Store [Скачать](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) приложение в Google Play Пост взят с международного сервиса для инвесторов и трейдеров [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) Источник: [Виталий Полехин - Венчурная генетика](https://t.me/VitalyPolekhin)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

    EXPRESS NEWS

    • Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы
      Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы

    • Турция надеется на присоединение Египта к Мекканскому соглашению, заявил Фидан

    • Незаконное решение Брюсселя объявлять суда под любым флагом «теневым флотом» — очень опасная стезя ЕС, подчеркнул Лавров в интервью «Вестям».

    • Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа
      Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа

    • Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт покинет свой пост в конце текущего месяца, сообщил Трамп. Она оставляет свой пост, чтобы больше времени проводить со своими детьми и семьей

    • Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской
      Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской

    • Премьер Британии проведет чрезвычайное заседание из-за жары и засухи, сообщил телеканал Sky News

    • США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф
      США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф

    • «Я не верю Ирану»: Трамп заявил о недоверии к иранским представителям, при этом сказав, что «с Ираном все продвигается совершенно хорошо»

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?