Как с вами связаться

Введите сообщение

Как с вами связаться

Введите сообщение

Аватар сообщества ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА

ПСИХОЛОГИЯ УСПЕХА

ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

Как не превратить портфель в коллекцию бумаг?

8 049

    Когда диверсификация вредит: примеры избыточного усложнения портфеля Мы все знаем золотое правило инвестирования: «Не клади все яйца в одну корзину». Диверсификация — наш главный щит против непредсказуемости рынков, посадок Мошковичей, экспроприаций ЮГК и взрывов в шахтах Распадской. И вроде написано про это много разных полезных и умных статей, есть множество исследований о том, как именно работает диверсификация и где у нее пределы, за которыми она начинает не просто не помогать, но и вредить. Даже я такую статью в свое время писала [вот тут](https://vc.ru/invest/1977663-diversifikatsiya-investitsionnogo-portfelya). Но почему-то для новичков на практике это все же оказывается очень сложная тема и с наскока освоить ее очень сложно. Я частенько вижу портфели, где таких «корзин с яйцами» слишком много и где инвестор по сути становится коллекционером бумаг, а не инвестором. Ну просто потому что если в портфеле только акций 30+ и половина из них с долями в портфеле в 0,05%-0,9%, то их результат, хоть положительный, хоть отрицательный, на итоговый результат портфеля можно сказать никак не влияет. Вот выросла такая бумага с долей в портфеле 0,5% на 100%. Какой ее итоговый результат на портфель? Всего 0,5%, ведь так? А это значит, что смысла ее держать в портфеле особо нет, потому что даже при бешеном росте она почти никак не повлияет на портфель. А если вы ожидаете по ней рост как в Тесле на 3000% или около того, то почему она в портфеле занимает всего 0,5%? Более того, и от рисков конфигурация портфеля с множеством бумаг в 0,5% вас никак не защищает, потому что математически есть предел, за которым увеличение портфеля на 1 бумагу уже вообще не снижает риск портфеля в процентах. Зато растет риск того, что вы добавили в портфель кучу середнячков вместо более сильных акций и риск того, что вы просто не успеете адекватно следить за выходящей отчетностью своих компаний и просто в какой-то момент пропустите что-то важное. Миф о бесконечной безопасности Диверсификация работает по простому принципу: разные активы ведут себя по-разному в одних и тех же рыночных условиях. Падают акции — растут облигации. Проседает одна отрасль — выстреливает другая. Но у этого принципа есть предел, за которым начинается диверсификационный парадокс. Представьте, что вы одновременно покупаете: • 15 разных ETF на акции США • 7 фондов на европейские акции • 5 ETF на развивающиеся рынки • 10 отраслевых ETF (технологии, здравоохранение, энергетика...) • Плюс отдельные акции 25 компаний «на перспективу» Кажется, что вы покрыли весь мир. Но на практике вы, скорее всего, создали три проблемы вместо одной. Чем больше активов в портфеле, тем сильнее его поведение начинает напоминать широкий рыночный индекс. По сути, вы создали собственный аналог S&P 500 или MSCI World, но при этом платите больше комиссий, тратите кучу времени на ребалансировку и получаете либо средне-рыночную доходность, либо даже меньше нее из-за высоких издержек. При этом во время настоящего рыночного шока (как в 2008 или в 2020 году) корреляции между активами стремятся к 1. Падает всё: и американские, и европейские акции, и развивающиеся рынки, и большинство отраслей. Ваши 50 позиций ведут себя как одна. Бонусом вы получите проблему управленческого паралича, потому что каждая позиция в портфеле требует понимания бизнес-модели компании или стратегии фонда, отслеживания изменений по позиции и принятия продуманных решений о покупке или продаже актива. Чем больше позиций, тем поверхностнее будет понимание каждой и вы будете инвестировать в Газпром, думая, что он зарабатывает на газе, даже не представляя, что половина результатов Газпрома — это нефть, а не газ. Ну и, как я уже говорила, при такой схеме будут космические издержки. Поэтому хочется напомнить новичкам, что оптимальное количество акций в портфеле всего 10-15, край 20, если ну очень хочется. Больше — это уже вред, а не польза. В облигациях 2-5% портфеля на надежного эмитента — это тоже вполне нормально. Не нужно отводить на них по 0,2-0,5% в попытке защититься от дефолта, если только у вас не портфель сплошь из ВДО и нет на окладе парочки аналитиков, чтобы отслеживать отчетность всех этих эмитентов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией Пост взят с соцсети [M O N D I A R A](https://i.mondiara.com/) 👉 вот ссылка на канал: https://i.mondiara.com/i/c/your_success Скачать в [App Store](https://apps.apple.com/ru/app/m-o-n-d-i-a-r-a/id6475953453) Скачать в [Google Play](https://play.google.com/store/apps/details?id=com.mondiara.app) Валюта расчёта - Ваши добрые мысли! Спасибо, что с нами! Источник: [Investillion - про инвестиции](https://t.me/Investillion)

    Пост взят с международного финтех-медиа ресурса

    Другие новости сообщества / ИНТЕРЕСНЫЕ МИРОВЫЕ НОВОСТИ ОТ СПОРТА ДО СТАРТАПОВ

    EXPRESS NEWS

    • Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы
      Рябков: визит Уиткоффа и Кушнера может быть оперативно организован, когда станут понятны их планы

    • Турция надеется на присоединение Египта к Мекканскому соглашению, заявил Фидан

    • Незаконное решение Брюсселя объявлять суда под любым флагом «теневым флотом» — очень опасная стезя ЕС, подчеркнул Лавров в интервью «Вестям».

    • Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа
      Ален Симонян назначен секретарем Совета безопасности Армении, следует из указа

    • Пресс-секретарь Белого дома Кэролайн Ливитт покинет свой пост в конце текущего месяца, сообщил Трамп. Она оставляет свой пост, чтобы больше времени проводить со своими детьми и семьей

    • Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской
      Владимир Путин присвоил звание заслуженной артистки РФ актрисе Валерии Ланской

    • Премьер Британии проведет чрезвычайное заседание из-за жары и засухи, сообщил телеканал Sky News

    • США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф
      США признательны Владимиру Путину за помилование Гилмана по гуманитарным соображениям, заявил Уиткофф

    • «Я не верю Ирану»: Трамп заявил о недоверии к иранским представителям, при этом сказав, что «с Ираном все продвигается совершенно хорошо»

    • Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана
      Рубио поблагодарил Россию за освобождение Гилмана

    • Вопрос о лишении права голоса Армении в ОДКБ может быть рассмотрен на саммите организации 11 ноября. Об этом заявил в интервью ТАСС замглавы МИД РФ Михаил Галузин

    • Трамп вернулся к выжидательному подходу в отношении Ирана, пишет The Wall Street Journal со ссылкой на неназванных должностных лиц администрации США

    • Трамп заявил, что намерен добиваться от Ирана компенсации, в том числе за гибель американских военнослужащих. Он отметил, что такое намерение возникло после того, как представители Ирана потребовали компенсировать ущерб, нанесенный за последние пять месяцев военного конфликта

    • Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин
      Никаких официальных переговоров с ФРГ по Украине в Баку не было, заявил ТАСС замглавы МИД РФ Галузин

    • В Шанхае предупредили о подтоплении некоторых районов города на 15-30 см из-за вызванного тайфуном ливня

    • ЕС столкнулся с энергокризисом, который сам же и спровоцировал, отказавшись от газа из РФ, заявил Дмитриев. По его словам, Германия заполнила газохранилища лишь на 47,6% (при обычном показателе 75%), а Нидерланды — всего на 38,5% (при 77%)

    • Экс-председатель Верховного суда Венгрии Андраш Бака принял предложение занять пост президента страны, заявил Мадьяр

    • Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС
      Уиткофф и Кушнер могут посетить Москву на следующей неделе, сообщает источник ТАСС

    • Абелардо де ла Эсприэлья вступил в должность президента Колумбии, церемония инаугурации транслировалась в эфире телеканала Caracol

    • Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно
      Пашинян заявил, что Армения понимает, что одновременное членство в ЕАЭС и ЕС невозможно

    • «Нам всегда нужно больше». Трамп допустил, что ВС США необходимо пополнить запасы вооружений

    • Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена
      Трамп допустил, что военная операция США против Ирана вскоре будет завершена

    • Глава дипслужбы Ватикана монсеньор Галлахер планирует в конце августа посетить Москву, сообщил ТАСС ватиканский источник

    • «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»
      «Достается победителю». Трамп назвал венесуэльскую нефть трофеем США. По словам американского лидера, во время операции в Каракасе США действовали «по-старинке», получив за счет венесуэльской нефти «во много раз больше, чем потратили»

    • Трамп считает, что глава Пентагона Хегсет ввел его в заблуждение относительно запасов вооружений США, истощенных в войне против Ирана. Об этом сообщила The Washington Post со ссылкой на источники в американской администрации

    • Трамп заявил, что США продолжают консультации с Ираном и рассчитывают на достижение договоренностей

    • Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
      Трамп заявил, что США и Иран провели «очень хороший» день переговоров. Он считает, что их результат может стать известен в течение 48 часов
    • Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху
      Израиль не уйдет из сектора Газа до полного разоружения ХАМАС, заявил Нетаньяху

    • Мигранты из Марокко продвигаются вглубь ЕС, чтобы поблагодарить фон дер Ляйен за ее политику, благоприятствующую иммиграции. Об этом написал в X Дмитриев

    • Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав
      Владимир Путин подписал закон о регулировании цифровых валют и цифровых прав

    • Нелегальная миграция и энергетика убивают Европу, заявил Трамп

    • Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
      Глава МИД России Сергей Лавров возглавит делегацию РФ на сессии Генассамблеи ООН в Нью-Йорке

    • Сурен Папикян переназначен на должность министра обороны Армении, следует из указа президента

    • США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет
      США сохраняют готовность к «невиданным» ударам по Ирану, заявил Хегсет

    • Трамп заявил, что отменил удар по Ирану по просьбе Катара, ОАЭ и Саудовской Аравии, а также самой исламской республики

    • Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи
      Переговоры между Ираном и Оманом об обеспечении судоходства в Ормузском проливе находятся на завершающей стадии, сообщил Арагчи

    • Премьер Молдавии Тофан заявил, что покинет пост в 2029 году и после уйдет из политики: «Я не политик и не собираюсь становиться политиком»

    • Пашинян подписал решение об отставке действующего правительства. Документ будет отправлен на подпись президенту страны Ваагну Хачатуряну

    • Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей
      Трамп заявил, что согласился отменить запланированный мощный удар по Ирану ради достижения договоренностей

    • UEFA проголосует за отстранение Джанни Инфантино от должности президента FIFA, если он откажется уйти в отставку сам. Об этом сообщает The Telegraph

    Вы уверены, что хотите выйти из аккаунта?